FX.co ★ Țiaviața va reveni

Ți-au citit despre decizia OPEC+ de a extinde reducerea producției cu 2,2 milioane bpd până în iulie fără prea mare surpriză. Singura noutate a venit din partea Rusiei, care a decis să reducă producția și exporturile cu 471.000 bpd în al doilea trimestru. Cu toate acestea, infrastructura avariată în urma atacurilor cu drone pare să fi determinat o astfel de mișcare forțată. Organizația își dorește să stabilizeze piața petrolului, lăsându-i practic fără altă opțiune decât să prelungească termenii acordului.

Greutatea cea mai mare cade pe umerii Arabiei Saudite, care produce cu 2 milioane bpd mai puțin decât în noiembrie 2022. OPEC+ produce colectiv cu 5,3 milioane bpd mai puțin, ceea ce reprezintă 5% din producția globală, având inevitabil un impact asupra Brent-ului. De la începutul anului, țițeiul din Marea Nordului a crescut cu 7%, parțial din cauza producătorilor non-OPEC care nu se grăbesc să umple golurile de pe piață, așa cum au făcut în 2023. Ca rezultat, diferențele dintre contractele apropiate ajung la maxime de 4 luni, iar piața petrolului devine din ce în ce mai bullish.

Dinamica spread-urilor pentru Brent și WTI

Susținerea este determinată de convingerea că economia globală ar putea crește mai rapid decât s-a anticipat la sfârșitul anului 2023. Acest lucru ar stimula cererea globală, mai ales având în vedere că China, cel mai mare consumator de petrol din lume, și-a propus un obiectiv ambițios de creștere a PIB-ului cu +5% pentru 2024. Pentru atingerea acestui obiectiv ar fi necesare stimulente fiscale și monetare suplimentare, creând teoretic un avantaj pentru Brent. Cu toate acestea, experții Bloomberg consideră că obiectivul este exagerat, sugerând că economia va crește cel mult cu 4.6%.

Dolarul american puternic exercită presiune asupra țițeiului din Marea Nordului. Se așteaptă ca președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, să sublinieze necesitatea menținerii ratei fondurilor federale la 5.5%, cel puțin până în a doua jumătate a anului 2024, în discursul său din Congres. Acest lucru nu va mulțumi democrații care ar prefera să evite răcirea economică din cauza costurilor ridicate ale împrumuturilor. Cu toate acestea, riscurile de inflație îi determină pe Fed să fie precaută.

Dinamica volatilității petrolului

Între timp, speculanții, în contextul volatilității în scădere, se mută de la tabăra ursului la cea a taurului. Până în săptămâna încheiată la 27 februarie, aceștia au crescut pozițiile lungi la șase benchmark-uri majore de petrol și produse petroliere cu echivalentul a 10 milioane de barili. În opt din ultimele 11 perioade de cinci zile, managerii de fonduri au cumpărat petrol. Ca rezultat, pozițiile nete lungi au crescut la 532 de milioane de barili.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, ursii au reușit să recupereze bar-ul intern, dar biasul bullish persistă. În condițiile volatilității în scădere, are sens să pariați pe trendul ascendent și să cumpărați petrolul de tip North Sea la salturi de la suporturile dinamice, cum ar fi mediile mobile și nivelul pivot la $81.55. Revenirea deasupra valorii corecte de $82.9 și peste maximul bar-ului intern de $84.05 ar trebui, de asemenea, să fie considerate un semnal pentru a forma sau pentru a crește pozițiile lungi.