FX.co ★ USD/CAD. Rezultatele întâlnirii din iulie a Băncii Canadei: dolarul canadian este în creștere

Perechea USD/CAD urcă rapid, stabilind noi maxime. Joi seara, prețul era de 1.3840 — cel mai ridicat nivel din aprilie, când perechea a atins un maxim de 1.3845 pentru anul acesta. Dacă prețul continuă să crească, cumpărătorii de USD/CAD vor depăși maximul anual și se vor deplasa în zona de 1.39. Privind în perspectivă, perechea ar putea ajunge și în zona de 1.40.

Indicele dolarului american a fost sub presiune timp de două zile consecutive. Cu toate acestea, acest lucru nu împiedică taurii USD/CAD să urce cu încredere, ignorând slăbiciunea generală a dolarului. Creșterea perechii este determinată în principal de slăbiciunea dolarului canadian. Motivul este rezultatul prudent al ședinței Băncii Canadei din iulie, care a fost anunțat miercuri.

În urma întâlnirii din iulie, banca centrală a redus rata dobânzii cu 25 de puncte de bază, coborând-o la 4,5%. Înaintea acestei întâlniri, a existat o oarecare intrigă datorită raportului contradictoriu privind inflația publicat în Canada săptămâna trecută. Raportul a reflectat o încetinire minoră a Indicelui Prețurilor de Consum și o accelerare a IPC-ului de bază. Piața muncii din Canada a arătat, de asemenea, rezultate mixte: în ciuda creșterii ratei șomajului, rata de creștere a salariilor orare medii a accelerat la 5,4% anual (de la 5,1% în luna precedentă).

Aceste cifre "au semănat îndoieli și confuzie" printre unii experți, care anticipaseră că Bank of Canada ar adopta o poziție de așteptare luna aceasta, în principal deoarece șeful băncii centrale vorbise în repetate rânduri despre o abordare prudentă în procesul de relaxare.

Dar—nu! Bank of Canada a redus rata și a indicat că, dacă inflația continuă să încetinească, banca centrală va lua măsuri suplimentare pentru a relaxa politica monetară la una dintre întâlnirile viitoare.

Mai mult, banca centrală și-a revizuit în jos previziunile de creștere economică pentru 2024, citând o reducere semnificativă a consumului din cauza cererii scăzute pentru transportul auto și călătorii în străinătate. De asemenea, banca centrală a menționat că canadienii alocă mai mult din venitul lor pentru a achita datoriile curente/accumulate. În raportul publicat, Bank of Canada se așteaptă ca PIB-ul să crească cu 1,2% anul acesta, în timp ce previziunea din aprilie prognoza o creștere mai substanțială de 1,5%.

Comentând întâlnirea din iulie, guvernatorul Bank of Canada, Tiff Macklem, a transmis mesaje moderat optimiste, afirmând în special că banca centrală se așteaptă la o relaxare suplimentară a presiunilor inflaționiste.

„Dacă inflația continuă să încetinească în linii mari conform previziunii noastre, este rezonabil să ne așteptăm la reduceri suplimentare ale ratei dobânzii noastre de politică. Momentul va depinde de modul în care vedem evoluția acestor forțe opuse,” a spus Macklem.

Ca răspuns la o întrebare despre câte reduceri de rată să ne așteptăm până la sfârșitul anului 2024, Macklem a respins ideea că Bank of Canada ar urma acum un parcurs prestabilit de reducere.

În urma întâlnirii din iulie, majoritatea experților au concluzionat că Bank of Canada va reduce ratele la două din cele trei întâlniri rămase anul acesta. Singurul factor care ar putea împiedica acest scenariu este dacă inflația accelerează neașteptat.

Asemenea perspective au pus o presiune suplimentară pe dolarul canadian. Perechea USD/CAD a fost într-o tendință puternic ascendentă pentru a doua săptămână consecutiv, crescând de la 1.3590 la nivelul actual de 1.3840.

Tendința ascendentă a USD/CAD este determinată și de creșterea aversiunii la risc după decizia Băncii Populare Chineze. În timpul sesiunii asiatice de joi, PBOC a redus rata facilității de creditare pe termen mediu de un an la 2,3% de la 2,5% anterior – doar câteva zile după ce banca centrală a anunțat o reducere a ratei de referință pentru împrumuturi pentru a stimula economia. Aceasta a fost o mișcare destul de neașteptată, care i-a făcut pe investitori să adopte o poziție precaută. Potrivit experților intervievați de Bloomberg, această decizie indică o nevoie de a sprijini creșterea în al doilea trimestru, care s-a dovedit a fi mai slabă decât se aștepta (PIB-ul Chinei a crescut doar cu 4,7% comparativ cu o prognoză de 5,1%).

Așadar, fundalul fundamental predominant susține o creștere suplimentară a USD/CAD. Pe toate intervalele de timp superioare (de la H4 și mai mari), perechea se situează fie la linia superioară, fie între liniile mijlocie și superioară ale indicatorului Bollinger Bands, precum și deasupra tuturor liniilor indicatorului Ichimoku, care a format un semnal bullish "Paradă de Linii" pe graficul zilnic. Ținta cea mai apropiată (și momentan principală) pentru mișcarea ascendentă este 1.3910, corespunzătoare liniei superioare a indicatorului Bollinger Bands pe intervalul temporar MN.