FX.co ★ EUR/USD: Stagnare

Perechea EUR/USD a început săptămâna de tranzacționare luni, încercând să se stabilizeze deasupra nivelului intermediar de rezistență de 1.0840 (linia Tenkan-sen de pe graficul zilnic și simultan linia de mijloc a benzilor Bollinger de pe graficul săptămânal), pe fondul unui calendar economic relativ liniștit.

Indicatorul de încredere a investitorilor Sentix, reflectând încrederea investitorilor în economia zonei euro, a intrat în zona "verde", oferind un suport euro-ului. Indicatorul a fost în teritoriul negativ începând din martie 2022, semnalând pesimism printre investitori. Cu toate acestea, indicele arată o tendință ascendentă începând cu noiembrie 2023. Luna curentă nu face excepție: indicatorul a atins -10.5 în martie (împotriva unui forecast de -10.8 puncte). În comparație, în octombrie se situa la -21.9 puncte.

Cu toate acestea, trebuie să observăm că acest indicator macroeconomic secundar a avut doar un impact indirect asupra dinamicii EUR/USD. Creșterea prețurilor se datorează în primul rând slăbiciunii generale a dolarului. Indicele Dolarului American scade, după publicarea Indicelui de Producție ISM, încadrându-se în trendul sesiunii de tranzacționare de vineri. Acest indice a crescut semnificativ în ultimele două luni, trecând de la 46 de puncte la 49. Conform prognosticurilor, se aștepta ca indicele să revină la punctul de expansiune în februarie, adică să fie peste marca de referință de 50,0. În schimb, indicatorul a scăzut la 47,8, sugerând că situația devine tot mai dificilă: cererea a încetinit iar volumul producției a scăzut.

Raportul indică slăbiciunea generală a sectorului american de producție. În special, Indicele de Noi Comenzi a ajuns la punctul de contracție, scăzând la 49,2, în timp ce în ianuarie, acest component era la 52,5. O situație similară a apărut și cu Indicele de Producție, care a coborât la 48,4 puncte, în timp ce în luna anterioară se afla în zona de expansiune (50,4 puncte). De asemenea, Indicele de Ocupare a scăzut semnificativ. Acest component al raportului a coborât la 45,9 puncte, în timp ce în ianuarie era de 47,1. Cu toate acestea, presiunea inflaționistă devine mai stabilă: Indicele Prețurilor a atins 52,5 – aproape același nivel cu cel din ianuarie (când a fost de 52,9 puncte).

Indicatorul de Producție ISM a subminat pozițiile taurilor dolarului. Datorită acestei publicări, cumpărătorii EUR/USD au reușit să preia inițiativa vineri și să tragă perechea spre mijlocul celei de-a opta zecimi. Momentumul bullish de luni reflectă tranzacționarea de vineri, calendarul economic de luni fiind relativ liniștit.

Ar trebui să avem încredere în creșterea perechii în ziua de luni? În opinia mea, nu. Cel puțin nu până când prețul depășește nivelul de rezistență de 1.0890 (linia superioară a benzilor Bollinger pe graficul zilnic) și se instalează ferm deasupra țintei de 1.0910 (limita inferioară a norului Kumo în același interval de timp). Cu alte cuvinte, până când prețul se instalează în cadrul cifrei 9. Taurii au încercat de mai multe ori să se apropie de bariera de 1.0900, dar de fiecare dată au pierdut din impuls. Prin urmare, o creștere "activă și impulsivă" în cadrul cifrei 8 nu înseamnă nimic - perechea a rămas în intervalul 1.0810-1.0890 în cea de-a doua săptămână.

Traderii au nevoie de un impuls puternic pentru o creștere, în timp ce primele zile ale acestei săptămâni sunt goale și lipsite de informații. Informațiile vor începe să curgă miercuri, când președintele Rezervei Federale, Jerome Powell, va vorbi cu Camera Reprezentanților SUA cu un raport semestrial. Apoi, în ziua de joi va avea loc întâlnirea din martie a Băncii Centrale Europene, iar șeful Rezervei Federale va vorbi în Senat. În cele din urmă, Vor fi publicate datele cheie referitoare la Piața Muncii Non-Agricole din februarie - date cheie despre piața muncii din SUA.

Nu este surprinzător că în așteptarea unor astfel de "festivități," comercianții nu vor risca să deschidă poziții mari - nici în sus, nici în jos. Până la urmă, până la sfârșitul săptămânii, imaginea fundamentală pentru EUR/USD ar putea suferi schimbări semnificative.

De exemplu, BCE își îmblânzește semnificativ poziția, având anumite premise (comentarii blânde din partea multor oficiali, o încetinire a inflației în zona euro, o încetinire a creșterii salariilor în zona euro în al patrulea trimestru). În același timp, Powell ar putea articula o poziție "moderat hawkish" în Congres, așa cum au făcut mulți oficiali Fed în ultima perioadă (inclusiv Christopher Waller, Susan Collins, Raphael Bostic, Jeffrey Schmidt, Michael Barr). Ceea ce contează cel mai mult este ca banca centrală să nu se grăbească să relaxeze politica monetară. Fed-ul împinge treptat "ora X" tot mai departe. De exemplu, dacă în decembrie piața era aproape sigură că Fed-ul va reduce dobânzile în martie, acum piața este 100% sigură că acest lucru nu se va întâmpla. Probabilitatea unei reduceri a dobânzii în mai este de 20%. Perspectivele pentru luna iunie sunt estimate la 50/50. Retorica lui Powell poate împinge "ora X" și mai departe (până în iulie sau septembrie) sau poate consolida încrederea pieței că Fed-ul va începe să relaxeze politica monetară. În funcție de tonul retoricii sale, dolarul va întări sau va fi din nou sub presiune.

Prin urmare, există încă incertitudine în jurul acestui aspect, într-un calendar economic aproape gol și înainte de evenimente fundamentale importante. Poți lua în considerare poziții lungi, dar numai deasupra valorii de 1,0890 (și pentru a fi sigur - deasupra valorii de 1,0910), în timp ce pozițiile scurte sunt recomandate doar după ce urșii EUR/USD se așază ferm sub ținta de 1,0780 (linia de mijloc a Benzilor Bollinger pe graficul zilnic).