FX.co ★ Prezentare generală a EUR/USD din 21 iunie. BCE se așteaptă la trei tăieri de rate în acest an

EUR/USD a revenit la același tipar de tranzacționare observat în urmă cu două săptămâni și anterior pentru luni de zile: mișcări lente, volatilitate scăzută și o tendință moderată de scădere. Totuși, luând în considerare perechea GBP/USD, suntem sincer mulțumiți de o astfel de mișcare. Cel puțin perechea arată o tendință și mișcări logice. Pentru a recapitula, cea mai recentă mișcare descendentă a început la începutul lunii după publicarea unui alt raport puternic US NonFarm Payrolls. Înainte de asta, prețul a trecut printr-o corecție ascendentă timp de două luni. Cu toate acestea, corecția nu a rupt tendința descendentă, care este clar vizibilă pe intervalul de timp de 24 de ore, și, prin urmare, ar trebui să fie baza analizei noastre.

În urma raportului NonFarm au avut loc întâlnirile Băncii Centrale Europene și ale Rezervei Federale, unde a devenit clar că zona euro a început ciclul de relaxare a politicii monetare, în timp ce SUA nici măcar nu ia în considerare această mișcare. Ca rezultat, piața a primit două factori suplimentari care susțin tendința descendentă. Astfel, totul merge conform planului conturat la începutul anului. Încă ne așteptăm ca euro să scadă la nivelurile de 1.0450, 1.0200 și 1.000. Poate că ultima țintă este prea ambițioasă, dar prețul poate ajunge la primele două.

Totul va depinde acum de doi factori. Primul este cât de frecvent va reduce ratele BCE. Al doilea este când va începe Fed să relaxeze politica monetară. În cazul BCE, lucrurile sunt relativ clare. Reprezentanții acestei bănci centrale au afirmat în repetate rânduri că pasul optim este „o reducere la fiecare două întâlniri.” Desigur, acest lucru poate fi ajustat dacă inflația încetează să scadă sau începe să accelereze. Totuși, având un plan de bază este deja foarte benefic. Prin urmare, ne putem aștepta la până la trei reduceri ale ratei până la sfârșitul anului.

Politicianul BCE Klaas Knot a susținut joi așteptările pieței pentru una sau două reduceri ale ratei dobânzii în acest an. Knot a spus că cele „puțin sub trei” reduceri luate în calcul de piețele financiare pentru 2024 au fost „în mare parte în concordanță” cu calea optimă de politică calculată de personalul BCE. Deoarece BCE nu poate reduce rata „puțin sub trei ori” (trebuie să fie fie două, fie trei), sugerăm să presupunem trei reduceri. În consecință, până la sfârșitul anului, rata BCE va fi de 3,75%.

Ce se întâmplă cu rata Fed? Cele mai optimiste scenarii sugerează prima reducere în septembrie, astfel încât Fed ar putea avea timp să reducă rata încă o dată până la sfârșitul anului. Prin urmare, cel mult, ne putem aștepta la două reduceri ale ratei Fed pentru 2024. Totuși, rețineți că acesta este cel mai optimist scenariu. De exemplu, noi ne îndoim puternic că rata va fi redusă în septembrie. Nivelul actual al inflației nu permite astfel de așteptări. BCE a început relaxarea cu inflația la 2,4%. Banca Angliei nu a început relaxarea nici măcar cu inflația la 2%. Este puțin probabil ca inflația din SUA să scadă la intervalul 2,0-2,4% până în septembrie de la 3,3% actual. Prin urmare, credem că o singură reducere de 0,25% este cel mai logic scenariu pentru SUA, în loc de cele șase reduceri așteptate la începutul anului. Acest lucru înseamnă că euro ar putea continua să scadă până aproape de sfârșitul anului 2024.

Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 21 iunie, este de 51 pips, ceea ce este considerat o valoare medie. Ne așteptăm ca perechea să se miște între nivelurile de 1.0656 și 1.0758 vineri. Canalul de regresie liniară superioară s-a orientat în sus, dar trendul descendent global rămâne intact. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, dar în acest moment nu ne așteptăm la o creștere puternică.

Niveluri de suport cele mai apropiate:

S1 - 1.0681

S2 - 1.0620

S3 - 1.0559

Niveluri de rezistență cele mai apropiate:

R1 - 1.0742

R2 - 1.0803

R3 - 1.0864

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD menține un trend descendent global și continuă să rămână sub media mobilă pe cadrul de timp de 4 ore. În recenziile anterioare, am spus că nu considerăm poziții lungi și că ar trebui să așteptăm o continuare a trendului descendent. În acest moment, pozițiile scurte sunt încă valabile. Țintele sunt 1.0620 și 1.0559. O respingere de la 1.0681 a declanșat o corecție bullish, dar o respingere de la media mobilă a încheiat-o. Nu recomandăm cumpărarea euro, deoarece credem că trendul descendent global a fost reluat și moneda unică nu are motive pentru creștere.

Explicația graficului:

• Canalele de Regressie Liniară – Ajută la determinarea trendului actual. Dacă ambele sunt direcționate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic.
• Linia de Medie Mobilă (setări 20.0, netezită) – Determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui să fie realizate tranzacțiile în prezent.
• Nivelurile Murray – Niveluri țintă pentru mișcări și corecții.
• Nivelurile de Volatilitate (liniile roșii) – Canalul de preț probabil în care perechea va petrece următoarea zi, bazat pe indicatorii de volatilitate actuali.
• Indicatorul CCI – Intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) înseamnă că o inversare a trendului în direcția opusă este iminentă.