FX.co ★ Revizuirea EUR/USD din 27 august; Piața este în dezordine

Luni, perechea EUR/USD părea nesigură de următoarea sa mișcare. Euro a crescut aproape continuu din 27 iunie și fără oprire din 2 august. În această perioadă, piața a reacționat într-o singură direcție. La începutul lunii, au fost publicate noi date slabe (relative la previziuni) despre piața muncii și șomajul din SUA, ceea ce explică de ce piața vinde dolarul în astfel de zile. Dar cum explicăm scăderea dolarului pe parcursul a trei săptămâni? Da, probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii de către Federal Reserve în septembrie atinge deja 100%, dar nu a anticipat deja piața o astfel de reducere a ratei încă de la începutul anului și chiar din 2022, când inflația a început să încetinească în SUA? Uitați-vă atent la cadrele de timp zilnice și săptămânale – dolarul a început să scadă la o lună sau două după ce inflația a început să încetinească în America.

Așadar, încă nu putem numi mișcarea actuală una logică. Ne așteptam să se oprească în prima jumătate a anului, dar, după cum putem vedea, piața continuă să anticipeze relaxarea viitoare a politicii monetare a Fed. Singura întrebare este, câte reduceri ale ratei dobânzii a luat deja în considerare piața? Dacă luăm în calcul scăderea dolarului în ultimii doi ani, se pare că piața a inclus în preț aproximativ opt sau nouă reduceri ale ratei dobânzii.

În circumstanțele actuale, putem face următoarele presupuneri. La un anumit punct, scăderea dolarului din cauza așteptărilor era logică. Am afirmat de nenumărate ori că piața încearcă întotdeauna să includă în preț evenimentele importante viitoare în avans. Totuși, există și partea opusă a monedei. Când evenimentul se întâmplă efectiv, există o contra-reacție deoarece acesta a fost deja inclus în preț. Prin urmare, ne așteptăm ca moneda americană să se întărească în orice caz. Și, ca și înainte, se așteaptă să fie puternică. Mai mult, acest lucru ar putea începe să se întâmple în curând. Amintiți-vă când dolarul a început să scadă? A fost la câteva luni după primele semne de încetinire a inflației. Dacă Fed începe să reducă ratele în septembrie, dolarul ar putea începe să recupereze rapid.

Este clar pentru toată lumea că nu poți include în preț relaxarea monetară în SUA, ignorând relaxarea în zona euro. Banca Centrală Europeană a început deja să reducă ratele și ar putea să le reducă din nou în septembrie. Prin urmare, euro nu are niciun temei să crească atât de încrezător. Dacă greșim și dolarul continuă să crească încă 3-6-9 luni, trebuie să recunoaștem că fundalul fundamental nu contează. Care este rostul de a studia politica monetară dacă piața tranzacționează cum dorește?

Indicatorul CCI nu vrea să intre în teritoriu supracumpărat, deși nu am văzut nici măcar o mică corecție de la ultimele două instanțe. În general, situația este ilogică acum. Nu putem prezice creșterea ulterioară a euro, dar ar putea foarte bine continua, deoarece piața nu face altceva decât să vândă dolarul.

Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, până la 27 august, este de 70 de pips, ceea ce este considerat a fi mediu. Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile de 1.1098 și 1.1238 marți. Canalul superior al regresiei liniare este orientat în sus, dar trendul descendent global persistă. Indicatorul CCI a intrat în zona supracumpărată de trei ori, avertizând nu doar despre o posibilă inversare a trendului în jos, dar și despre cât de ilogică este creșterea actuală.

Niveluri de suport cele mai apropiate:

• S1 – 1.1169
• S2 – 1.1108
• S3 – 1.1047

Niveluri de rezistență cele mai apropiate:

• R1 – 1.1230
• R2 – 1.1292
• R3 – 1.1353

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD își continuă mișcarea ascendentă puternică și neîntreruptă datorită dorinței neîncetate a pieței de a cumpăra euro și de a vinde dolari în mod constant. În recenziile anterioare, am menționat că ne așteptăm doar la scăderi ale euro pe termen mediu, dar creșterea actuală pare acum aproape o batjocură. Cu toate acestea, ar fi o prostie să negăm că prețul este în creștere și nu există încă semne ale sfârșitului acestei mișcări. Piața continuă să profite de orice oportunitate de a cumpăra, dar imaginea tehnică avertizează despre o probabilitate mare a sfârșitului unui trend ascendent. Pozițiile scurte pot fi luate în considerare după ce perechea se consolidează sub media mobilă, cu ținte la 1.1047 și 1.0986.

Explicații pentru ilustrații:

Canale de regresie: ajută la determinarea trendului actual. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este puternic în acest moment.

Linia mediei mobile (setări 20,0, netezită): definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui să se desfășoare tranzacționarea.

Niveluri Murray: niveluri țintă pentru mișcări și corecții.

Niveluri de volatilitate (linii roșii): canalul de preț probabil în care perechea va petrece următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.

Indicatorul CCI: Intrarea în zona supravândută (sub -250) sau în zona supracumpărată (peste +250) înseamnă că se apropie o inversare a trendului în direcția opusă.