FX.co ★ Fed-ul își mută atenția mai mult către piața muncii decât către inflație

Euro și lira sterlină nu au reacționat semnificativ la discursul de ieri al Președintelui Rezervei Federale, Jerome Powell, care a declarat că oficialii sunt tot mai preocupați de riscurile potențiale pentru piața muncii din cauza costurilor ridicate ale împrumuturilor. Acest lucru indică faptul că, deși regulatorul menține o poziție fermă, va continua să caute noi dovezi ale încetinirii inflației.

Vorbind cu legiuitorii marți, Powell a fost precaut și nu a oferit un termen pentru reducerea ratelor dobânzilor, în ciuda faptului că investitorii se așteaptă la prima relaxare a politicii încă din septembrie anul acesta.

Este important de menționat că Powell a subliniat semnele tot mai clare ale unei răciri a pieței muncii pentru prima dată după ce datele guvernamentale publicate pe 5 iulie au arătat o creștere a șomajului pentru a treia lună consecutiv. „Inflația ridicată nu este singurul risc cu care ne confruntăm,” a spus Powell în remarcile sale pregătite pentru Comitetul Bancar al Senatului. „Datele recente arată că condițiile pe piața muncii s-au deteriorat semnificativ comparativ cu acum un an, ceea ce este îngrijorător,” a adăugat el.

Astăzi, președintele Fed va susține un al doilea discurs în fața Comisiei pentru Servicii Financiare a Camerei Reprezentanților, reiterând ceea ce a spus ieri în Senat.

În mod evident, în contextul tendințelor negative de pe piața muncii și al unei îmbunătățiri a situației inflației, Banca Centrală a SUA ia tot mai mult în considerare reducerea ratelor după ce le-a menținut la un nivel maxim de peste două decenii timp de aproape un an.

Este important de menționat că Powell deplasează treptat atenția de la inflație către piața muncii. Dacă datele de mâine privind creșterea prețurilor sunt din nou încurajatoare, Fed va discuta mai activ despre necesitatea reducerii ratelor în curând. Totuși, după cum am observat mai sus, președintele Fed a subliniat că reducerea ratelor prea devreme sau prea drastic ar putea opri sau inversa progresul în lupta împotriva inflației, care a scăzut de la 7,1% în iunie 2022 la 2,6% în mai. "Datele mai bune vor întări încrederea noastră că inflația se îndreaptă constant către 2%," a spus Powell.

Ultimele date care indică faptul că inflația încetinește din nou după o creștere neașteptată a prețurilor mai devreme în acest an au fost întâmpinate cu optimism pe piață. Totuși, mulți oficiali ai Fed au declarat în repetate rânduri că au nevoie de mai multă încredere că această tendință va continua. Raportul lunar privind prețurile de consum așteptat mâine va arăta o creștere de 0,2% a prețurilor de bază în iunie.

Democrații l-au avertizat ieri pe Powell despre riscurile economice potențiale cauzate de ratele înalte, subliniind creșterea șomajului, costurile crescânde ale locuințelor și o încetinire a sectorului manufacturier. Republicanii s-au abținut în mare parte de la comentarii negative.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a EUR/USD, cumpărătorii trebuie să se concentreze pe acapararea nivelului de 1.0845. Doar acest lucru va permite vizarea unui test la 1.0870. De acolo, ar putea urca la 1.0900, dar va fi mai ușor cu suportul jucătorilor majori. Ținta finală este maximul de 1.0940. Dacă instrumentul de tranzacționare scade, mă aștept la acțiuni semnificative din partea cumpărătorilor majori în jurul valorii de 1.0810. Dacă nu este nimeni acolo, ar fi bine să așteptați ca minimul de 1.0785 să fie actualizat sau să deschideți poziții lungi de la 1.0760.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a GBP/USD, cumpărătorii lirei trebuie să acapareze cea mai apropiată rezistență la 1.2800. Doar acest lucru va permite vizarea nivelului de 1.2830, care va fi dificil de depășit. Ținta finală este zona de 1.2860, după care am putea discuta despre o creștere accentuată a lirei la 1.2890. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să controleze nivelul de 1.2765. Dacă reușesc acest lucru, depășirea intervalului va afecta serios pozițiile taurilor și va împinge GBP/USD la minimul de 1.2735, cu perspectiva de a atinge 1.2707.