FX.co ★ Mesajul Fed, muzică pentru urechile taurilor

Fed nu aruncă un colac de salvare către S&P 500, dar are nevoie de unul? Colacele de salvare sunt pentru cei care se îneacă, în timp ce piața este doar speriată de o sperietoare temporară de recesiune. Tonul lui Powell la conferința de presă de după întâlnirea FOMC a fost nu doar conciliant - a fost liniștitor. Șeful Fed a transmis un mesaj de control, și asta a fost suficient pentru a ridica indicele larg de acțiuni.

Riscurile de recesiune pot fi mai mari, dar nu sunt alarmante. Inflația rămâne persistentă, dar nu există niciun motiv de panică. Impactul tarifelor este trecător. Atitudinea protecționistă a Casei Albe aduce incertitudine, dar Fed are timp să aștepte. Piața de acțiuni, care pierduse aproximativ 5 trilioane de dolari în capitalizare bursieră, era disperată după vești bune. Calmului lui Powell a oferit traderilor încrederea necesară pentru a adăuga poziții long în indicele S&P 500.

Indicele larg de acțiuni a înregistrat cea mai puternică reacție post-FOMC de la iulie, deoarece reticența factorilor de decizie de a ajusta radical prognoza ratei fondurilor federale a fost exact ceea ce piețele voiau să audă. Investitorii au încetat să se mai îngrijoreze de riscurile de recesiune – și ce mai mult ar putea cere un S&P 500 încercat?

Răspunsul S&P 500 la întâlnirile Fed: patternuri și tendințe

Fed-ul a ridicat ușor prognoza sa de inflație de la 2,5% la 2,7%, reducând în același timp prognoza de creștere a PIB-ului pentru 2025 de la 2,1% la 1,7%. În esență, acest lucru a redus șansele unei aterizări line și a apropiat economia de stagflație—un mediu care nu este pe placul piețelor de acțiuni.

Conform estimărilor Bloomberg, probabilitatea unei aterizări line a scăzut la 10%, în timp ce probabilitatea stagflației a crescut la 40%. Șansa unei recesiuni este acum de 35%, iar riscul unei încetiniri drastice este estimat la 15%. Acest lucru înseamnă că șansele unui scenariu nefavorabil pentru S&P 500 sunt în jur de 90%, un mediu care nu stimulează o creștere susținută.

Diavolul stă în detalii. Deși proiecția mediană a ratei Fed a rămas neschimbată—indicând în continuare două reduceri de rată—detaliile spun o altă poveste. În decembrie, 15 oficiali Fed au susținut această perspectivă. Până în martie, numărul acestora a scăzut la 11. Între timp, opt factori de decizie din cadrul Fed se așteaptă acum la doar o reducere sau chiar mai puțin în 2025. Aceasta este o veste proastă pentru S&P 500.

Proiecțiile ratei dobânzilor ale Fed

Sporind agitația pe piață, apelul lui Donald Trump către Fed pentru a accelera reducerile de rate—declarând ziua de 2 aprilie drept "Ziua Eliberării Americii"—nu face decât să alimenteze incertitudinea. Tarifele impuse de Casa Albă sunt pe cale să fie introduse și există motive să credem că acestea vor fi substanțiale. Pe măsură ce acel moment se apropie, teama va reveni pe piețe, aducând cu ea un nou val de vânzări pe S&P 500.

Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că taurii S&P 500 au lansat o contraatac pe piață, încercând să recâștige controlul. Totuși, momentumul de scădere rămâne dominant. O retragere de la nivelurile de rezistență de 5.750 și 5.815 sau o rupere sub nivelul pivot de 5.670 și valoarea corectă de 5.620 ar trebui văzute drept oportunități de vânzare.