FX.co ★ EUR/USD: Semnalele înăsprite ale Fed-ului și inflația încetinită din zona Euro

Perechea valutară EUR/USD a atins un minim de preț de 7 săptămâni marți, ajungând la 1,0725. Cu toate acestea, până la sfârșitul zilei, urșii nu au reușit să se consolideze sub nivelul de suport de 1,0730 (linia inferioară a indicatorului Benzile Bollinger pe intervalul de timp D1)—traderii au luat profituri și au părăsit limitele inferioare. Cu toate acestea, perechea a rămas în intervalul cifrei de 7: cumpărătorii nici măcar nu au putut testa cel mai apropiat nivel de rezistență la 1,0810 (limita inferioară a norului Kumo, coincizând cu linia Tenkan-sen pe graficul zilnic).

Retrocedarea corectivă a fost destul de modestă, iar există motive semnificative pentru aceasta. Aici, s-ar putea spune chiar că, dat fiind împrejurările, cumpărătorii EUR/USD au avut noroc să li se permită să organizeze o corecție. Acest lucru se întâmplă pentru că toți factorii fundamentali sunt în prezent fie împotriva euro-ului, fie în favoarea dolarului american.

În mod particular, s-a anunțat marți că comenzile pentru produsele fabricate în SUA au crescut cu 1,4% în februarie, în timp ce cei mai mulți experți anticipaseră o creștere mai modestă de 1,0%. În luna precedentă, acest indicator a scăzut cu 3,8%.

Reamintim că cu o zi înainte de această publicație în SUA, a fost publicat Indicele de Producție ISM, care, pentru prima dată în multe luni, a fost în zona de expansiune (50,3), în contradicție cu așteptările unei cifre modeste de 48,5. Piața muncii din SUA a bucurat și taurii dolarului: numărul locurilor de muncă vacante a crescut la 8,756 milioane (valoarea anterioară a fost de 8,748 milioane), în timp ce piața se aștepta să vadă acest indicator la 8,74 milioane.

În alte cuvinte, piața muncii americane rămâne tensionată, iar sectorul de producție demonstrează dinamici pozitive, reflectând perspective economice puternice pentru SUA. Aceste condiții fundamentale nu contribuie la consolidarea sentimentelor dovish. Se vorbește din ce în ce mai mult în piață că Rezerva Federală ar putea să își schimbe data primei reduceri a ratei dobânzii de la luna iunie la o dată ulterioară, tentativ, septembrie. Reprezentanții Fed-ului însăși adaugă gaz pe foc, deoarece recent au transmis mesaje destul de hawkish.

De exemplu, președintele Fed-ului din Cleveland, Loretta Mester, care are drept de vot în acest an, a îndemnat ieri să nu ne grăbim cu relaxarea politicii monetare. Potrivit ei, reducerile premature (la fel ca și prea rapidele) ale ratei dobânzii fără motive suficiente (adică fără încredere că inflația se îndreaptă pe un trend stabil și la timp către nivelul țintă) "riscau să desfacă progresul pe care banca centrală l-a făcut în ceea ce privește inflația."

Doar cu câteva zile înainte, o poziție similară a fost exprimată de Christopher Waller, un membru al Consiliului Guvernatorilor Rezervei Federale. El a îndemnat, de asemenea, să nu ne grăbim cu reducerile de dobânzi. În opinia sa, rata va trebui să fie menținută la nivelul său curent, probabil mai mult decât se aștepta anterior, având în vedere stabilitatea inflației și ritmul ridicat de creștere a ocupării forței de muncă în SUA. În același timp, a subliniat că nu ar susține relaxarea politicilor până când nu va vedea progrese în încetinirea inflației.

Astfel de informații au oferit sprijin dolarului și au pus simultan presiune pe piața de acțiuni din SUA. În urma tranzacțiilor de ieri, indicii bursieri americani au încheiat în scădere, cu cea mai mare scădere de la începutul lunii trecute. Randamentul obligațiunilor Trezoreriei pe 10 ani rămâne peste marca de 4,3%.

Moneda europeană nu reușește să schimbe situația în favoarea sa, mai ales după publicarea rapoartelor privind inflația. Conform datelor publicate ieri, inflația din Germania a atins cel mai scăzut nivel din ultimii trei ani. Indicele armonizat al prețurilor de consum a scăzut la 2,3% pe o bază anuală, cel mai scăzut nivel din iunie 2021. Mișcarea descendentă a fost determinată de prețurile la energie, care au fost cu 2,7% mai mici decât în luna aceeași a anului precedent.

Azi au fost publicate și date pentru zona euro, care nu au favorizat nici euro-ul. S-a constatat că indicele general al prețurilor de consum în zona euro a scăzut la 2,4%. Merită menționat că până în noiembrie anul trecut (inclusiv), IPC-ul general a scăzut constant, ajungând la 2,4%. Dar în decembrie, a accelerat neașteptat la 2,9%. Apoi a început să scadă încet din nou: în ianuarie la 2,8%, în februarie la 2,6%. Și în martie, a scăzut din nou, mai mult decât se prognoza - experții se așteptau să-l vadă la 2,5%, dar a coborât la 2,4%. Deci, putem spune cu siguranță că s-a format o tendință.

Indicele de bază al prețurilor de consum, excluzând prețurile energiei și alimentelor, a intrat și el în zona roșie. Acest indicator a scăzut activ timp de opt luni consecutive acum. Conform previziunilor, se aștepta să atingă 3,0% în martie, dar în final a scăzut la 2,9%. Acesta este cel mai slab ritm de creștere a indicelui din aprilie 2022.

Astfel, contextul fundamental stabilit contribuie la o nouă scădere a EUR/USD. Acest lucru este indicat și de "tehnici": perechea pe graficul zilnic se află între liniile medie și inferioară ale indicatorului Bollinger Bands, precum și de toate liniile indicatorului Ichimoku, care încă arată un semnal baish "Parade of Line". Cel mai apropiat obiectiv al mișcării descendente este nivelul 1.0730 (linia inferioară a benzilor Bollinger pe D1). Depășirea acestui nivel de suport va deschide calea către următorul obstacol de preț la 1.0650, liniile mijlocii ale indicatorului Bollinger Bands pe intervalul de timp MN.