FX.co ★ Randamentele titlurilor de stat americane pe 10 ani, cele mai ridicate din mai: Ce înseamnă pentru investitori?

A cincea zi de câștiguri

Indicele Dow Jones Industrial Average (.DJI) a încheiat ziua de tranzacționare ușor mai sus joi, extinzând seria de câștiguri la cinci sesiuni consecutive. Rezultatul a venit pe fondul unor volume scăzute de tranzacționare și al creșterii randamentelor titlurilor de trezorerie americane, care au pus presiune asupra acțiunilor celor mai mari companii tehnologice.

Performanță redusă pentru Nasdaq și S&P 500

Spre deosebire de Dow, indicele Nasdaq Composite (.IXIC) și S&P 500 (.SPX) au încheiat ușor mai jos. Acest lucru a pus capăt unei serii de câștiguri de patru sesiuni pentru Nasdaq și a întrerupt o serie de trei zile de închideri pozitive pentru S&P 500.

Piața obligațiunilor: principalul factor al zilei

Joi, piața a fost afectată de creșterea randamentelor obligațiunilor guvernamentale americane. Randamentul titlurilor de trezorerie pe 10 ani a ajuns dimineața la 4,64%, cel mai ridicat nivel din mai. Totuși, o licitație reușită a titlurilor pe șapte ani la mijlocul zilei a ajutat la reducerea acestui randament la 4,58% aproape de închidere.

Tech sub presiune

Creșterea randamentelor obligațiunilor are, în mod tradițional, un impact negativ asupra acțiunilor de creștere. Costurile mai mari de împrumut pentru finanțarea expansiunii creează probleme pentru giganții tehnologici cunoscuți sub numele de „Magnificent Seven”. Slăbiciunea lor are un impact semnificativ asupra principalelor indici de piață, mai ales în absența altor factori de creștere.

Cu piețele liniștite și volatile, investitorii acordă o atenție deosebită obligațiunilor, care continuă să joace un rol cheie în performanța acțiunilor. În timp ce Dow Jones a arătat reziliență, sectorul tehnologic rămâne vulnerabil la schimbările din mediul macroeconomic.

Schimbări mici, așteptări mari

Ziua de tranzacționare s-a încheiat mixt pentru principalele indici americani. S&P 500 (.SPX) a scăzut cu 2,45 puncte, sau doar 0,04%, la 6,037.59. Nasdaq Composite (.IXIC) a scăzut, de asemenea, cu 10,77 puncte, sau 0,05%, la 20,020.36. În același timp, Dow Jones Industrial Average (.DJI) a arătat o creștere ușoară, adăugând 28,77 puncte (0,07%) și încheind ziua la 43325.80.

Giganții tehnologici: cine a câștigat și cine a pierdut?

Dintre cele mai mari companii tehnologice, faimosul „magnificent seven”, șase au încheiat ziua pe roșu. Liderul declinului a fost Tesla (TSLA.O), ale cărei acțiuni au scăzut cu 1,8%. Totuși, Apple (AAPL.O) a reușit să se evidențieze, crescând cu 0,3%. Această creștere consolidează poziția companiei în cursa de a deveni prima din lume a cărei capitalizare de piață atinge un incredibil 4 trilioane de dolari.

Investitorii caută echilibrul

Vara aceasta, acțiunile celor mai mari companii tehnologice au fost sub presiune, deoarece investitorii au început să caute sectoare alternative care oferă randamente mai mari. Cu toate acestea, după alegerile din noiembrie din SUA, interesul pentru aceste active a revenit, permițând giganților din tehnologie să depășească S&P 500, prin ponderare egală.

Magic Seven dă tonul

„Când vezi liderii de piață arătând breakouts atât în termeni absoluți, cât și relativi, este întotdeauna un semn pozitiv,” a declarat Adam Turnquist, strateg principal de tehnologie la LPL Financial. Potrivit lui, dinamica actuală a celor mai mari companii tehnologice indică o conducere puternică, ceea ce este deosebit de important înainte de sfârșitul anului.

Recorduri și perspective AI

În 2023, cei trei indici cheie au înregistrat repetat niveluri record, susținuți de speranțele pentru rate mai scăzute ale dobânzii și așteptările în creștere pentru dezvoltarea inteligenței artificiale, care urmează să devină un motor al profitabilității corporative.

Imaginea actuală de pe piață arată un sentiment mixt printre investitori. Pe de o parte, speranțele pentru dezvoltarea tehnologiilor avansate și relaxarea politicii monetare susțin optimismul. Pe de altă parte, presiunea creșterii randamentelor obligațiunilor și necesitatea de a realoca capitalul ridică întrebări cu privire la perspectivele anumitor sectoare.

