FX.co ★ Dolarul american se bucură de câștiguri

Poziția netă lungă în dolari a crescut cu încă 2,4 miliarde de dolari în timpul săptămânii de raportare, ajungând la 16,1 miliarde de dolari, indicând o poziționare fermă pe partea cumpărătoare. Dolarul a câștigat în principal în fața euro-ului și yenului, cu replasări minore în raport cu alte valute.

Creșterea poziției lungi în dolari este logică și ușor de explicat: cu cât piața are mai multe îndoieli că Fed va începe să reducă ratele, cu atât dolarii vor rămâne într-un mediu cu rate ridicate, cu randamente mai mari în comparație cu alte valute, și, prin urmare, va crește cererea pentru dolar.

Raportul pieței muncii din SUA a venit și cu surprize. Datele au arătat că pe piață s-au adăugat 303.000 de locuri de muncă non-agricole în martie, semnificativ mai mult decât cele 200.000 estimate de economiști și media istorică de 190.000. Raportul a arătat de asemenea că câștigul mediu pe oră a crescut cu 0,3% lună de lună, indicând o creștere accelerată a salariilor, ceea ce provoacă îngrijorare legată de inflație între reprezentanții politici ai Fed-ului. Reprezentanții Fed-ului, Logan și Bowman, au descris situația actuală aproape identic, afirmând că progresul inflației s-a blocat. Da, situația inflației este destul de complicată, dar astfel de rapoarte influențează favorabil dolarul, sporind perspectivele sale optimiste.

În timpul celebrărilor de Paște, președintele Fed-ului, Jerome Powell, a semnalat că datele solide fac posibil amânarea ciclului de reducere a ratei pentru a câștiga mai multă încredere în descreșterea inflației. Randamentul obligațiunilor TIPS, un indicator excelent al așteptărilor de inflație, este în creștere. În decembrie, a scăzut până la 2,06%, iar vineri, indicatorul a crescut la un maxim de peste cinci luni de 2,45%.

În plus față de datele privind locurile de muncă, alte rapoarte au fost destul de optimiste. ISM-ul de Producție din SUA a fost semnificativ peste așteptări în martie, indicând începutul expansiunii producției pentru prima dată din 2022. Consumul din SUA a crescut cu 0,4% în februarie, iar ISM-ul pentru Servicii în martie a scăzut ușor față de februarie, dar a rămas în teritoriul de creștere.

Datele pozitive acționează ca o forță conducătoare în spatele raliului dolarului american în mijlocul schimbărilor prognozelor pentru rata Fed-ului. Dacă la începutul săptămânii trecute investitorii se îndreptau către primul taierii ratei în iunie cu un total de 3 tăieri în 2024, spre sfârșitul săptămânii, așteptările pentru prima tăiere au fost împărțite în mod egal între iunie și iulie.

Aceasta indică faptul că dolarul arată mai mult decât încrezător în comparație cu competitorii săi. Practic nu există motive pentru a-l vinde, cu excepția unui factor - o creștere a prețurilor aurului, care ar putea indica o creștere generală a cererii pentru active sigure în anticiparea unei încetiniri globale.