FX.co ★ AUD/USD: Dolarul australian ignoră inflația și atinge maximele pe mai multe luni

Perechea AUD/USD a atins miercuri un nou maxim de preț din ultimele 18 luni, impulsionată de slăbiciunea generală a dolarului american și de știrile încurajatoare din China. Între timp, traderii AUD/USD au ignorat raportul lunar privind inflația publicat în aceeași zi în Australia. Publicarea raportului nu a favorizat dolarul australian, dar participanții la piață s-au concentrat pe alți factori fundamentali. În principal, aceștia s-au concentrat pe așteptările crescânde legate de o politică monetară mai relaxată din partea Rezervei Federale. În plus, creșterea interesului pentru activele de risc a contribuit la trendul ascendent al perechii AUD/USD. Totuși, având în vedere rezultatele ambigue ale întâlnirii din septembrie a Reserve Bank of Australia (RBA), raportul privind inflația nu ar trebui ignorat.

Pe scurt, în urma întâlnirii din septembrie, RBA a păstrat toate parametrii politicii monetare neschimbați, dar și-a atenuat ușor retorica. Pentru prima dată din luna martie a acestui an, banca centrală nu a discutat posibilitatea creșterii ratei dobânzii. Agenda a inclus doar două opțiuni: menținerea unei abordări de tip "așteptare și vedere" și relaxarea politicii monetare. În plus, guvernatorul RBA, Michele Bullock, a atenuat unele dintre comentariile sale. Pe de o parte, ea a afirmat că o reducere a ratei nu este planificată pentru viitorul apropiat. Pe de altă parte, Bullock a recunoscut că Consiliul a început să discute dacă este momentul pentru a schimba mesajul politic.

Dintr-un punct de vedere formal, nimic nu s-a schimbat: banca centrală australiană și-a menținut poziția de așteptare și a declarat că nu este pregătită să reducă ratele în viitorul apropiat. Cu toate acestea, întâlnirea din septembrie a diferit de cele anterioare, cu un mic schimb notabil către un ton mai dovie.

Potrivit mai multor experți, retorica RBA ar putea să se atenueze și mai mult dacă datele trimestriale ale Indicelui Prețurilor de Consum (IPC) arată o încetinire a inflației în al treilea trimestru. Raportul este așteptat în octombrie, așa că banca centrală a evitat să facă aluzii la întâlnirea din septembrie și a folosit în schimb fraza standard că totul va depinde de datele care urmează să fie primite.

Cu toate acestea, respingerea aparentă a unui scenariu hawkish este deja un semnal. Deci, întrebarea nu este dacă RBA va reduce ratele, ci când.

În acest context, raportul publicat miercuri indică faptul că o încetinire a inflației joacă un rol semnificativ. IPC a scăzut în august la 2,7%, față de scăderea prognozată de 2,8%. Acesta este primul indicator al inflației care se încadrează în intervalul vizat de RBA de 2% până la 3%. În al doilea rând, indicele a arătat o tendință descendentă constantă în ultimele trei luni, ceea ce înseamnă că acum putem vorbi despre o tendință stabilită.

Nu putem ignora faptul că inflația lunară încetinește pe o bază stabilă. Acest fapt se va reflecta inevitabil în dinamica datelor trimestriale (pe care RBA se concentrează în principal). Așa cum s-a menționat mai devreme, vom afla datele pentru trimestrul al treilea luna viitoare, iar următoarea întâlnire a RBA va avea loc în noiembrie. Dacă inflația trimestrială scade mai mult decât se aștepta, RBA va începe să discute despre relaxarea politicii monetare mai explicit, mai degrabă decât cu simple aluzii. Deși este probabil ca banca centrală să mențină rata la nivelul actual până la sfârșitul lui 2024, semnalele verbale dovish ar putea pune o presiune semnificativă asupra dolarului australian.

În prezent, traderii de AUD/USD ignoră "norii care se adună deasupra dolarului australian". Perechea crește pe fondul așteptărilor crescânde dovish în ceea ce privește acțiunile ulterioare ale Fed (probabilitatea unei reduceri a ratei cu 50 de puncte în noiembrie a crescut la 60%) și știrile recente din China. După cum se știe, People's Bank of China (PBOC) a prezentat un pachet de stimulente publicului. PBOC a anunțat planuri de reducere a fondurilor pe care băncile trebuie să le păstreze în rezervă și a anunțat o reducere a ratei dobânzii pe termen scurt. În plus, banca centrală a introdus un pachet de măsuri de stimulare menite să sprijine piața imobiliară din China, inclusiv reducerea costurilor ipotecare și relaxarea regulilor pentru achiziționarea locuințelor second-hand.

După cum se știe, China este cel mai mare partener comercial al Australiei, așa că dolarul australian a reacționat pozitiv la aceste știri.

Așadar, pe de o parte, creșterea perechii AUD/USD este justificată. Forța motrice din spatele mișcării ascendente este dolarul american, care slăbește pe piață. Pe de altă parte, pe fondul încetinirii inflației în Australia, perechea a atins un maxim de preț de un an și jumătate, dar nu a reușit să se consolideze deasupra nivelului de rezistență de 0.6890 (linia superioară a indicatorului Bollinger Bands pe intervalul D1). Prin urmare, are sens să se ia în considerare pozițiile lungi doar după ce cumpărătorii se consolidează deasupra acestui obiectiv, adică atunci când se stabilizează în zona de 0.69. În acest caz, calea se va deschide către bariera-cheie de preț la nivelul de 0.7000.