FX.co ★ EUR/USD. Previziunea săptămânii: calm după furtună

Programul celor mai importante informații macroeconomice pentru perechea EUR/USD poate fi descris ca fiind "ba e sărbătoare, ba foamete". Calendarul economic al săptămânii trecute a fost încărcat de evenimente semnificative. Rapoartele privind inflația din zona euro, PIB-ul zonei euro, indicele ISM din sectorul manufacturier, Nonfarm Payrolls și întâlnirea din iulie a Rezervei Federale... O astfel de concentrare de factori fundamentali importanți poate fi uneori derutantă: piața s-ar putea să nu aibă timp să digere informațiile, să formuleze un aviz unitar și să decidă asupra vectorului de mișcare a prețurilor. De exemplu, săptămâna trecută, perechea EUR/USD a "rătăcit" în intervalul 1.0790 – 1.0850 până la publicarea datelor Nonfarm Payrolls de vineri, care au înclinat balanța în favoarea taurilor EUR/USD.

Săptămâna aceasta nu va crea astfel de probleme pentru comercianții EUR/USD—calendarul economic nu este plin de evenimente sau rapoarte semnificative. Totuși, aceasta nu înseamnă că perechea EUR/USD va hiberna vara: anumite declanșatoare pot provoca o volatilitate crescută a prețurilor. Să aruncăm o privire asupra calendarului economic al săptămânii.

Luni

Indicele PMI pentru sectoarele manufacturiere și de servicii pentru luna iulie va fi publicat în principalele țări ale UE în sesiunea europeană de luni. Vom afla evaluarea finală a acestor indicatori, care se așteaptă să se alinieze estimărilor inițiale. Această publicație ar putea influența perechea EUR/USD doar dacă indicii din iulie vor fi revizuiți semnificativ—fie în scădere, fie în creștere.

În sesiunea americană din SUA, indicele ISM Services PMI va fi publicat. Probabil, acesta este cel mai important raport de luni, capabil să provoace o volatilitate puternică în perechea EUR/USD. Mai ales că, conform prognozelor preliminare, indicatorul este așteptat să revină în zona de expansiune. Indicele a scăzut neașteptat la 48,8 puncte în iunie. Se presupune că va depăși din nou pragul de 50,0, ajungând la 51,4 în iulie. Totuși, dacă indicatorul nu atinge pragul de 50 de puncte, dolarul va fi sub presiune suplimentară. Rețineți, indicele ISM manufacturare de săptămâna trecută a scăzut, de asemenea, în zona roșie, ajungând la 46,8 în iulie (cea mai mică valoare a indicatorului din noiembrie 2023). Dacă și sectorul serviciilor nu performează bine, perturbații pentru dolar vor apărea din nou.

Marți

Calendarul economic de marți este aproape gol pentru perechea EUR/USD. Raportul comerțului exterior al SUA ar putea atrage ceva interes, dar de obicei are un impact limitat asupra dolarului.

Totuși, un discurs al președintelui Federal Reserve din San Francisco, Mary Daly, ar putea declanșa un val de volatilitate. Într-unul dintre discursurile sale recente, ea a declarat că economia SUA se află pe un drum în care "una sau două reduceri a ratei dobânzii anul acesta ar fi mai mult sau mai puțin adecvate." De asemenea, și-a exprimat încrederea că inflația va scădea treptat și piața muncii se va răci treptat. Toate acestea au fost spuse înainte de publicarea Indicelui Prețurilor de Consum pentru iunie și Nonfarm Payrolls pentru iulie, care au reflectat o încetinire a inflației și o răcire a pieței muncii. Prin urmare, săptămâna aceasta, este probabil ca retorica ei să se înmoaie și mai mult; ar putea vorbi despre perspectivele a două reduceri într-un mod mai definit. Daly are drept de vot în Comitet anul acesta, astfel că cuvintele sale, cum se spune, "cântăresc greu."

