FX.co ★ Cerințele imposibile asupra dolarului

Mâna stângă nu știe ce face mâna dreaptă. Republicanii au vorbit deschis despre pericolele unui dolar american puternic, care subminează competitivitatea producătorilor americani. Ei sunt pregătiți să facă presiuni asupra Rezervei Federale și intenționează să folosească intervenții valutare pentru a reduce indicele USD. Din păcate, marile bănci nu îi cred.

Deutsche Bank a susținut că ar fi foarte dificil să se rupă tendința ascendentă a dolarului, deoarece ar costa trilioane de dolari. Acesta nu este yenul japonez. Dolarul american este o monedă cu statut de rezervă globală, iar comercianții vor fi mult mai activi în a cumpăra scăderi în indicele USD comparativ cu USD/JPY. O alternativă ar putea fi politicile care stimulează ieșirile de capital din SUA, dar va beneficia economia de pe urma acestora?

O altă problemă este muntele de datorii. La nivel global, acesta a crescut cu 2 trilioane de dolari, ajungând la un record de 56 trilioane de dolari în 2024. În astfel de condiții, riscul de neplată crește, iar investitorii vor căuta refugii sigure precum dolarul american. Același lucru poate fi spus și despre presiunea politică asupra Rezervei Federale din partea Casei Albe, întărind cererea pentru indicele USD.

Dinamicile datoriei țărilor de frunte

Barclays consideră că implementarea politicii tarifare propusă de Republicani este suficientă pentru a întări dolarul american cu cel puțin 4% față de yuanul chinezesc. În această situație, banca recomandă utilizarea slăbiciunii recente a indicelui USD pentru a reintra în tranzacții de cumpărare. Morgan Stanley este de acord, considerând că războiul comercial, în special având în vedere posibilele represalii din partea Chinei, prezintă un risc de încetinire a economiei globale. Monedele pro-ciclice, cum ar fi euro și lira sterlină, riscă să fie supuse presiunilor. În contrast, dolarul va străluci ca un activ de refugiu.

Deutsche Bank concluzionează că tarifele și consecințele lor pentru dolar sunt mult mai probabil să fie rezultatul dominant pe piață decât politicile de urmărire a unui dolar mai slab. Republicanii sunt pregătiți să ducă economia globală într-o astfel de stare încât monedele cu randament ridicat să se simtă în afara locului. În același timp, șansele lui Donald Trump de a câștiga cursa prezidențială sunt semnificativ mai mari decât ale concurenților săi. Merită menționat că retragerea lui Joe Biden din cursă a dus la o creștere a donațiilor pentru Democrați.

Dinamica donațiilor Partidului Democrat din SUA

Va putea Kamala Harris, care a fost mereu pe locul doi, să concureze cu excentricul republican? Piețele nu cred acest lucru și continuă să caute un echilibru între politicile comerciale ale lui Trump și tăierile iminente ale ratei dobânzii de către Fed. Aceasta duce la o retragere a EUR/USD, cu riscuri crescânde de consolidare.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, principala pereche valutară trece printr-o corecție în cadrul trendului ascendent. Cu toate acestea, sentimentul rămâne optimist atâta timp cât cotațiile rămân deasupra liniei de trend și a zonei de convergență formate de nivelurile pivot la 1.0825-1.0835. Este logic să cumpărați EUR/USD.