FX.co ★ Previziuni săptămânale EUR/USD: Spectacolul trebuie să continue

Săptămâna trecută, EUR/USD a înregistrat cea mai puternică creștere din acest an, urcând de la 1.0882 la un maxim săptămânal de 1.1474. O astfel de creștere impulsivă este de obicei urmată de o corecție sau o fază de consolidare. Totuși, piețele operează în condiții excepționale, și anume un război comercial la scară largă, cu evenimente care se desfășoară rapid. Drept urmare, nu se așteaptă o pauză—volatilitatea în rândul perechilor de dolari va rămâne ridicată, iar EUR/USD va face parte din această tendință.

Săptămâna de tranzacționare ar putea începe cu o retragere corectivă spre sud a perechii EUR/USD ca răspuns la acțiunile recente ale lui Donald Trump. Sâmbătă, președintele SUA a acordat în mod neașteptat un sprijin semnificativ prin tarife, adăugând smartphone-urile și computerele din China pe "lista albă" (înainte supuse unor tarife de 145%). De asemenea, alte componente electronice, cum ar fi semiconductori, SSD-uri, panouri solare, ecrane TV, carduri de memorie și unități USB au fost eliminate din lista de tarife.

Această relaxare a politicii tarifare ar putea influența EUR/USD, declanșând un contraatac bearish spre partea inferioară a nivelului 1.13 sau chiar sub nivelul 1.1300.

Cred că astfel de retrageri ar trebui tratate cu scepticism, deoarece mișcarea lui Trump nu este un semn de dezescaladare în relațiile SUA–China. Mai degrabă, este un pas pragmatic destinat să prevină o creștere dramatică a prețurilor bunurilor electronice asamblate în China și importate în SUA—creșteri de preț care, în cele din urmă, ar cădea asupra consumatorilor americani, în special pentru produsele populare cum ar fi iPhone-urile.

Comentând decizia lui Trump, secretarul de presă al Casei Albe, Karoline Leavitt, a declarat că "America nu poate depinde de China pentru producția de tehnologii critice" și că giganți tehnologici precum Apple, TSMC și Nvidia "trebuie să-și relocheze producția în SUA cât de repede posibil." Cu alte cuvinte, administrația a prezentat mișcarea ca o "fereastră de oportunitate", nu o concesie către marile corporații.

Așadar, "amnistia tarifară" parțială ar putea declanșa o retragere de preț în EUR/USD, dar probabil va fi temporară—în afară de cazul în care sunt făcute eforturi diplomatice reale între SUA și China. În prezent, nu există semne de detensionare. Dimpotrivă, China a reiterat că este "pregătită să meargă până la capăt" și a intensificat discuțiile cu UE pentru a întări cooperarea economică sub presiunea tarifelor SUA. SUA a adoptat o abordare de așteptare—conform surselor CNN, Trump așteaptă ca Xi Jinping să ceară o întâlnire. Dezvăluirile interne susțin că "China a refuzat în mod repetat chiar și un apel telefonic la nivel de conducere."

Acest lucru sugerează că orice retragere spre sud în EUR/USD, posibil începând de luni, va fi probabil corectivă și temporară.

Merită notat că discuțiile comerciale dintre SUA și UE sunt programate pentru săptămâna în curs. Luni, comisarul pentru comerț al UE, Maros Sefcovic, este așteptat la Washington. Având în vedere că UE este unul dintre cei mai mari parteneri comerciali ai SUA (comerțul bilateral a atins un trilion de dolari în 2024), un "armistițiu comercial" cu Bruxelles-ul ar putea oferi un sprijin semnificativ pentru dolar. Totuși, este departe de a fi garantat că vizita lui Sefcovic va produce rezultate. Mulți analiști americani și europeni se îndoiesc că un "acord rapid" este posibil—mai ales că Trump a respins anterior propunerea UE de eliminare a tarifelor pe mașini și bunuri industriale, cerând în schimb ca UE să cumpere 350 de miliarde de dolari în energie din SUA.

În plus, în timpul vizitei lui Sefcovic, negociatorul-șef pentru comerț al lui Trump, secretarul Trezoreriei Scott Bessent, se va afla în Argentina. Absența sa de la discuții este un semn rău, deși mai există speranță pentru un "final fericit."

După cum a arătat săptămâna trecută, piața valutară se va concentra pe știrile de pe frontul războiului comercial. Toți ceilalți factori fundamentali vor trece pe plan secund. Cu toate acestea, unele evenimente economice vor merita urmărirea, așa că iată un scurt calendar:

Evenimente cheie pentru săptămâna viitoare

• Luni: Oficialii Fed Thomas Barkin (Fed Richmond) și Christopher Waller (Consiliul Guvernatorilor) vor ține discursuri.
• Marți: Indicii sentimentului economic ZEW din Germania sunt așteptați să scadă drastic (sentimentul de afaceri previzionat să scadă de la 51.6 la 10.1). Producția industrială din zona euro este de asemenea proiectată să scadă la 0.1% (de la 0.8%). În SUA, indicele prețurilor de import (un alt metric de inflație) este așteptat să încetinească la 1.7% a/a în martie, iar indicele Empire Manufacturing este preconizat să se îmbunătățească ușor de la -20.0 la -14.8.
• Miercuri: Piețele ar putea reacționa la cifrele PIB-ului pe T1 din China, așteptate la 5.2% (față de 5.4% în T4 2024), și producția industrială la 5.7% (în scădere de la 5.9%). În timpul sesiunii americane, datele despre vânzările retail sunt așteptate (previzionate să crească de la 0.2% la 1.3%). Președintele Fed Jerome Powell va ține de asemenea un discurs—acest lucru este așteptat să declanșeze o volatilitate ridicată, deoarece discursul său anterior a fost pe 4 aprilie, înainte de ultimele titluri comerciale.
• Joi: Întâlnirea BCE din aprilie este principalul eveniment al săptămânii. Majoritatea analiștilor așteaptă o reducere de 25 de puncte de bază a dobânzii. Piața a încadrat deja acest rezultat, așa că atenția se va îndrepta către declarația BCE și tonul Christine Lagarde. Membrii Fed Jeffrey Schmid și Michael Barr vor ține de asemenea discursuri.
• Vineri: O zi liniștită pentru EUR/USD. Președinta Fed din San Francisco Mary Daly este programată să țină un discurs. Multe piețe globale vor fi închise pentru Vinerea Mare (18 aprilie cade în aceeași zi atât în calendarele ortodoxe, cât și în cele catolice în acest an).

Concluzie

Pe ansamblu, săptămâna viitoare va fi atât informativă, cât și volatilă. Războiul comercial SUA–China rămâne preocuparea numărul unu pentru traderi. Accentul va cade și pe negocierile SUA–UE, unde tensiunile tarifare rămân suspendate. Oficialii Fed (în special Jerome Powell) vor juca un rol cheie—oricare semnale dovish ar putea exercita presiuni suplimentare asupra dolarului. BCE nu este probabil să influențeze semnificativ EUR/USD pentru moment, deoarece dolarul rămâne forța motrice principală—susceptibilă oricărei escaladări sau de-escaladări a războiului comercial.

Cred că tendința bullish în EUR/USD va rămâne intactă până când SUA și China ajung la un acord și elimină barierele comerciale. Toți ceilalți factori fundamentali "pașnici" vor oferi doar un sprijin de scurtă durată pentru cumpărătorii de dolari. Obiectivele pentru mișcarea spre nord rămân 1.1400, 1.1450 (Banda Bollinger superioară pe H4) și—eventual—1.1500, un nivel psihologic major.