FX.co ★ Lira își recapătă forța

O economie puternică duce la o monedă puternică. Acesta este un principiu al analizei fundamentale care rămâne neschimbat. Cu toții ne amintim cum indicele USD a crescut de la începutul lui ianuarie până în aprilie, alimentat de revigorarea narațiunii despre excepționalismul american. Investitorii care se așteptau la o încetinire a PIB-ului SUA au fost întâmpinați cu rezultat opus, ceea ce a diferențiat Statele Unite de alte țări și a permis dolarului să se întărească. Acum, Marea Britanie a preluat o poziție similară cu cea a SUA de la începutul anului. Nu ar trebui să fie o surpriză că GBP/USD se află într-o ascensiune rapidă.

După rapoarte mixte despre piața muncii și inflația din Marea Britanie, au început să apară date pozitive. Produsul Intern Brut (PIB) a crescut cu un impresionant 0,6% în al doilea trimestru, iar vânzările cu amănuntul au crescut cu 0,5% în iulie, cu revizuiri care arată o ajustare în creștere. Acest lucru întărește credința că economia va continua progresul constant în al treilea trimestru. În prima jumătate a anului, a devansat SUA și conduce cu încredere grupul G7.

Performanța economiilor G7

Datele macroeconomice puternice permit Băncii Angliei să procedeze cu prudență înainte de a continua ciclul de relaxare monetară, care a început pe 1 august cu o reducere a ratei repo de la 5,25% la 5%. Derivatele estimează șansele unei a doua mișcări a BoE în septembrie la 37%. Până la sfârșitul anului, costurile de împrumut sunt așteptate să scadă cu 43 de puncte de bază, ceea ce este semnificativ mai puțin decât cele 93 de puncte de bază așteptate pentru Federal Reserve. Vitezele diferite ale relaxării politicii monetare oferă condiții favorabile pentru GBP/USD.

Stabilitatea politică și apetitul crescut pentru risc global joacă, de asemenea, în favoarea lirei sterline. Nu cu mult timp în urmă, investitorii aveau dubii dacă guvernul lui Keir Starmer putea să își îndeplinească promisiunea de a conduce economia Regatului Unit în fruntea G7. Deficitul bugetar părea enorm, iar creșterile propuse de taxe exercitau presiuni descendente asupra lirei sterline. Totuși, datele macroeconomice recente sugerează că Partidul Laburist nu a trebuit să depună prea mult efort: când principalii competitori, conduși de SUA, încetinesc, Regatul Unit are șansa sa. Până acum, profită de acea oportunitate cu succes.

Mă îndoiesc că GBP/USD ar fi putut atinge nivelul de 1,3 fără raliul rapid al indicilor bursieri americani. Atât S&P 500, Nasdaq, cât și indicele Dow Jones au înregistrat cea mai bună performanță săptămânală de la noiembrie, pe măsură ce piața a trecut de la frică la lăcomie. În timp ce spectrul recesiunii bântuia investitorii la începutul lunii august, până la mijlocul lunii acesta fusese în mare parte uitat. Apetitul pentru risc global crește, iar dolarul american este vândut ca activ de refugiu.

Raliul GBP/USD este, de asemenea, susținut de așteptările privind semnalele ce indică începutul iminent al relaxării monetare a Fed, care sunt așteptate să fie incluse în minutele întâlnirii FOMC din iulie și în discursul lui Jerome Powell de la Jackson Hole.

Tehnic, pe graficul zilnic, GBP/USD a reușit să se consolideze deasupra mediilor sale mobile, liniei de trend și nivelului valorii juste. Acesta este un semnal clar bullish și un motiv pentru a crește pozițiile lungi formate de la nivelul 1.28. Țintele de preț sunt 1.3015 și 1.3140.