FX.co ★ Bank of England își va reduce ratele?

Lira sterlină se află într-o poziție dificilă, deoarece mulți comercianți anticipează acțiuni decisive din partea Băncii Angliei în această săptămână. Majoritatea economiștilor preconizează că banca centrală a Regatului Unit va reduce ratele dobânzii pentru prima dată de la începutul pandemiei, la întâlnirea de joi. Rata actuală a dobânzii cheie este de 5,25%.

Spre deosebire de ciclurile anterioare de relaxare monetară, economia Regatului Unit este de așteptat să câștige avânt anul acesta și anul viitor, ceea ce ridică riscul unei presiuni inflaționiste continue. Tăcerea guvernatorului Băncii Angliei, Andrew Bailey, din luna mai încoace, i-a lăsat pe analiști să ghicească cum va echilibra Comitetul de Politică Monetară, format din nouă membri, riscurile de creștere a salariilor și prețurilor, față de riscul ca cele mai mari rate din ultimii 16 ani să sufoce creșterea economică incipientă a țării.

Este clar că Banca Angliei este puțin probabil să ofere orientări clare cu privire la viitoarea traiectorie a ratelor sau să semnaleze începutul unui ciclu susținut de reducere a ratelor. Acest lucru va forța comercianții și investitorii să se concentreze pe date, similar cu ceea ce se întâmplă cu Banca Centrală Europeană și Rezerva Federală a SUA.

Chiar dacă Banca Angliei reduce rata joi, nici piețele, nici analiștii nu se așteaptă să fie urmată rapid de alte reduceri. Investitorii au inclus doar două reduceri de un sfert de punct în acest an, în timp ce banca centrală a notat că reducerea de joi va lăsa ratele încă într-un teritoriu restrictiv.

Comitetul de Politică Monetară (MPC) ar putea fi, de asemenea, divizat în ceea ce privește direcția de urmat, unii economiști așteptându-se la o împărțire de 5-4 în favoarea unei reduceri. Unii oficiali, inclusiv economistul șef Huw Pill, precum și Jonathan Haskel și Catherine Mann, au arătat recent presiuni persistente asupra prețurilor, în special în inflația serviciilor și creșterea salariilor. O nouă perspectivă de inflație va însoți decizia.

Economiștii menționează că o abordare precaută a reducerilor viitoare în Marea Britanie va reflecta decizia Băncii Centrale Europene, care a păstrat costurile de împrumut neschimbate la începutul acestei luni, după ce a relaxat politica în iunie. Comercianții se înclină spre o altă reducere a ratei în zona euro abia în septembrie.

Condițiile pieței muncii susțin, de asemenea, relaxarea, cu șomajul din Marea Britanie crescând recent cu 200.000 până la 4,4% și numărul posturilor vacante scăzând.

În ceea ce privește perspectivele tehnice actuale pentru GBP/USD, cumpărătorii trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență la 1.2875. Acest lucru va permite vizarea nivelului 1.2910, peste care va fi destul de dificil de trecut. Ținta cea mai îndepărtată va fi zona din jurul valorii de 1.2935, după care se poate aștepta o creștere mai accentuată până la 1.2970. În cazul unui declin, vânzătorii vor încerca să recâștige controlul asupra nivelului de 1.2850. În caz de succes, spargerea acestui interval va oferi o lovitură semnificativă pozițiilor taurilor și va împinge GBP/USD până la un minim de 1.2830, cu perspectiva de a atinge 1.2800.

Cât despre perechea EUR/USD, cumpărătorii trebuie să se concentreze pe preluarea nivelului 1.0870. Acest lucru va permite vizarea unui test la 1.0895. De acolo, ar putea urca până la 1.0920, dar acest lucru va fi dificil fără sprijinul comercianților majori. Ținta cea mai îndepărtată va fi maximul de 1.0940. În cazul unui declin, mă aștept la o activitate semnificativă a taurilor în jurul nivelului 1.0845. Dacă nu există cumpărători majori, ar fi înțelept să așteptați un nou minim la 1.0825 sau să deschideți poziții lungi de la 1.0805.