FX.co ★ Analiză EUR/USD din 12 septembrie; Piața Este Sătulă de a Vinde Dolarul

Miercuri, perechea EUR/USD a tranzacționat destul de calm în ciuda raportului "super-important și super-rezonant" despre inflația din SUA. În weekend, am numit acest raport "evenimentul săptămânii", dar reacția unor traderi a fost destul de surprinzătoare. Pe scurt, dolarul a crescut în ciuda faptului că inflația a scăzut la 2,5% y/y.

Trebuie să reamintim că toate rapoartele recente despre inflația din SUA au dus la un singur rezultat—scăderea dolarului. S-a ajuns la punctul absurdului: moneda americană ar fi scăzut chiar și cu mici deviații de la previziuni sau chiar fără nicio deviație. Pur și simplu, când inflația în SUA scade, la fel scade și dolarul. Cu toate acestea, ieri a marcat un alt moment semnificativ care ar putea semnala sfârșitul scăderii de doi ani a dolarului.

Piața a răspuns prin cumpărarea monedei americane, deși inflația în SUA a încetinit la 2,5%. Am menționat de multe ori că discuțiile despre relaxarea politicii monetare a Federal Reserve ar trebui să înceapă odată ce inflația se apropie de nivelul țintă. Acest lucru s-a întâmplat la sfârșitul lui august, dar aici este paradoxul—piața a inclus în preț relaxarea Fed de doi ani încoace, iar există o mare probabilitate ca aceasta să fie deja complet prețuită. Chiar dacă nu discutăm despre 2022 sau 2023, piața a anticipat tăierile maxime ale ratelor de către Fed în acest an. În mod natural, le-a inclus în preț în avans, așa cum face de obicei. Cu inflația apropiindu-se de nivelul țintă și cu Fed având toate motivele nu doar să scadă ratele o dată, ci să înceapă un ciclu complet de relaxare a politicii monetare, piața nu mai poate include acest factor în preț—e deja prețuit.

Așadar, nu ne-ar surprinde dacă scăderea dolarului s-ar opri aici. Merită menționat încă o dată că, pe termen săptămânal, toată creșterea lirei britanice de la 25 septembrie 2022 a fost o corecție împotriva unei faze mai puternice de scădere în cadrul unei tendințe descendente de 16 ani (!). Prin urmare, dacă privim pe termen lung, încă nu există motive pentru așteptări de creștere prelungită și puternică a lirei britanice. E important să înțelegem că lira a crescut până la nivelul de 1,32 pur și simplu datorită includerii depline a relaxării politicii Fed în preț. Lira pur și simplu nu mai are alte stimului de creștere. Nu a avut nici înainte—lira creștea pur și simplu pentru că dolarul scădea.

Astfel, putem trage o concluzie clară: așteptările de creștere suplimentară a lirei britanice sunt ilogice. Nu am anticipat ultima fază de creștere care a dus perechea la nivelul de 1,32, dar prezicerea exactă a reversării unei tendințe pe termen mediu nu este niciodată precisă la câteva zile sau un nivel de preț specific. Până acum, la fel ca înainte, lira nu se grăbește să scadă, dar a scăzut ieri pe baza unor știri care anterior o făceau să crească cu încredere. Stabilirea prețului sub linia mediei mobile confirmă perspective bune pentru recuperarea dolarului.

Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la data de 12 septembrie, este de 56 de pipsi, ceea ce este considerat mediu. Ne așteptăm ca perechea să se situeze între nivelurile 1.0959 și 1.1071 joi. Canalul de regresie liniară superior indică în sus, dar trendul descendent global rămâne intact. Indicatorul CCI a intrat în zona supra-cumpărat de trei ori, semnalând o posibilă tranziție către un trend descendent și indicând cum creșterea recentă este ilogică. Cu toate acestea, pentru moment, vedem doar o corecție relativ blândă.

Nivele de Sprijin Apropiate:

• S1 – 1.0986
• S2 – 1.0925
• S3 – 1.0864

Nivele de Rezistență Apropiate:

• R1 – 1.1047
• R2 – 1.1108
• R3 – 1.1169

Recomandări pentru Tranzacționare:

Perechea EUR/USD continuă să se miște moderat spre sud. În recenzii anterioare, am menționat că ne așteptăm doar la scăderi din partea euro pe termen mediu, deoarece orice nouă creștere ar părea o batjocură. Există posibilitatea ca piața să fi inclus deja în preț toate reducerile viitoare ale ratei dobânzii de către Fed. Dacă este așa, dolarul nu mai are niciun motiv să scadă. Pozițiile scurte pot fi menținute dacă prețul rămâne sub media mobilă, cu ținte la 1.0986 și 1.0925. Datele macroeconomice de săptămâna trecută au pus o mare presiune pe dolar, dar nu vedem o reacție similară a pieței în această săptămână.

Explicații pentru Ilustrații:

Canalele de Regresie Liniară: ajută la determinarea trenului actual. Dacă ambele sunt direcționate în aceeași direcție, indică un trend puternic.

Linia Medie Mobilă (setări 20,0, netezit): definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui să se realizeze tranzacționarea.

Nivelele Murray: niveluri țintă pentru mișcări și corecții.

Nivelele de Volatilitate (linii roșii): canalul de preț probabil în care perechea va petrece următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor de volatilitate curenți.

Indicatorul CCI: Intrarea în zona supra-vândut (sub -250) sau supra-cumpărat (peste +250) indică o iminentă inversare a trendului în direcția opusă.