FX.co ★ Prezentare generală a EUR/USD pe 9 octombrie; Euro nu are încă nimic de spus

Perechea valutară EUR/USD a tranzacționat și marți într-un ritm lent, fără grabă. Și de ce ar trebui să se grăbească? Săptămâna aceasta, raportul privind inflația din SUA este singurul eveniment semnificativ. Acesta ar putea mișca perechea EUR/USD fie în sus, fie în jos. Credem că ritmul de scădere a inflației în SUA nu mai este la fel de important ca înainte, la fel cum nici rata scăderii inflației în zona euro nu mai este. Ambele bănci centrale au început procesul de relaxare a politicii monetare, astfel încât viteza cu care scade inflația este acum mai puțin relevantă. Ceea ce contează acum este cât de repede vor reduce ratele dobânzilor ambele bănci centrale. Cu toate acestea, așa cum am văzut recent, ritmul reducerilor de dobândă nu depinde doar de inflație. Piața muncii este o preocupare majoră pentru Federal Reserve, în timp ce starea economiei este critică pentru Banca Centrală Europeană (BCE). Ambele bănci centrale își accelerează acum măsurile de relaxare. BCE promite să reducă ratele atât în octombrie, cât și în decembrie, în timp ce Fed a început relaxarea cu o reducere de 50 de puncte de bază, iar posibilitatea unei mișcări similare în noiembrie nu poate fi exclusă complet.

În opinia noastră, problema cheie este prețuirea integrală sau aproape integrală de către piață a factorului de reducere a ratei Fed. Ne amintim că dolarul american a scăzut timp de doi ani, iar chiar și în ultimele luni (când BCE reducea ratele), dolarul a continuat să scadă. Cele mai recente rapoarte privind piața muncii și șomajul au fost pozitive, diminuând necesitatea unei reduceri de 50 de puncte de bază în noiembrie. Totuși, piața anticipează în continuare cel mai scenariu dovish. Conform FedWatch, probabilitatea unei reduceri de 0,5% a ratei pe 7 noiembrie este acum de 86%. Dacă raportul privind inflația va arăta o decelerare mai slabă, această probabilitate va ajunge la 100%. În orice caz, rapoartele din septembrie privind piața muncii și șomajul vor fi publicate înainte de următoarea întâlnire a Fed, așa că doar după acestea putem evalua cu certitudine cât de mult ar putea Fed să reducă rata cheie.

Cât despre euro, acesta depinde acum complet de dolar. Practic, nu euro a crescut în 2024, ci dolarul a scăzut pe fondul așteptărilor de piață din ce în ce mai dovish. Considerăm încă euro supracumpărat și nejustificat de scump, așa că ne așteptăm doar să scadă. Primele două zile ale săptămânii nu au clarificat imaginea tehnică actuală, deoarece mișcările au fost foarte slabe. Pe termen săptămânal, perechea se află într-o tendință de plat de un an și jumătate. Prin urmare, ne așteptăm doar la o scădere. Ar putea exista o corecție ascendentă săptămâna aceasta, iar raportul de inflație din SUA ar putea contribui la aceasta. Pentru ca acest lucru să se întâmple, inflația ar trebui să încetinească cu mai mult de 2,3%. În acest caz, piața ar fi încrezătoare într-o reducere a ratei Fed de 0,5% pe 7 noiembrie, ceea ce ar exercita o presiune temporară asupra dolarului american. Cu toate acestea, nu ne așteptăm la o creștere semnificativă pentru pereche.

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 9 octombrie, este de 50 de puncte, clasificată ca fiind „moderată-scăzută”. Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile de 1.0923 și 1.1023 miercuri. Canalul de regresie liniară superior indică o direcție crescătoare, dar tendința generală rămâne descendentă. După ce a intrat în repetate rânduri în zona de supracumpărare, indicatorul CCI a coborât acum în zona de supravânzare și a format o divergență alcătească, indicând o posibilă corecție.

Niveluri de suport apropiate:

• S1 – 1.0925
• S2 – 1.0864
• S3 – 1.0803

Niveluri de rezistență apropiate:

• R1 – 1.0986
• R2 – 1.1047
• R3 – 1.1108

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD a început o mișcare descendentă. În recenziile anterioare, am menționat că ne așteptăm doar la o scădere a euro pe termen mediu, deoarece orice nouă creștere ar părea absurdă în acest moment. Există posibilitatea ca piața să fi inclus deja în preț majoritatea, dacă nu toate, reducerile viitoare ale dobânzilor Fed. În acest caz, dolarul nu are motive să scadă. Pozițiile scurte pot fi luate în considerare cu ținte la 1.0925 și 1.0917. Dacă tranzacționați bazându-vă doar pe analiza tehnică, pozițiile lungi ar putea deveni relevante dacă prețul se stabilizează peste linia mediei mobile. Momentumul ar putea determina creșterea perechii pentru o perioadă, dar nu putem recomanda totuși cumpărarea perechii.

Explicația Ilustrațiilor:

Canalele de regresie liniară: ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele canale indică aceeași direcție, aceasta indică o tendință puternică.

Linia mediei mobile (setări 20,0, netezită): determină tendința pe termen scurt și direcția în care să tranzacționați.

Nivelurile Murray: niveluri țintă pentru mișcări și corecții.

Niveluri de volatilitate (linii roșii): intervalul de preț probabil în care perechea va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.

Indicatorul CCI: intrarea în zona de supravânzare (sub -250) sau zona de supracumpărare (peste +250) semnalizează o inversare iminentă a tendinței în direcția opusă.