FX.co ★ NZD/USD: Previziune pentru Ședința RBNZ din Noiembrie

Pe 27 noiembrie, Banca de Rezervă a Noii Zeelande (RBNZ) își va încheia ultima ședință a anului. Conform majorității experților, se așteaptă ca RBNZ să reducă dobânda de politică monetară cu 50 de puncte de bază, aducând-o la 4,25%. Acesta este scenariul de bază și cel mai anticipat, și este puțin probabil să provoace o volatilitate semnificativă în perechea NZD/USD. Totuși, acest lucru nu înseamnă că ședința din noiembrie va fi lipsită de evenimente. Dimpotrivă, dolarul neozeelandez ("kiwi") probabil va intra într-o zonă de turbulență a prețurilor în urma ședinței.

Există o posibilitate redusă ca banca centrală să opteze pentru o reducere mai mică, de 25 de puncte de bază, din cauza implicațiilor victoriei lui Trump și a iminentului război comercial cu China. Deși este puțin probabil, acest scenariu ar oferi un sprijin puternic pentru kiwi. Pe de altă parte, RBNZ ar putea semnala pași suplimentari către relaxarea politicii monetare. Acest ultim scenariu pare mai plauzibil și nu a fost încă complet prețuit de piață.

Lumina verde pentru o reducere a ratei cu 50 de puncte a fost dată de raportul privind inflația din Noua Zeelandă, publicat la mijlocul lunii octombrie. Indicele Prețurilor de Consum (IPC) pentru trimestrul 3 a încetinit până la 2.2% an la an, în intervalul țintit de RBNZ de 1-3% pentru prima dată din începutul anului 2021. Deși IPC-ul pe trimestru a crescut cu 0.6%, a fost sub așteptările de 0.8%. Această decelerare secvențială a inflației timp de șapte trimestre consecutive susține o politică de relaxare mai agresivă și deschide calea pentru o altă reducere a ratei la începutul anului 2025 dacă inflația rămâne în țintă.

Un alt argument în favoarea scenariului dovish este încetinirea economiei țării. PIB-ul Noii Zeelande a scăzut cu 0.2% în T2 (față de trimestrul anterior) și a încetinit cu 0.5% an la an. Biroul de Statistică a atribuit această slăbiciune reducerii cheltuielilor în retail și locuințe și scăderilor în comerțul angro și silvicultură.

Datele pe al treilea trimestru vor fi publicate în prima jumătate a lunii decembrie, dar judecând după unele semne indirecte, economia națiunii insulare nu va bucura investitorii. De exemplu, datele privind vânzările cu amănuntul au fost publicate în Noua Zeelandă. În al treilea trimestru, indicatorul de cheltuieli de consum a scăzut cu 0.1% q/q după o scădere de 1.2% în trimestrul anterior.

Analiștii de la Commerzbank și alte instituții financiare prezic reduceri suplimentare ale ratei în februarie și aprilie 2025, deși ritmul rămâne incert. Unii se așteaptă la o reducere de 25 de puncte de bază în februarie, în timp ce alții anticipează 50 de puncte de bază, cu o altă rundă de relaxare probabilă în aprilie.

Formularea declarației însoțitoare și retorica guvernatorului RBNZ Adrian Orr vor oferi traderilor indicii despre traiectoria băncii centrale. Dacă RBNZ pune accentul pe încetinirea inflației și a creșterii economice, kiwi-ul va fi sub presiune pe măsură ce piețele prețuiesc o reducere de 50 de puncte în februarie și încă una de 25 de puncte în aprilie. Cu toate acestea, kiwi-ul ar putea să se întărească dacă banca centrală își concentrează atenția pe riscurile internaționale (tensiuni geopolitice, războaie comerciale iminente etc.) care ar putea afecta inflația, permițând cumpărătorilor de NZD/USD să realizeze o corecție robustă.

Chiar și în cazul unei avansări corective, orice creșteri ar trebui privite ca oportunități de a deschide poziții scurte. Pe intervalul de timp MN, perechea rămâne într-o tendință bearish pronunțată pentru a doua lună consecutiv, condusă de dolarul american puternic și de încetinirea creșterii economice a Chinei. Nu există motive convingătoare pentru o inversare a tendinței, chiar dacă RBNZ se abține să semnaleze o reducere de 50 de puncte în februarie.

Tehnic, pe intervalele de timp mai mari, perechea tranzacționează între liniile de mijloc și inferioare ale benzilor Bollinger. Pe graficul săptămânal, indicatorul Ichimoku a format un semnal bearish "Parade of Lines", confirmând prioritatea pozițiilor scurte.

• Ținta pe termen scurt: 0.5790 (banda inferioară Bollinger pe intervalul de timp D1).
• Ținta principală: 0.5740 (banda inferioară Bollinger pe intervalul de timp W1).