Miercuri

Datele privind producția industrială vor fi publicate în Germania în sesiunea europeană de miercuri. Acest indicator a scăzut brusc în mai (-2,5% m/m, -6,7% a/a), dar se așteaptă o tendință pozitivă în iunie: cifra ar trebui să crească cu 1,1% lunar. Dacă indicatorul se aliniază sau depășește prognoza, euro va primi un sprijin suplimentar, mai ales în contextul datelor decente privind economia zonei euro (în al doilea trimestru) care au fost publicate săptămâna trecută.

Vom vedea, de asemenea, date comerciale din China și Germania miercuri. În condițiile încetinirii creșterii economice din China, o atenție specială va fi acordată datelor chinezești.

Joi

Joi, merită să acordați atenție datelor săptămânale privind creșterea cererilor inițiale de șomaj. În ultimele trei săptămâni, cifra nu a scăzut sub pragul de 230.000, indicând o creștere a șomajului (așa cum a sugerat cel mai recent Non-Farm Payrolls). Săptămâna trecută, cifra a sărit la 249.000 (cea mai puternică creștere de la începutul lunii august 2023). Conform prognozelor, creșterea din această săptămână va fi de aproximativ +245.000. Chiar dacă cifra se aliniază prognozei (fără să mai vorbim dacă este mai rea), dolarul va fi sub presiune suplimentară.

De asemenea, joi, Thomas Barkin, șeful Richmond Fed, care are drept de vot în FOMC anul acesta, va ține un discurs. El este considerat un partizan al politicii restrictive, astfel că orice (posibilă) înmuiere a poziției sale ar putea avea un impact puternic asupra dolarului american.

Vineri

Astăzi, cel mai important raport pentru perechea EUR/USD va fi publicat în China. Un raport cheie privind creșterea inflației în China va fi lansat în timpul sesiunii asiatice. În iunie, inflația din China a încetinit neașteptat până la un minim din martie (0,2%). Conform previziunilor, cifra pentru iulie este așteptată să crească la 0,3%. La sfârșitul anului trecut, economia chineză a experimentat cea mai mare presiune deflaționistă din ultimii trei ani, iar cererea internă foarte slabă a pus sub semnul întrebării redresarea economică în 2024. Totuși, IPC-ul a fost în teritoriu pozitiv din februarie, arătând o creștere minimă. În cazul în care în iulie, contrar previziunilor, indicatorul se dovedește a fi sub zero, îngrijorările pieței privind viitorul celei mai mari economii din lume vor crește (mai ales pe fundalul datelor slabe privind creșterea PIB pentru China în al doilea trimestru). O creștere a sentimentelor de aversiune față de risc poate susține dolarul, perceput ca o investiție sigură. Pe de altă parte, dacă raportul este pozitiv, dolarul american va fi presat în condițiile unui interes crescut pentru activele riscante.

Concluzii

Calendarul economic pentru săptămână nu este umplut cu evenimente importante, dar având în vedere evenimentele marcante din săptămâna trecută, fiecare raport (chiar și secundar) și fiecare comentariu al unui reprezentant al Fed vor juca un rol important pentru traderii EUR/USD.

Cumpărătorii perechii trebuie să urmărească să depășească și să se consolideze peste nivelurile de 1.0930 și 1.0950 (liniile superioare Bollinger Bands pe D1 și, respectiv, W1) pentru a se poziționa în intervalul 1.0950-1.1000. Această evoluție ar deschide calea pentru un test viitor al figurii 10. În opinia mea, vânzătorii pot în prezent anticipa doar retrageri corective până la linia de mijloc Bollinger Bands de pe graficul zilnic (1.0850). O inversare în sens bearish este probabilă doar în cazul unor circumstanțe neprevăzute, cum ar fi o escaladare în Orientul Mijlociu. În lipsa unor astfel de perturbări geopolitice, perechea este pregătită să își mențină potențialul pentru o creștere continuă.