EUR/USD, GBP/USD.
Вчера был день богатый на новости. Промышленные заказы Германии за июнь снизились на 3,2% против ожидания роста на 0,5%. Индекс снижается второй месяц подряд? и мы думаем, что это только начало.
Индекс Балтийской биржи Baltic Dry Index (BDI), который мы иногда рассматриваем как индикатор текущей активности бизнеса, в июне составлял в среднем 902 пункта, в июле 782 пункта, вчера он был 755 пунктов, то есть реальный сектор Германии и всей еврозоны ещё будет как минимум два месяца показывать ухудшения. Индекс деловой активности в розничном секторе еврозоны за июль снизился с 50,0 до 47,6.
Ощутимый удар европейская экономика получит в результате ответных мер России на санкции – Россельхознадзор со вчерашнего дня запретил ввоз широкого ряда сельскохозяйственной продукции из США и ЕС и увеличил поставки из Бразилии (фактически ответные санкции начались с Польши).
Италия официально вступила в рецессию – ВВП страны второй квартал подряд показывает отрицательный прирост. В 1-м квартале сжатие экономики составило -0,1%, вчерашние данные за 2-й квартал показали снижение ещё на -0,2%.
Ослабление показала и Англия. Промышленное производство за июнь приросло на 0,3% против ожидания 0,6%. Показатель мая был отрицательным: -0,6%, то есть экономисты ожидали восстановление промпроизводства, но его не произошло. Прогноз по ВВП Великобритании от NIESR на июль уже снижен до 0,6%. В США торговый баланс вышел чуть лучше ожидания: -41,5 млрд долларов против -44,2 млрд и -44,7 млрд в мае (пересмотрен с -44,4 млрд).
Ну а сегодня главное событие дня – заседания Банка Англии и ЕЦБ с последующей пресс-конференцией Марио Драги. От Банка Англии никаких изменений не ожидается, от ЕЦБ тоже, но выступление М. Драги может оказать сильное давление на валюты. Хотя из-за того, что ничего позитивного ему сказать нечего. Он может последний раз перед сентябрьским заседанием сказать о планируемом запуске LTRO (Long Term Refinancing Operations) – долгосрочная операция рефинансирования – льготные кредиты для банков под фиксированный процент, эффективность которых вызывает сомнения. Задекларированная их цель – развитие кредитного механизма, но в действительности они направлены на перекредитование старых долгов банков (ближайший пример – предбанкротное состояние португальского Banco Espirito) и стимулирование к покупкам американских гособлигаций, так как ЕЦБ отрицательной ставкой по депозитам отсёк обратный возврат ликвидности, как это было при LTRO-1 (декабрь 2011) и LTRO-2 (февраль 2012).
От заседания Банка Англии никаких изменений не ожидается.
Итак, ожидаем снижение евро в диапазоне 1.3300/15 и ниже на 1.3250. По фунту стерлингов цель 1.6785 и далее 1.6700.
AUD/USD, USD/JPY.
По Австралии сегодня вышли провальные данные по труду. Уровень занятости за июль снизился на -0,3 тыс. против ожидания прироста на 13,5 тыс., общий уровень безработицы поднялся с 6,0% до 6,4%. Безработица среди молодёжи достигла высшего уровня с 1990-го года – 20,4%. Австралийский фондовый индекс S&P/ASX 200 снижается на 0,23%, оззи к 7:00 мск теряет 56 пунктов. На фоне экономической и политической нестабильности в Старом Свете ожидаем снижение австралийца к 0.9210 и далее к 0.9135/50.
Японская йена показывает устойчивость к внешнему негативу – на фоне падающих американского и японского фондового рынка и геополитической нестабильности йена за неделю потеряла (снизилась USD/JPY) всего 60 пунктов. Вероятно, спрос на доллар поддерживается сильным спросом на американские гособлигации – объём покупок иностранных облигаций за последнюю неделю японскими инвесторами увеличился на 897,4 млрд йен против -301,6 млрд йен неделей ранее.
Вчера американский индекс Dow Jones подрос на 0,08% и этим поддерживает йену сегодня. Завтра выходят данные по платёжному балансу за июнь. Общее сальдо текущих операций ожидается отрицательным: -324,3 млрд йен против 522,8 млрд в мае. Текущий баланс с учётом сезонных колебаний также ожидается снижением с 380 млрд йен до 110 млрд йен.
Появляются признаки того, что Банк Японии начинает скупать доллар против йены. Подтверждением этого послужит рост пары или консолидация на фоне слабого платёжного баланса. Если данные выйдут лучше ожиданий, то рост продолжится естественным образом, если на слабых данных йена пойдёт вниз (то есть вмешательство BoJ не ощутится), то медвежьи настроения только усилятся. Пока поведение йены ставит только вопросы, завтра многое прояснится.