FX.co ★ USD/JPY: doar sus și iar sus!

Ienul își pierde din nou momentumul bullish. După o corecție pe termen scurt, USD/JPY a început din nou să crească, confirmând astfel reziliența trendului ascendent. Să fim corecți, indicele dolarului american a crescut pentru a doua zi la rând, reacționând la declarațiile hawkish ale responsabililor Fed. Cu toate acestea, USD/JPY a avut un tranzacționare robustă în termeni de dinamică printre principalele perechi de dolari. Cumpărătorii își recuperează activ pozițiile pierdute. Deci, pe termen scurt, instrumentul se poate întoarce în zona de deasupra lui 156. Această dinamică este cauzată nu numai de recuperarea dolarului american, ci și de slăbirea ienului.

Să discutăm mai întâi despre dolar. În mare, dolarul a reușit să rămână la suprafață numai datorită Rezervei Federale, ale cărei reprezentanți au dat comentarii prudente despre cele mai recente rapoarte de inflație. Să vă reamintesc că toate componentele indicelui prețurilor de consum au scăzut în aprilie - atât în termeni anuali, cât și pe o bază lunară. În contrast, indicele prețurilor producătorului, din contră, a crescut. PPI anual a crescut la 2,2% (o creștere înregistrată pentru a treia lună la rând). Acesta este cel mai puternic număr de la noiembrie anul trecut. PPI-ul de bază și-a actualizat maximul de 7 luni, crescând la 2,4% anual, cea mai puternică rată de creștere de la septembrie 2023.

Imediat după publicarea rapoartelor despre inflație, probabilitatea de a menține status quo la întâlnirea Fed din septembrie a scăzut la 25%, în timp ce probabilitatea unei scăderi a ratei cu 25 de puncte de bază a crescut la 55%, cu 50 de puncte de bază la 20%.

Oficialii Fed ar putea "cimenta" aceste așteptări ale pieței dacă și-ar fi înmuiat retorica. Dar evenimentele s-au desfășurat conform unui alt scenariu.

În special, președintele Federal Reserve Bank din New York, John Williams, comentând cele mai recente comunicate, a spus că nu vede niciun motiv pentru a reduce rata dobânzii în viitorul apropiat. Potrivit lui, încă nu are încredere că inflația se îndreaptă constant spre nivelul țintă de două procente.

Colegul său, președintele Fed din Atlanta, Raphael Bostic, a spus, de asemenea, că scăderea ratei fondurilor în acest an nu este o concluzie betonată. Potrivit lui, nu se pot trage concluzii pe baza unui singur raport, pentru că "o singură lansare nu este un trend".

Un alt oficial Fed, guvernatorul Fed din Kansas City, Jeffrey Schmid, a avut o retorică similară, spunând că inflația SUA rămâne prea mare și că Fed "mai are mult de lucru". În acest context, a spus că rata fondurilor poate rămâne la nivelul actual înalt pentru o durată mai lungă.

Președinta Fed din Cleveland, Loretta Mester, a luat o poziție similară, adăugând că Fed are puține riscuri menținându-și politica neschimbată. Din punctul ei de vedere, păstrarea nivelului actual al ratei fondurilor va ajuta la reducerea "inflației încă ridicate" până la nivelul țintă.

În final, Jerome Powell a făcut clar această săptămână că Fed va menține rata fondurilor la nivelul actual pentru o perioadă lungă de timp. El a evaluat probabilitatea de înăsprire a politicii ca fiind "scăzută". Totuși, nu a discutat despre momentul relaxării monetare. Acesta este un semnal bun pentru entuziaștii dolarului.

În alte cuvinte, responsabilii cu politica la Fed au aruncat o linie de salvare dolarului, datorită căreia acesta a fost capabil nu numai să rămână la suprafață, dar și să-și arate caracterul - mai ales atunci când se tranzacționa împotriva yenului.

În plus, yenul s-a aflat sub presiunea unor factori fundamentali. În particular, ieri a devenit cunoscut faptul că inflația în Japonia ar putea să scadă în continuare în aprilie. Indicele prețurilor de consum de bază a încetinit la 2.2% luna trecută, cel mai scăzut nivel de la începutul acestui an, după ce a crescut la 2.6% în martie, potrivit unui sondaj Reuters. Indiferent dacă acest lucru este adevărat sau nu, vom afla săptămâna viitoare. Raportul inflației va fi publicat pe 24 mai.

În plus, moneda japoneză a fost împinsă de o vală de vânzări după raportul de ieri, care reflecta o încetinire a creșterii economice a Japoniei în primul trimestru. PIB-ul a scăzut cu 0.5%, față de o previziune de contracție de 0.3% și după o creștere slabă de 0.1% în al patrulea trimestru al anului trecut. Estimările slabe ale inflației și datele despre creșterea economică reduc și mai mult probabilitatea ca Banca Japoniei să crească ratele dobânzilor în viitorul previzibil.

Astfel, contextul fundamental curent contribuie la creșterea continuă a USD/JPY. În acest moment, pe graficul zilnic, instrumentul este între granițele de mijloc și superioare ale indicatorului Bollinger Bands, testând nivelul de rezistență de 156,00 (nivelul Kijun-sen pe intervalul de timp D1). După ce prețul se consolidează deasupra acestui nivel pivot, indicatorul Ichimoku va genera un semnal bullish, Parade of Lines. Primul obiectiv al mișcării ascendente este situat la 157,00, granița superioară a indicatorului Bollinger Bands pe graficul de patru ore. Obiectivul principal este 157,90, linia superioară a indicatorului Bollinger Bands pe graficul zilnic.