FX.co ★ BCE are nevoie de mai mult timp și date

Președinta Christine Lagarde și economistul șef al acesteia au declarat ieri că Banca Centrală Europeană nu are încă suficiente dovezi pentru a concluziona că amenințarea inflației a trecut. Acest lucru alimentează așteptările că oficialii probabil nu vor continua cu noi reduceri ale ratei dobânzii în această lună. Deși datele inflației pentru zona euro pentru luna iunie urmează să fie publicate în curând, și dacă observăm o scădere a cifrelor după o ușoară creștere în mai, regulatorul ar putea adopta o abordare mai prudentă față de politica viitoare.

Cu toate acestea, având în vedere că piața muncii din zona euro rămâne la un nivel destul de bun, BCE are încă timp să aștepte informații noi legate de economie. "Încă ne confruntăm cu unele incertitudini în ceea ce privește inflația viitoare, în special în ceea ce privește modul în care se vor schimba prețurile de bază, cum vor crește salariile și cum va fi productivitatea. Acum este important să înțelegem dacă economia va suferi din cauza unor noi șocuri de ofertă," a spus Lagarde. "Vom avea nevoie de timp pentru a aduna suficiente date pentru a ne asigura că riscurile de depășire a țintei de inflație au trecut."

Așa cum am menționat mai sus, toate acestea sugerează o preferință pentru menținerea costurilor de împrumut neschimbate la ședința de luna aceasta. Investitorii sunt deosebit de interesați de declarațiile lui Lagarde privind modul în care BCE va proceda cu reducerile de dobânzi.

De asemenea, merită menționat că ieri nu a existat o discuție despre lupta politică din Franța și nici indicii specifice referitoare la acțiunile viitoare ale BCE. Cu toate acestea, Lagarde și-a reafirmat angajamentul de a lua decizii pe măsură ce vin datele. "O piață a muncii puternică înseamnă că ne putem lua timp pentru a aduna informații noi, dar trebuie să ne amintim și că perspectiva de creștere economică rămâne incertă," a spus ea. "Toate acestea indică poziția noastră dependentă de date în luarea deciziilor de politică."

Lagarde a mai mentionat că evaluarea oficialilor asupra perspectivelor inflației se bazează pe prognoze, dar nu se limitează la acestea, respingând presupunerile analiștilor că BCE va lua în considerare schimbarea ratelor doar la ședințele trimestriale.

Ea a subliniat, de asemenea, că nicio statistică anume nu va influența factorii de decizie, deoarece s-a menționat în repetate rânduri că drumul înapoi la 2% va fi denivelat și poate include reculuri temporare. "În timp ce fluxul nou de date completează și îmbunătățește constant imaginea noastră despre inflația pe termen mediu, nu ne angajăm la niciun punct specific în care vom acționa în mod definitiv," a spus Lagarde. "Dependența de date nu înseamnă dependență de obținerea unor rezultate exacte."

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a EUR/USD, cumpărătorii trebuie să se concentreze pe capturarea nivelului de 1.0740. Doar asta va permite țintirea unui test de 1.0770. De acolo, se poate urca la 1.0790, dar realizarea acestui lucru fără suportul jucătorilor majori va fi destul de dificilă. Ținta finală ar fi un maxim de 1.0815. În cazul unui declin al instrumentului de tranzacționare, mă aștept la acțiuni serioase din partea cumpărătorilor majori doar în zona 1.0720. Dacă nu există suport, ar fi prudent să așteptăm un retest al minimului de 1.0695 sau să deschidem poziții lungi de la 1.0630.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a GBP/USD, cumpărătorii lirei sterline trebuie să captureze rezistența cea mai apropiată la 1.2655. Doar asta va permite țintirea nivelului de 1.2670, care va fi dificil de depășit. Ținta finală ar fi zona de 1.2700, după care am putea discuta despre un salt ascendent mai semnificativ până la 1.2730. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul la 1.2610. Dacă vor reuși, spargerea acestui interval va afecta puternic pozițiile taurilor și va împinge GBP/USD la minimul de 1.2580, cu perspectiva de a atinge 1.2550.