FX.co ★ Ce le rezervă metalelor prețioase anul 2025?

În 2025, multe țări dezvoltate vor continua să reducă ratele dobânzilor, dar ritmul acestor reduceri va depinde de condițiile regionale și economice. În Statele Unite, Rezerva Federală intenționează să acționeze mai prudent decât alte bănci centrale. Fed estimează doar două reduceri de dobândă în acest an, mai puține decât se așteptase anterior. Această abordare prudentă se datorează economiei relativ stabile a SUA și inflației persistente.

Majoritatea băncilor importante și-au redus așteptările privind ratele dobânzilor. Analiștii de venituri fixe de la Bank of America sunt de acord cu estimările Fed privind două reduceri de dobândă. Compania de holding bancar Wells Fargo este ușor mai conservatoare, previzionând doar o reducere de dobândă în acest an. Totuși, banca canadiană multinațională de investiții TD Securities prevede patru reduceri de dobândă, estimând că rata fondurilor federale va scădea la 3,50% până la sfârșitul anului. Între timp, compania de investiții din SUA BlackRock crede că randamentele Trezoreriei vor crește până la sfârșitul anului, deoarece este puțin probabil ca Fed să reducă agresiv ratele.

Nu toți analiștii sunt, totuși, încrezători că economia SUA poate rezista incertitudinilor geopolitice și consecințelor neintenționate ale politicilor propuse de președintele ales Donald Trump.

Înainte de inaugurarea sa, Trump a amenințat cu impunerea de tarife comerciale asupra aproape tuturor economiilor globale majore. Aceste tarife ar promova producția internă și ar sprijini dolarul american, dar politica vine cu costuri și ar putea amplifica presiunile inflaționiste existente. Pe scurt, președinția lui Trump implică o inflație mai mare în SUA și o creștere globală mai slabă. Totuși, dacă amenințările tarifare ale lui Trump rămân doar amenințări, rata de creștere economică a lumii, având în vedere inflația ridicată din SUA și politicile de migrație, ar putea performa ușor sub tendința de 3%.

Experții bancari prevăd că, dacă planul tarifar al lui Trump se materializează, efectele sale se vor resimți doar în trimestrul al treilea din 2025. Referitor la politica monetară a Fed și impactul său asupra metalelor prețioase, mulți analiști se așteaptă la obstacole și volatilitate pe termen scurt din cauza schimbării așteptărilor privind ratele. Reducerile limitate ale ratelor Fed vor susține dolarul american, reprezentând o provocare semnificativă pentru metalele prețioase.

Cu toate acestea, analiștii din sectorul mărfurilor rămân încrezători că aurul va depăși 3.000 de dolari pe uncie până la sfârșitul anului.

În plus, corelația dintre aur și randamentele Trezoreriei, și chiar dolarul american, s-a destrămat, pe măsură ce băncile centrale continuă să achiziționeze volume mari de metale prețioase pentru rezerve. Tarifele lui Trump și incertitudinile geopolitice sunt susceptibile să amplifice tendința de dedolarizare în curs de desfășurare printre băncile centrale din piețele emergente.

În concluzie, economia mondială intră într-o perioadă de incertitudine sporită, necesitând flexibilitate din partea băncilor centrale. Riscurile geopolitice pot reprezenta provocări pentru dezvoltarea globală. În pofida obstacolelor pe termen scurt, piața metalelor prețioase va continua să atragă investiții, în special pe fondul dedolarizării și instabilității geopolitice.