FX.co ★ GBP/USD. 5 august. Va reveni lira?

Banca Angliei a făcut ceea ce trebuia – a redus rata repo pentru prima dată de la pandemie, de la 5,25% la 5%. Totuși, apare o întrebare legitimă: De ce nu a făcut acest lucru mai devreme? Inflația a fost înghețată la nivelul țintă de 2% pentru a doua lună consecutiv, dar numai 5 din cei 9 membri ai Comitetului de Politică Monetară au votat pentru reducerea ratei. Cu toate acestea, a fost suficient pentru a determina cotațiile GBP/USD să scadă către 1,27, după care au găsit un suport în urma statisticilor de pe piața muncii din SUA pentru luna iulie.

Potrivit lui Andrew Bailey, presiunea inflaționistă s-a atenuat suficient pentru ca BoE să reducă ratele. Cu toate acestea, banca centrală trebuie să se asigure că prețurile rămân scăzute pentru a evita un ciclu prea rapid și intens de expansiune monetară. La scurt timp după aceea, Economistul Șef Huw Pill și-a exprimat o opinie similară. El a avertizat piețele financiare să nu se aștepte la o continuare rapidă a relaxării monetare și a remarcat că eforturile de reducere a inflației nu erau încă finalizate, deoarece companiile încă măreau prețurile.

Verdictul Băncii Angliei nu a fost neașteptat pentru piețe: atât derivatele, cât și experții Bloomberg au anticipat această mișcare. Între timp, retorica moderată a regulatorului și dedicarea acestuia pentru o abordare dependentă de date au ajutat la stabilirea unui nivel de suport pentru GBP/USD. În plus, statisticile dezamăgitoare privind ocuparea forței de muncă în America au slăbit pozițiile dolarului american.

Reticența Băncii Angliei de a se grăbi a fost evidentă și în previziunile sale. BoE se așteaptă la o creștere mai puternică a PIB-ului de 1,25% în 2024 comparativ cu estimarea anterioară de 0,5%. Creșterea economică este așteptată să încetinească la 1% anul viitor. Aceste cifre nu sunt comparabile cu afirmațiile îndrăznețe făcute de Partidul Laburist învingător în alegeri, care a promis să accelereze creșterea PIB-ului la 2,5%. Pentru a realiza acest lucru, ar fi necesar un stimul fiscal semnificativ, care este greu de așteptat având în vedere deficitul bugetar serios lăsat de conservatori.

Banca centrală prevede că IPC va accelera la 2,7% până la sfârșitul anului, ceea ce ar putea explica intenția sa de a avansa încet pe calea expansiunii monetare. Între timp, convingerea pieței într-o relaxare agresivă a politicii monetare a Fed oferă speranțe taurilor GBP/USD. Derivatele prezic o probabilitate de peste 80% pentru o reducere abruptă cu 50 de puncte de bază a ratei fondurilor federale în septembrie.

O astfel de mișcare din partea Fed și toate cele ulterioare par excesiv de agresive, posibil legate de recesiunea iminentă. Aceasta este o veste proastă pentru lira sterlină, care își folosește avantajul de randament comparativ cu alte valute din G10 pentru a concura cu dolarul american în cursă.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, perechea GBP/USD experimentează o pauză după o retragere descendentă. Dacă tauri reușesc să străpungă suporturile la 1.282 și 1.284, un model Three Touches va fi activat, formând baza pentru deschiderea pozițiilor lungi.