FX.co ★ Euro depășește politica

Euro se îndreaptă cu încredere spre ținta anunțată anterior de 1,08 dolari, în ciuda incertitudinii politice continue din Franța, a încetinirii prețurilor consumatorilor europeni și a declarației membrului Consiliului guvernator al BCE, Gediminas Šimkus, că BCE va reduce de două ori rata depozitelor în 2024. Investitorii încep să ia în calcul slăbirea dolarului american pe fondul semnalelor îngrijorătoare din economia americană și a disponibilității oficialilor FOMC de a adopta o poziție mai blândă.

Spre deosebire de piața valutară, derivatele semnalează că tulburările politice din Franța nu s-au încheiat încă. Reversurile riscurilor în perechile EUR/CHF și EUR/GBP nu au revenit la nivelurile văzute la începutul lunii iunie. Atunci, Emmanuel Macron a semnat sentința sa politică, anunțând alegeri parlamentare anticipate.

Dinamica EUR/CHF, EUR/GBP și a Reversurilor Riscurilor

Acest lucru ar fi putut alarma investitorii, dar aceștia încep să înțeleagă: indiferent de rezultatul celui de-al doilea tur de votare, nu va exista un Frexit. Prin urmare, nu va exista o scădere a EUR/USD până la paritate. Dacă acesta este cazul, factorul "bearish" francez pentru perechea valutară principală poate fi considerat epuizat. Este timpul să ne concentrăm asupra altor factori.

Nici BCE, nici Fed nu se grăbesc să reducă ratele, ceea ce nu oferă un avantaj nici cumpărătorilor, nici vânzătorilor EUR/USD. Christine Lagarde susține că lupta împotriva inflației este încă în desfășurare. Philip Lane crede că Consiliul Guvernatorilor va avea datele necesare după ședința din iulie și observă că Banca Centrală Europeană are nevoie de timp. Pierre Wunsch este dispus să susțină mai mult de două acte de expansiune monetară în 2024 numai dacă există dovezi convingătoare că inflația va reveni la ținta de 2%. Primul, vă reamintesc, a avut loc în iunie. Gabriel Makhlouf crede că este suficient.

Dinamică inflației europene

Așadar, numărul centriștilor din Consiliul Guvernatorilor depășește numărul "porumbeilor", ceea ce poate fi considerat un factor "bullish" pentru EUR/USD.

Sprijinul pentru cumpărători a venit din discursul lui Jerome Powell în Sintra, Portugalia, unde acesta a recunoscut progresele în lupta împotriva inflației în SUA, precum și dintr-un alt val de rapoarte dezamăgitoare privind piața muncii din America. Numărul cererilor de indemnizații de șomaj a crescut mai mult decât se aștepta, iar angajarea în sectorul privat de la ADP a fost mai mică decât previziunile experților Bloomberg. Acest lucru duce la scăderea randamentelor obligațiunilor și a indicelui USD.

În ciuda succeselor cumpărătorilor de EUR/USD, este prea devreme să spunem că totul este în favoarea lor. Factorii decisivi vor fi datele despre salariile non-agricole și alți indicatori ai pieței muncii, care vor fi publicați la sfârșitul săptămânii până pe 5 iulie.

Tehnic, pe graficul zilnic, taurii EUR/USD au reușit să împingă cotațiile perechii valutare majore dincolo de limita superioară a intervalului de consolidare de 1,067-1,072. Consolidarea deasupra nivelului pivot de 1,0765 apropie euro de țintele indicate anterior de 1,08 și 1,0835 dolari. Este recomandat să se mențină pozițiile lungi.