FX.co ★ Prezentare generală a perechii EUR/USD pentru 19 decembrie; Nicio reacție înainte de întâlnirea Fed

Perechea valutară EUR/USD a încetat practic să se tranzacționeze și rămâne stagnantă. Volatilitatea a scăzut la niveluri aproape de zero, determinând speculații conform cărora piața și-a închis practic registrele pentru 2024, alegând să aștepte calmul sărbătorilor de Crăciun și Anul Nou. Nu este neobișnuit ca volatilitatea pieței să scadă pe măsură ce se apropie sfârșitul anului, dar în acest caz, scăderea a venit neobișnuit de devreme.

Ieri, zona euro a publicat raportul său de inflație, dezvăluind un indice final al prețurilor de consum (CPI) pentru noiembrie de 2,2%, în scădere față de estimarea inițială de 2,3%. Deși anticipasem nicio reacție a pieței din cauza rarității discrepanțelor între estimările inițiale și cele finale, de data aceasta, cifrele au diferit. Această discrepanță a oferit un motiv valabil pentru ca piața să vândă euro, deoarece a crescut și mai mult probabilitatea unei relaxări monetare rapide și decisive din partea Băncii Centrale Europene.

De obicei, cu cât rata inflației este mai mică, cu atât este mai mare probabilitatea reducerii continue a ratelor de către banca centrală. Cu toate acestea, piața a ignorat acest raport, în ciuda posibilității teoretice ca BCE să reducă ratele sub nivelul „neutru” greu de atins. Cu fiecare zi care trece, devine tot mai evident că tranzacționarea pentru acest an este practic încheiată—sau cel puțin tranzacționarea rațională și logică. Într-o piață subțire, creșterile bruște de preț sunt mai probabile, dar aceste mișcări sunt extrem de dificile de anticipat.

Întâlnirea de la Federal Reserve a stârnit, fără îndoială, unele emoții pe piață, dar acest articol nu va detalia întâlnirea în sine, rezultatele ei sau reacțiile imediate ale pieței. Așa cum am menționat de multe ori, piața are nevoie, de obicei, de cel puțin o zi întreagă pentru a digera complet astfel de evenimente semnificative. Este obișnuit ca volatilitatea să își îndrepte impulsul într-o direcție în urma unei decizii a băncii centrale, doar pentru ca prețul să revină la nivelurile inițiale în decurs de 10–15 ore. Din acest motiv, avertizăm constant împotriva tragerii unor concluzii pripite.

Tendința descendentă persistă atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. Corecțiile sau mișcările laterale ar putea dura încă una, două sau chiar trei săptămâni, dar nu vor modifica traiectoria generală. Doar evenimente fundamentale majore sau schimbări structurale capabile să propulseze euro cu 1.000–1.500 de pipși ar semnaliza sfârșitul tendinței bear. În prezent, nu vedem niciun catalizator capabil să propulseze euro la o distanță semnificativă în sus.

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la 19 decembrie, este de 60 de pips, clasificată ca fiind "moderată". Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile de 1.0288 și 1.0448 joi. Canalul de regresie liniară superior rămâne în pantă descendentă, semnalând continuarea tendinței globale descendente. Indicatorul CCI a intrat din nou în zona de supravânzare pe fondul unor scăderi accentuate, avertizând asupra unei posibile corecții în cel mai bun caz.

Niveluri cheie de suport:

• S1: 1.0376
• S2: 1.0254
• S3: 1.0132

Niveluri cheie de rezistență:

• R1: 1.0498
• R2: 1.0620
• R3: 1.0742

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD poate relua tendința descendentă în orice moment. În ultimele luni, am anticipat constant scăderi ale euro pe termen mediu și susținem deplin direcția generală a tendinței bearish. Există o mare probabilitate ca piața să fi inclus deja în preț majoritatea, dacă nu chiar toate, reducerile viitoare de dobândă ale Fed. Ca urmare, dolarul continuă să nu aibă motive substanțiale pentru o depreciere pe termen mediu, așa cum a făcut în lunile anterioare.

Pozițiile short rămân relevante cu ținte la 1.0288 și 1.0254 atâta timp cât prețul rămâne sub media mobilă. Dacă se tranzacționează pur și simplu pe baza analizei tehnice "pure", pozițiile long pot fi luate în considerare dacă prețul urcă peste media mobilă, cu o țintă de 1.0620. Totuși, nu recomandăm pozițiile long la acest moment.

Explicația ilustrațiilor:

Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele canale sunt aliniate, indică o tendință puternică.

Linia mediei mobile (setări: 20,0, smoothed) definește tendința pe termen scurt și ghidează direcția de tranzacționare.

Nivelurile Murray acționează ca niveluri țintă pentru mișcări și corecții.

Nivelurile de volatilitate (linii roșii) reprezintă range-ul probabilei zone de preț pentru pereche în următoarele 24 de ore, pe baza citirilor actuale de volatilitate.

Indicatorul CCI: Dacă intră în regiunea de supravânzare (sub -250) sau de supraîncărcare (peste +250), semnalizează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.