FX.co ★ Lira sterlină ar putea relua creșterea. Prezentare generală a GBP/USD

Banca Angliei va ține ședința de politică monetară pe 20 iunie, și se așteaptă ca rata bancară să rămână la nivelul de 5,25%. Această ședință nu va fi însoțită de prognoze actualizate, așa că piața ar putea avea o reacție puțin atenuată.

De la ședința precedentă a BoE, indicatorii macroeconomici au fost în general ușor mai buni decât se aștepta – creșterea PIB în T1 a crescut cu 0,6% față de o prognoză de 0,4%, iar creșterea salariilor a rămas ridicată, susținută de o creștere recentă a salariului de bază. Datele despre inflație pentru luna mai vor fi publicate cu o zi înainte de ședință, evidențiind o discrepanță semnificativă între sectoarele de servicii și bunuri. Prețurile la bunuri au intrat în teritoriu negativ în aprilie, în timp ce prețurile în sectorul serviciilor scad încet, ajungând numai la 5,9% în aprilie, ceea ce este încă destul de ridicat.

După anunțul alegerilor anticipate în Marea Britanie, toate discursurile membrilor Comitetului au fost anulate, așa că nu au fost auzite comentarii, iar piețele se bazează pe propriile lor previziuni. Partidul Conservator are șanse mari să piardă alegerile în fața Partidului Laburist, ceea ce ar permite o revizuire a bugetului și a perspectivei ratelor. În prezent, piețele anticipează prima reducere a ratei în luna august și vor căuta confirmarea previziunilor lor joi, cu o probabilitate de 60% pentru o altă reducere în acest an. Două reduceri ar corespunde cu două reduceri ale ratei de către Federal Reserve, iar aceste așteptări sunt deja incluse în prețuri, așa că nu există motive pentru mișcări semnificative în acest moment.

Lira este una dintre puținele valute din grupul G10 pentru care acumularea de poziții lungi împotriva dolarului a continuat. Conform datelor CFTC pentru săptămâna raportată, poziția netă lungă a crescut cu 0,4 miliarde de dolari până la 3,9 miliarde de dolari. În ciuda acestui fapt, prețul, în principal din cauza pieței obligațiunilor, și-a pierdut avântul și încearcă să se îndrepte în jos, deși rămâne cu mult peste media pe termen lung.

Acum o săptămână, ne așteptam ca lira sterlină să crească în continuare, dar perechea a urmat tendința generală și s-a retras după ce a atins un maxim de 3 luni, aproape de rezistența de la 1.2892. Retragerea a fost profundă; totuși, există puține motive pentru o scădere suplimentară, cu excepția cazului în care inflația din luna mai aduce surprize. Ne așteptăm ca perechea să tranzacționeze lateral până miercuri, urmând ca întâlnirea BoE de joi să ofere claritate asupra prognozelor de rată, după care lira sterlină ar putea să-și reia creșterea. Ținta cea mai apropiată rămâne maximul local de 1.2892, iar progresul către următoarea rezistență la 1.3040/60 va necesita cel puțin un factor puternic, care ar putea apărea săptămâna aceasta.

Este, de asemenea, important de luat în considerare o posibilă schimbare în atitudinea Comitetului către o poziție mai moderată, ceea ce s-ar putea reflecta în numărul de voturi pentru o reducere imediată a ratei (proiectat în prezent: 7 pentru menținerea ratei și 2 pentru reducerea imediată). Dacă acest lucru se întâmplă, lira sterlină ar putea să devină mai slabă și să se consolideze sub 1.2630/45, vizând 1.2580.