FX.co ★ Cu cât euro crește mai mult, cu atât devine mai precaut

Totul este relativ. Dacă inflația nu mai prezintă un interes deosebit pentru piețele financiare, acestea s-au concentrat pe recesiune, dar pentru politicieni, încă este importantă. Donald Trump critică continuu democrații pentru inflația ridicată. Trebuie recunoscut că republicanul are un punct de vedere—prețurile au crescut într-adevăr vertiginos în 2022 și 2023. Totuși, promisiunile fostului președinte de a le aduce la nivelul unui fir de nisip nu sunt foarte credibile.

Planul lui Trump presupune creșterea producției de petrol, care ar afecta apoi prețurile benzinei, economisind bani pentru americani și permițându-le să investească în alte domenii. Cu toate acestea, în realitate, prețurile energiei nu mai au impactul semnificativ asupra IPC pe care l-au avut odată. Combaterea inflației necesită altceva—ceva ce politica monetară a Federal Reserve poate influența.

Dinamica și Structura Inflației Americane

Așadar, dacă Trump intenționează să mărească producția de petrol și, în același timp, să pună presiune pe Federal Reserve pentru a reduce drastic ratele dobânzilor, nu va rezulta nimic semnificativ. Între timp, președintele Fed, Jerome Powell, și echipa sa se pregătesc să anunțe începerea unui ciclu de relaxare monetară în septembrie, cu Jackson Hole ca loc ideal pentru această anunțare.

Piața deja se așteaptă ca Fed să înceapă relaxarea politicii sale monetare în prima lună a toamnei. Prin urmare, dacă Powell refuză să ofere indicii, ar trebui să ne așteptăm la vânzări ale indicilor bursieri americani și EUR/USD. Singura pârghie pe care urșii o au asupra perechii valutare principale este tăcerea președintelui Fed și îngrijorările legate de venirea lui Trump la putere.

În ciuda slăbiciunii economiei zonei euro, evoluțiile pozitive din alte părți, inclusiv din Marea Britanie, Japonia, China și SUA, oferă un sprijin euro ca monedă prociclică. Aceasta reacționează brusc la recuperarea economiei globale, chiar dacă este condusă de SUA. Nu cred că cifrele privind activitatea de afaceri din Europa se vor abate semnificativ de la previziunile experților Bloomberg într-un mod care ar afecta negativ EUR/USD. Discrepanțele minore permit achiziționarea perechii valutare principale la scăderi de preț.

Un alt eveniment important al săptămânii va avea loc la mijlocul săptămânii, în plus față de Jackson Hole și publicarea datelor PMI din Zona Euro. Acesta se referă la publicarea minutelor de la întâlnirea FOMC din iulie. La acea întâlnire, Fed a decis să mențină rata fondurilor federale la un platou de 5.5%, dar o schimbare în retorica conducerii i-a făcut pe investitori să se îngrijoreze. Ce a vrut să spună exact banca centrală? Investitorii vor încerca să extragă răspunsul din minute.

Tehnic vorbind, pozițiile lungi formate de la nivelul 1.1 în EUR/USD par nesigure pe graficul zilnic. Un recul de la nivelele pivot de 1.1065 și 1.1110, sau incapacitatea taurilor de a menține limita superioară a intervalului de valoare justă de 1.0845–1.1040, vor constitui motive pentru vânzare.