Валютный рынок в среду демонстрировал высокую волатильность на волне сначала небольшой коррекции доходности государственных облигаций Казначейства США, а затем возобновления ее роста. Доллар также торговался неровно, в первой половине дня он получал поддержку, но с открытием торгов в США оказался под давлением.
Динамика доходности гособлигаций в Штатах в настоящий момент является важным фактором для мировых финансовых рынков, так как определяет будущее перераспределение капитала, который «засиделся» в гособлигациях на фоне низких процентных ставок и слабого инфляционного давления, которое превалировало в Штатах практически целое десятилетие после начала ипотечного кризиса в 2007 году.
Во вторник доходность 10-летних трежерис резко выросла, закрепившись выше отметки в 3.0% на уровне 3.070%. В среду она после небольшой коррекции перед началом торгов в США возобновила повышение в моменте прибавляя уровень свыше 3.080%. На наш взгляд, рост доходности будет продолжаться, так как ФРС будет и далее поднимать процентные ставки, о чем сигнализировали выступающие в СМИ некоторые члены ФРС.
Обнародованные данные экономической статистики из еврозоны по потребительской инфляции в очередной раз показали отсутствие нарастания инфляционного давления, что будет оказывать понижательное давление на единую валюту. В соответствии с опубликованными данными, в апреле индекс потребительских цен (CPI) прибавил всего 0.3%, что оказалось в русле ожиданий, но заметно ниже мартовского значения 1.0%. В годовом исчислении потребительская инфляция сохранила темп роста без изменений, на уровне 1.2%.
На фоне данных пара евро/доллар резко начала снижаться, и хотя затем отыграла почти половину потерь, под давлением все-таки осталась. Такое поведение можно объяснить падением ожиданий рынками, что ЕЦБ прекратит стимулирующие меры в сентябре этого года, а в 2019 начнет процесс повышения процентных ставок.
Оценивая складывающиеся общие настроения на мировых рынках, считаем, что рост доллара продолжится и главным поддерживающим его фактором будет восходящая динамика доходностей государственных облигаций Казначейства США.
Прогноз дня:
Пара EURUSD остается в краткосрочном нисходящем тренде. Вероятнее всего, что на волне роста доходности трежерис и расхождения в денежных политиках ЕЦБ и ФРС пара продолжит снижение к 1.1735.
Пара USDJPY находится выше уровня 110.20. Продолжение долларового ралли может поддержать пару и способствовать ее росту к 110.75.