Основная валютная пара пытается закрепиться выше 36-й фигуры, пользуясь ростом геополитической напряженности на Ближнем Востоке, который оказывает давление на доходность казначейских бондов США и ограничивает возможности укрепления американского доллара. Евро растет не благодаря, а вопреки. Действительно, релизы индексов деловой активности и индикатора условий деловой среды от IFO должны были пресечь все попытки «быков» поднять головы, но на самом деле все вышло наоборот.
PMI в производственном секторе еврозоны от Markit скатился до отметки 51,9, минимальной за последние 7 месяцев, в то время как аналогичный показатель по Штатам достиг 4-летнего максимума. Расширение дифференциала позволяет с оптимизмом смотреть на продолжение нисходящего тренда по EUR/USD. Это находит подтверждение и с точки зрения динамики IFO: немецкий индикатор в июне нащупал минимальную отметку за текущий год. Не все благополучно в Брюсселе и в Берлине, что вистов региональной валюте явно не прибавляет. Увы, но в текущих условиях далеко не все зависит от макроэкономической статистики. Необходимо делать скидку и на геополитику.
Определенное давление на доллар оказывают негативные ожидания относительно окончательной оценки ВВП США за 1-й квартал. Напомню, во втором чтении индикатор продемонстрировал сокращение на 1%, если итоговый результат окажется еще хуже, «американцу» не поздоровится. Впрочем, его трудности носят скорее временный характер, ведь не стоит большое значение придавать цифрам, которые уже известны, гораздо важнее будущая динамика того же ВВП. В этом отношении скачок инфляции в апреле-мае – серьезный повод для ужесточения денежно-кредитной политики ФРС и для продолжения пике EUR/USD.
Тем более что трон под евро не просто зашатался, а вот-вот перевернется. То, что раньше воспринималось в качестве важного драйвера роста, на поверку оказалось не более чем миражом. Оказывается, иностранные инвесторы активно выводили деньги с долгового рынка еврозоны в апреле, а рост доходности облигаций был связан с внутреннем спросом, никакого отношения к FOREX, не имеющим. Евро держался на нежелании ЕЦБ смягчать денежно-кредитную политику, как только этот фактор ушел в небытие, пара EUR/USD сделала то, что и должна была сделать. Обвалилась.
Технически нас может ожидать консолидация.
На дневном графике котировки зажаты между областью сильного спроса на евро (1,35-1,355), связанной с февральскими покупками, и зоной сопротивления на 1,365-1,37, где активность будут проявлять продавцы. Поход EUR/USD на север выглядит сомнительным мероприятием, гораздо больше шансов понежиться на южных пляжах. Хотя сейчас, возможно, не лучшее время. Выраженную слабость региональная валюта будет проявлять в преддверии старта LTRO, то есть приблизительно в августе.
На часовом графике очередная неудачная попытка теста сопротивления на 1,364-1,3665 приведет к формированию разворотной модели расширяющегося клина. Падение ниже точки 3 с последующей коррекцией будет способствовать продолжению нисходящего движения. Вместе с тем удачный тест, напротив, придаст оптимизма «быкам».
Более подробно о судьбе евро, доллара США и других мировых валют мы поговорим на вебинаре «Пять ключевых событий на FOREX».