FX.co ★ Recenzia EUR/USD din 20 septembrie; Powell Lovește Din Nou Dolarul

Miercuri seară, perechea EUR/USD a experimentat mișcări extrem de volatile și mixte, ceea ce era de așteptat. Inițial, dolarul a scăzut, apoi a crescut și, până joi, a fost aproape complet în scădere pe tot parcursul zilei. Avertizasem că după un eveniment atât de semnificativ precum întâlnirea Federal Reserve, este mai bine să nu ne grăbim la concluzii. Este necesar să așteptăm până când piața se calmează și se stabilizează. Drept urmare, era dificil de spus care a fost reacția finală a pieței chiar și până la prânzul de joi. Motivul era că întâlnirea Fed a avut loc miercuri seară, când majoritatea băncilor și platformelor de tranzacționare europene erau fie închise, fie se pregăteau să se închidă. Prin urmare, era logic să ne așteptăm la o reacție din partea participanților de pe piețele europene joi dimineață. Totuși, piața se confruntă în prezent cu un efect de "balansare". Credem că este mai bine să așteptăm puțin mai mult, deoarece dolarul ar putea reveni la nivelurile sale inițiale.

Fed a luat cea mai dovish decizie, dar, în același timp, una anticipată de participanții pieței. Prin urmare, este greu de spus că au fost luați pe neașteptate. De la începutul anului, piața se aștepta ca Fed să înceapă să relaxeze politica monetară în orice moment. În ultima lună, se aștepta o reducere a ratei cu 0,5%. Așadar, când Fed a anunțat decizia sa, dolarul american ar fi putut să se întărească, deoarece chiar și cel mai dovish scenariu fusese deja anticipat. Totuși, piața a soluționat din nou acest puzzle în felul său. Logica este destul de simplă: de ce să cumperi dolarul dacă acesta este într-o scădere constantă și acum există un alt motiv formal să-l vinzi? Cu toate acestea, reiterăm că încă nu putem avea încredere deplină în declinul susținut al dolarului american. Chiar dacă acesta continuă, numirea acestei mișcări ca fiind logică nu este corectă, mai ales având în vedere că și Banca Centrală Europeană își reduce rata dobânzii cheie.

La conferința de presă, președintele Fed, Jerome Powell, a declarat că inflația a scăzut suficient de mult pentru a înceta treptat să aibă un impact asupra ei, iar atenția principală a băncii centrale americane este menținerea unei rate scăzute a șomajului și prevenirea unei "răciri" suplimentare a pieței muncii. Potrivit graficului "dot-plot", rata va fi redusă cu 0,5% până la sfârșitul anului, cu 1% în 2025 și cu 0,5% în 2026. Este de remarcat că proiecția "dot-plot" pentru 2026 se aliniază cu previziunile anterioare ale oficialilor Fed. În medie, rata este așteptată să scadă la 2,9%.

Așadar, nu putem spune că rezultatele întâlnirii Fed au fost mai dovish decât se aștepta piața, iar Powell nu a fost mai blând decât anticipau traderii. Participanții pieței au primit exact rezultatele pe care le așteptau. Da, unii traderi așteptau doar o reducere a ratei cu 0,25%, dar este important de menționat că dolarul a început să scadă activ cu o săptămână înainte de întâlnirea Fed, iar rezultatele dovish de la întâlnirea BCE au declanșat... o creștere a euro. Așadar, indiferent cum privim situația, dolarul scade din nou fără prea multe justificări. Scade înainte de evenimente importante din cauza "prețurilor anticipate" și scade și după, în ciuda "prețurilor anticipate".

Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la 20 septembrie, este de 66 de pips, ceea ce este considerat „moderat.” Ne așteptăm ca perechea să se deplaseze între nivelurile de 1.1089 și 1.1221 vineri. Canalul liniar superior de regresie indică în sus, dar tendința generală rămâne în scădere. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare de trei ori, avertizând asupra unei posibile inversări a tendinței în jos și a caracterului ilogic al creșterii recente. Cu toate acestea, până acum am văzut doar o corecție minoră.

Cel mai apropiat nivel de suport:

• S1 – 1.1108
• S2 – 1.1047
• S3 – 1.0986

Cel mai apropiat nivel de rezistență:

• R1 – 1.1169
• R2 – 1.1230
• R3 – 1.1292

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD și-a reluat mișcarea ascendentă, deși nu a depășit încă ultimul maxim local. În recenzii anterioare, am menționat că ne așteptăm doar la o scădere a euro pe termen mediu, deoarece noua creștere ar părea absurdă. Există posibilitatea ca piața să fi inclus deja în preț toate reducerile viitoare ale ratei Fed. Dacă acesta este cazul, dolarul nu mai are motive să scadă. Pozițiile short pot fi luate în considerare dacă prețul se consolidează sub media mobilă, cu ținte la 1.0986 și 1.0925. Dacă tranzacționați exclusiv pe baza analizei tehnice, pozițiile long rămân relevante până când prețul se consolidează sub media mobilă.

Explicații pentru ilustrații:

Canalele de regresie liniară: ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele indică în aceeași direcție, aceasta indică o tendință puternică.

Linia medie mobilă (setări 20,0, netezită): definește tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui să se efectueze tranzacționarea.

Niveluri Murray: niveluri țintă pentru mișcări și corecții.

Niveluri de volatilitate (linii roșii): canalul de preț probabil în care perechea se va mișca în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor de volatilitate actuali.

Indicator CCI: Intrarea în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică faptul că se apropie o inversare a tendinței în direcția opusă.