FX.co ★ Euro slăbește din cauza poziției acomodative a oficialilor europeni

Euro a reluat un declin activ ieri, care ar putea continua și astăzi. Tot mai mulți reprezentanți ai Băncii Centrale Europene și-au exprimat recent intenția de a relaxa și mai mult politica monetară, ceea ce nu adaugă forță activelor riscante, în special euro. Potrivit membrului Consiliului Guvernatorilor BCE, Olli Rehn, așteptările investitorilor că BCE va relaxa și mai mult politica monetară de două ori în acest an și va reduce costurile împrumuturilor la 2,25% până în 2025 sunt justificate.

Șeful băncii centrale finlandeze a menționat că, deși oficialii ar trebui să se asigure că inflația revine la 2%, ei nu ar trebui să restricționeze excesiv activitatea economică. "Dacă te uiți la datele de pe piață, vei vedea clar că două reduceri ale ratelor până la sfârșitul acestui an nu vor face prea mult rău," a spus Ren într-un interviu acordat la Helsinki. "În opinia mea, acestea sunt așteptări rezonabile."

Reamintim că BCE a redus ratele luna aceasta după o serie istorică de creșteri menite să frâneze cea mai puternică inflație din zona euro. De atunci, majoritatea oficialilor au fost evazivi cu privire la următoarele măsuri, având în vedere creșterile recente ale prețurilor de consum, creșterea constantă a salariilor și perturbările geopolitice.

Investitorii pariază că în 2024 vor vedea încă două reduceri ale costurilor de împrumut, următoarea fiind așteptată cât mai curând posibil în septembrie anul acesta. În acest context, obligațiunile germane au scăzut pe întreaga curbă la începutul tranzacțiilor de miercuri. Randamentul obligațiunilor pe 10 ani a crescut cu două puncte de bază la 2,43%, în concordanță cu intervalele recente.

Subliniind că BCE nu va preselecta nicio cale specifică, Ren a precizat că sunt rezonabile așteptările privind reduceri ulterioare. "Dacă vedem că procesul de dezinflamare continuă și se îndreaptă către ținta noastră de 2% pe termen mediu, este rezonabil să presupunem că vom adopta o poziție mai acomodativă și vom continua să reducem ratele," a spus el. "În ciuda creșterii recente a inflației, procesul de deflație continuă, așa cum știm cu toții, acesta este un drum destul de accidentat."

Spre deosebire de unii dintre colegii săi, care ar prefera să ia decizii privind ratele la reuniunile trimestriale însoțite de prognoze economice proaspete, Ren vede fiecare reuniune de politică monetară ca o oportunitate pentru acțiuni viitoare. "Nu cred că ar trebui să ne limităm inutil," a spus el. "Altfel, am putea, de asemenea, să anulăm așa-numitele reuniuni interimare, să economisim combustibil și să salvăm planeta."

Vorbind despre economie, Ren a menționat că Europa se îndreaptă spre o recuperare treptată în acest an și că creșterea ar trebui să accelereze anul viitor. Cu toate acestea, a avertizat și împotriva plasării unor poveri excesive asupra gospodăriilor și companiilor.

În ciuda acestui fapt, optimismul printre cumpărătorii de active de risc scade, deoarece poziția dură a Federal Reserve continuă să stimuleze cererea pentru dolarul american.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a EUR/USD, cumpărătorii trebuie acum să ia în considerare cum să recupereze nivelul de 1.0730. Numai acest lucru va permite vizarea unui test la 1.0760. De acolo, ar putea urca la 1.0790, dar a face acest lucru fără suportul de la jucătorii majori va fi destul de problematic. Ținta finală este stabilită la un maxim de 1.0820. Dacă instrumentul de tranzacționare scade doar în jurul valorii de 1.0700, mă aștept la acțiuni semnificative din partea cumpărătorilor mari. Dacă nimeni nu intervine acolo, ar fi recomandabil să așteptați o retestare a minimului la 1.0670 sau să deschideți poziții lungi de la 1.0640.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală a GBP/USD, cumpărătorii de lire trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență la 1.2700. Numai acest lucru va permite vizarea nivelului 1.2735, peste care va fi destul de problematic de trecut. Ținta finală este în jurul valorii de 1.2760, după care ar putea fi discuții despre o mișcare ascendentă mai accentuată către 1.2780.

În cazul în care perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul sub 1.2670. Dacă vor reuși, ruperea acestei zone va da o lovitură serioasă pozițiilor bullish, împingând GBPUSD spre un minim de 1.2645 cu un potențial de scădere până la 1.2620.