FX.co ★ Dolarul australian pe cale să se întărească

Indicele lunar al inflației, care a depășit așteptările, continuă să exercite o influență puternic ascendentă asupra previziunilor pentru dolarul australian. Calculările arată că rata inflației mediu ajustată în al doilea trimestru va fi de 1% trimestrial, semnificativ mai mare decât prognoza din mai a Băncii Centrale a Australiei de 0,8%.

Riscul constă în faptul că Banca Centrală a Australiei ar putea fi forțată să majoreze din nou rata în august. În ceea ce privește previziunile pentru prima scădere a ratei, acestea au fost amânate semnificativ—de la noiembrie acestui an până în mai 2025 (conform NAB). Randamentele obligațiunilor australiene au crescut, iar probabilitatea unei alte majorări a ratei (dacă nu în august, atunci cel puțin până în noiembrie) este acum de 55%.

După cum remarcă NAB, creșterea economică în Australia a încetinit semnificativ în ultimul an din cauza politicii monetare. Piața muncii a început să se relaxeze, așa cum era de mult așteptat, dar progresul în reducerea inflației ridicate este mult mai lent decât se aștepta.

Combinația dintre creșterea lentă și progresul slab în ceea ce privește inflația reflectă decizia RBA de a-și schimba abordarea în politica monetară. Rata de vârf va fi mai mică decât în alte bănci centrale, dar perioada de menținere a acestei rate de vârf va fi mai lungă.

Cu toate acestea, un lucru este clar—probabilitatea ca AUD/USD să își reia creșterea a crescut.

Poziția netă short pe AUD a scăzut cu 1,2 miliarde de dolari, ajungând la -1,6 miliarde de dolari în ultima săptămână de raportare. Pozițiile long pe AUD cresc, aparent impulsionate de reevaluarea RBA, prețul deplasându-se în sus față de media pe termen lung.

Așteptările pentru o depășire a zonei de consolidare sunt în creștere. Ne așteptăm ca dolarul australian să înceapă să se deplaseze către zona de rezistență de 0.6870/6920. Doar un raport excepțional de puternic privind ocuparea forței de muncă din SUA, care urmează să fie publicat vineri, ar putea împiedica creșterea rapidă. Dacă datele nonfarm payrolls se vor conforma prognozelor, așteptările pentru prima reducere a ratei dobânzii de către Federal Reserve în septembrie vor deveni mai puternice. În contextul preocupărilor RBA, acest lucru va semnala direcții de politică monetară opuse pentru Fed și RBA, ceea ce va reprezenta un factor bullish puternic pentru dolarul australian.