Încetinire după raliul din noiembrie

Piața bursieră din SUA a încetinit în ultima lună a anului după un avans puternic în noiembrie, determinat de sentimentul pozitiv legat de alegeri. Totuși, prognoza Federal Reserve pentru o reducere mai modestă a ratei în 2025 a ridicat noi întrebări în rândul investitorilor și a dus la o reevaluare a perspectivei.

Rolul celor "Șapte Magnifici" pus sub semnul întrebării

Adam Turnquist de la LPL Financial a menționat că piețele au depins în mare măsură de acțiunile celor mai mari companii de tehnologie în ultimele săptămâni, care au acționat ca un motor de creștere. "Începem să vedem primele semne de slăbire a acestei dinamici, iar pentru o consolidare suplimentară a indicilor este necesară activarea altor sectoare ale economiei", a subliniat expertul.

Stabilitate pe piața muncii

Un semnal pozitiv pentru economie a venit din cele mai recente date: numărul solicitărilor inițiale pentru ajutor de șomaj în SUA a scăzut la cel mai scăzut nivel dintr-o lună. Acest lucru indică faptul că piața muncii își menține stabilitatea, care, în ciuda încetinirii, continuă să fie destul de sănătoasă.

"Raliul Moș Crăciun": ce înseamnă pentru investitori?

Decembrie este considerată tradițional o perioadă sezonieră puternică pentru piețe, cunoscută sub denumirea de „Raliul Moș Crăciun”. Acest fenomen este asociat cu o serie de factori: lichiditate scăzută, strategii fiscale ale investitorilor și redistribuirea bonusurilor de sfârșit de an.

Tendințe istorice

S&P 500 a câștigat, în medie, 1,3% în ultimele cinci zile de tranzacționare ale lunii decembrie și în primele două zile din ianuarie, începând cu 1969, conform Stock Trader's Almanac. Statisticile susțin sentimentul optimist pe măsură ce ne apropiem de sfârșitul anului.

În ciuda provocărilor persistente, cum ar fi dependența de acțiunile mari de tehnologie și prudența investitorilor din cauza politicilor Fed, piețele rămân în continuare pe drumul cel bun pentru a încheia anul într-o notă pozitivă. Totuși, creșterile susținute vor necesita sprijin mai larg din partea unui număr mai mare de sectoare.

Acțiuni de criptomonede în zona roșie

Scăderea de 3,9% a Bitcoin a dus la scăderea acțiunilor legate de criptomonede. Companii precum MicroStrategy (MSTR.O), MARA Holdings (MARA.O) și Coinbase Global (COIN.O) au pierdut între 1,9% și 4,8%. Aceasta reflectă nervozitatea crescută a investitorilor cu privire la volatilitatea activelor digitale.

Sectoare S&P sub presiune

Printre cele 11 sectoare S&P care s-au încheiat în scădere, Consumer Discretionary (.SPLRCD) a fost cel mai afectat, scăzând cu 0,6%. Energia (.SPNY) a scăzut, de asemenea, ușor (-0,1%), reflectând prețurile în scădere ale petrolului din SUA.

Randamentele obligațiunilor: Un semnal cheie pentru piețe

Randamentul titlurilor de trezorerie pe 10 ani a atins cel mai înalt nivel din ultimele opt luni, adăugând la îngrijorările investitorilor. Totuși, a revenit ulterior, semnalând că piața se ajustează treptat la mediul macroeconomic actual.

Fed, tarifele și geopolitica

Investitorii iau deja în considerare riscurile cheie care ar putea afecta piața în 2025. Dintre acestea:

• Politica Fed: Magnitudinea și ritmul relaxării monetare rămân sub semnul întrebării, creând incertitudine pentru planificarea pe termen lung;

• Tarifele lui Trump: O posibilă revenire la politica anterioară sau transformarea acesteia ar putea avea un impact semnificativ asupra strategiei economice externe a SUA;

• Tensiuni geopolitice. Conflictele și riscurile politice din diverse regiuni ale lumii continuă să amenințe stabilitatea globală.

Piețele din SUA rămân într-o stare de incertitudine, balanțând între semnalele macroeconomice și știrile corporative. Sectorul criptomonedelor a fost lovit din nou, iar indicii cheie arată dinamici slabe pe fondul așteptărilor prudente. Perspectiva pentru 2025 ridică deja multe întrebări cu privire la viitorul economiei, făcând lunile următoare critice pentru investitori.

