FX.co ★ Biasul optimist câștigă avânt. Prezentare GBP/USD

Indicele Prețurilor de Consum (CPI) din Marea Britanie a crescut cu 2,3% (previziunea era de 2,2%) în cele 12 luni până în aprilie 2024, în scădere de la 3,2% în cele 12 luni până în martie. Acesta este cel mai scăzut nivel din iulie 2021, dar, în ciuda scăderii abrupte, a depășit în continuare previziunea de 2,1%.

Indicele CPI de bază a încetinit de la 4,2% la 3,9%, fiind de asemenea peste previziunea de 3,6%, dar pentru prima dată din octombrie 2021, indicele a scăzut sub 4%. Creșterea prețurilor la servicii a rămas ridicată, în ușoară scădere de la 6,0% la 5,9% pe an.

Impactul negativ al inflației mai ridicate a fost în oarecare măsură compensat de raportul vânzărilor cu amănuntul, care a arătat o scădere accentuată în aprilie cu -2,3% (așteptat era -0,4%), indicând posibilitatea ca inflația să scadă semnificativ în mai, ceea ce ar putea readuce în discuție problema reducerii ratei dobânzii de către Bank of England. Problema este că datele privind inflația din mai vor fi publicate după întâlnirea Bank of England, așa că lira sterlină este probabil să reflecte reevaluarea pieței într-o direcție ascendentă în săptămânile următoare.

Întrebarea cheie este dacă BoE va considera încetinirea suficientă pentru a reduce ratele la întâlnirea următoare din 20 iunie. Șansele acestui pas au scăzut în mod firesc; acum o săptămână era aproape 60%, dar după raport, a scăzut brusc la 15%, iar așteptările pentru prima reducere a ratei au fost împinse până în august. Piața a răspuns previzibil printr-o cerere crescută pentru liră. Acum, principala întrebare este cât de sustenabil este impulsul ascendent pentru liră.

Rapoartele privind ipotecile și împrumuturile de consum vor fi publicate vineri, ceea ce probabil va permite o ajustare a indicatorilor de activitate a consumatorilor—principalul factor care alimentează inflația internă. Dacă este așa, șansele de a vedea o reducere a ratei pe 20 iunie ar putea crește. Deocamdată, ar trebui să asumăm că randamentele în Marea Britanie vor rămâne ridicate cel puțin până în august, menținând cererea pentru liră. Perspectiva pentru liră este optimistă.

A patra săptămână consecutivă de cumpărări de liră britanică a dus la o scădere a poziției nete short, cu o schimbare săptămânală de +1,66 miliarde, a doua ca mărime dintre monedele din G10, după euro. O tendință neutră, dar prețul crește brusc, indicând că impulsul ascendent este destul de puternic.

Luni dimineața, lira sterlină se tranzacționa aproape de nivelul de rezistență de 1.2755, pe care l-am identificat ca țintă cea mai apropiată acum o săptămână. Ne așteptăm ca lira să continue să crească, cu o țintă de 1.2790/2810. Ținta pe termen mediu se schimbă la maximul local de 1.2892; o consolidare deasupra acestui nivel va schimba perspectiva tehnică pentru liră într-una mai optimistă.