FX.co ★ Franța va ruina euro

Anunțând alegerile parlamentare anticipate în Franța, Emmanuel Macron spera că oamenii se vor mobiliza și vor arăta încredere în partidul său Renaissance după înfrângerea acestuia în urma rezultatelor votului pentru Parlamentul European. De fapt, lucrurile s-au desfășurat altfel. Sondajele arată că partidul de la putere nu doar că pierde în fața dreptei conduse de Marine Le Pen, dar și în fața Socialiștilor. Programul acestora din urmă, care a văzut lumina zilei, a devenit o altă lovitură pentru EUR/USD.

Clasamentele partidelor franceze

Uniunea a patru partide, Alianța de Stânga, care îi include pe socialiștii fostului președinte Francois Hollande, intenționează să renunțe la politica de austeritate - pactul fiscal UE care reglementează datoria publică și deficitul bugetar. Politica economică internă va include o creștere a concediului anual de la 5 la 6 săptămâni, o reducere a vârstei de pensionare la 60 de ani și restabilirea impozitului pe avere, care a fost abolit de Emmanuel Macron.

Potrivit ministrului de Finanțe Bruno Le Maire, acest program este o nebunie totală. Garantează o retrogradare a ratingului de credit, șomaj în masă și ieșirea din Uniunea Europeană. De îndată ce EUR/USD a auzit de Frexit, cotațiile au scăzut imediat sub 1.07.

Nu este surprinzător, deoarece diferența de randament între obligațiunile franceze și germane, principalul indicator al riscului politic din Europa, a crescut la cel mai rapid ritm din 2011, indicele bursier CAC-40 a pierdut aproximativ 6% într-o săptămână, capitalizarea acțiunilor locale a scăzut cu 100 de miliarde de euro, iar euro a devenit cea mai slabă monedă din perioada de cinci zile dintre valutele Big Ten.

Dinamica spreadului de randament al obligațiunilor franceze și germane

Prim-ministrul britanic a programat anterior alegeri parlamentare în țară pentru 4 iulie, pe care partidul său conservator le-ar pierde cu siguranță. Cu toate acestea, Partidul Laburist, care este pregătit să sărbătorească victoria, nu are un program atât de radical precum Alianța de Stânga și Mitul Național din Franța. Lira sterlină se poate simți în siguranță.

Politica a reușit să dăuneze EUR/USD chiar și pe fundalul unui apetit global ridicat pentru risc, scăderii randamentelor obligațiunilor Treasury și a așteptărilor privind o reducere a ratei fondurilor federale. Goldman Sachs avertizează asupra creșterii volatilității pe piețele financiare din cauza apropierii alegerilor prezidențiale din SUA și creșterii problemelor economice. Ca rezultat, dolarul american va începe să fie cumpărat datorită statutului său de activ refugiu sigur.

Poate că în 2025, euro va recupera datorită intenției Fed de a reduce agresiv ratele, dar în următoarele 3-4 luni, principala pereche valutară riscă să fie supusă unei presiuni serioase.

Tehnic, graficul zilnic EUR/USD se luptă pentru un punct de pivot important - nivelul de 1.07. Străpungerea acestuia va crește riscurile de restabilire a tendinței descendente și va deveni baza pentru creșterea pozițiilor scurte formate de la nivelul de 1.0845 pentru euro împotriva dolarului american.