MSCI: Al doilea an consecutiv, câștiguri de peste 17%

Indicele MSCI World Equity (.MIWD00000PUS) a crescut cu 0,06%, demonstrând forță în ciuda provocărilor geopolitice în creștere și riscurilor economice. Dacă tendința continuă, 2023 va fi al doilea an consecutiv când indicele arată un câștig anual impresionant de peste 17%.

Japonia Conduce Asia

Nikkei al Japoniei (.N225) a închis în creștere cu un solid 1,12%, extinzându-și momentumul pozitiv. Între timp, MSCI Asia-Pacific Ex-Japan (.MIAPJ0000PUS) a scăzut ușor (-0,14%), dar rămâne pe drumul cel bun pentru un câștig săptămânal.

Europa Ia o Pauză

Piețele bursiere europene au rămas închise pentru a doua zi consecutivă din cauza perioadei de sărbători, în timp ce traderii din Londra s-au bucurat de sărbătoarea Boxing Day.

Randamentele Obligatiunilor în Creștere

Perspectiva mai modestă a Rezervei Federale cu privire la reducerile de rate viitoare a apăsat pe piața obligațiunilor. Randamentul obligațiunilor de Trezorerie pe 10 ani a crescut la 4,641%, cel mai ridicat nivel de la luna mai, un salt semnificativ de la nivelul de 4,10% atins la începutul lunii.

Piețe: Optimism vs. Incertitudine

Expertul David Cardillo a comentat această situație, notând:

"Ne îndreptăm către un nivel al randamentului de 4,75%-5,0% pe obligațiunile de 10 ani. Principalul motiv pentru aceasta este incertitudinea de pe piața obligațiunilor, în timp ce piețele de acțiuni sunt destul de optimiste. Atitudinea dură a Fed va începe probabil să aibă un impact în prima jumătate a anului viitor."

Crestere cu un Strop de Precauție

Piețele globale încheie anul cu o notă pozitivă, în ciuda semnalelor îngrijorătoare de pe piața obligațiunilor și a riscurilor geopolitice persistente. Optimismul de pe piețele de acțiuni se ciocnește cu precauția investitorilor în obligațiuni, ceea ce creează intrigă pentru începutul anului viitor.

Interesul pentru obligațiunile pe șapte ani împinge randamentele în jos

În a doua jumătate a sesiunii de tranzacționare, piața de Trezorerie a arătat o cerere constantă pentru obligațiunile pe șapte ani, ceea ce a dus la o scădere a randamentului de referință. Indicele a scăzut la 4,581%, în scădere cu 0,6 puncte de bază față de marți.

Ratele pe Termen Scurt rămân Stabile

Randamentul obligațiunilor pe doi ani, care răspunde de obicei la așteptările de politică monetară ale Rezervei Federale, a rămas constant la 4,33%.

Dolarul Stabil, Euro și Yen în Creștere

Indicele dolarului, care urmărește dolarul în raport cu șase valute majore, a fost puțin schimbat joi.

• Euro a crescut cu 0,15% la 1,042 USD, continuând câștigurile sale prudente;

• Dolarul a crescut cu 0,38% față de yen, atingând 158,00, cel mai ridicat nivel din iulie.

Prețurile petrolului scad în teritoriu negativ

Piața petrolului a reacționat în scădere pe fondul optimismului cu privire la posibile stimulente economice în China și rapoartele privind o scădere a stocurilor din SUA.

• Petrolul brut american a scăzut cu 0,7% pentru a încheia ziua la 69,61 dolari pe baril;

• Petrolul Brent a scăzut cu 0,49% la 73,22 dolari pe baril.

Aurul Crește în Fața Incertitudinilor Economice

Aurul continuă să se întărească datorită cererii în creștere pentru active sigure.

• Prețurile aurului la vedere au crescut cu 0,79% la 2,633.77 dolari pe uncie;

• Futures-urile pe aur din SUA au crescut de asemenea cu 0,3% la 2,627.90 dolari pe uncie.

Piața de Criptomonede Sub Presiune

Sectorul activelor digitale continuă să scadă:

• Bitcoin a pierdut 3,14% la 95,334.00 dolari;

• Ethereum a arătat un declin și mai semnificativ de 4,42% la 3,311.70 dolari.

Piețe Mixte

Piețele globale continuă să arate rezultate mixte. Cu randamentele obligațiunilor stabilizându-se, dolarul stabil și prețurile petrolului în scădere, investitorii își îndreaptă atenția către aur și urmăresc volatilitatea criptomonedelor. Toți acești factori subliniază incertitudinea actuală și creează intrigă pentru viitor.