FX.co ★ RBNZ sugerează o posibilă reducere a ratei dobânzii. Prezentare generală a NZD/USD

Banca de Rezervă a Noii Zeelande a lăsat rata dobânzii neschimbată la întâlnirea care s-a încheiat peste noapte, dar a făcut o schimbare evidentă către o poziție mai relaxată, declanșând o scădere a perechii NZD/USD.

Politica monetară restrictivă a redus semnificativ inflația prețurilor de consum, a declarat comitetul într-o declarație care diferă semnificativ de ceea ce Banca a spus în urmă cu șase săptămâni, când a menționat doar progresele legate de inflație. Acum, RBNZ se așteaptă ca inflația să revină în intervalul de 1-3% în a doua jumătate a anului. În ceea ce privește politica actuală, RBNZ a confirmat că va rămâne restrictivă, dar a recunoscut că gradul acestor restricții va fi redus în conformitate cu presiunile inflaționiste așteptate. Deoarece stabilitatea prețurilor este principalul criteriu pentru RBNZ, această declarație înseamnă practic că sunt pregătiți să reducă ratele dobânzilor dacă observă o scădere a inflației.

Aceasta înseamnă, de asemenea, că RBNZ ar putea începe să reducă ratele încă din august, dacă raportul trimestrial privind inflația, care va fi publicat miercurea viitoare, se dovedește a fi pozitiv. Piața vede o probabilitate de 60% pentru o reducere a ratei la întâlnirea din 14 august, comparativ cu perspectiva RBNZ din mai, când vedea o probabilitate de creștere a ratei și planifica să înceapă reducerea abia în 2025.

Dar există și o altă explicație pentru tonul moderat al RBNZ – banca ar putea să se teamă de o apreciere bruscă a kiwi-ului dacă piața începe să joace conform previziunilor privind ratele Fed după un raport slab al locurilor de muncă. O creștere bruscă a valorii monedei nu este în interesul guvernului în acest moment, deoarece economia se încetinește clar, iar o apreciere a kiwi-ului ar adăuga o presiune suplimentară asupra afacerilor orientate spre export.

Poziționarea pe NZD s-a schimbat în direcția unei poziții extrem de optimiste pentru a șaptea săptămână consecutiv, cu poziția netă lungă atingând un maxim de 5 ani. Prețul este peste media pe termen lung, iar creșterea nu arată semne de încetinire.

Kiwi-ul nu a reușit să atingă zona de rezistență de 0.6170/80, reacționând cu o scădere la atitudinea puternic dovish a RBNZ. Cu toate acestea, presupunem că corecția nu va fi profundă, având un suport la 0.6040. Dacă kiwi-ul se menține deasupra acestui nivel, are șanse mari să reia mișcarea ascendentă. Ne așteptăm ca creșterea să reia pe termen scurt, cu un obiectiv pe termen lung la maximul din decembrie 2023 de 0.6365.