FX.co ★ Prezentare generală a perechii EUR/USD. 23 februarie. Se vor reduce sau nu ratele dobânzilor?

Perechea valutară EUR/USD a continuat să tranzacționeze liniștit joi. În ciuda volatilității crescute de ieri, natura mișcărilor nu a fost schimbată. Perechea și-a continuat corecția ascendentă, cu indicii de activitate economică ajutând-o. Cu toate acestea, credem că creșterea monedei europene nu a fost 100% legată de acești indici. Adevărul este că nu toți au arătat o tendință pozitivă. Aceasta înseamnă că piața a avut din nou oportunitatea de a interpreta datele primite în orice fel i-a plăcut. În mod natural, le-a interpretat în favoarea monedei europene, nu a dolarului.

Să trecem în revistă pe scurt datele cheie. În Germania, indicele de activitate economică pentru sectorul producției a scăzut de la 45,5 puncte la 42,3 puncte, cu o prognoză de 46,1. Acest indice a fost suficient pentru ca moneda europeană să urmeze același trend. Insuficient? În Uniunea Europeană, indicele de activitate economică în sectorul producției a scăzut de la 46,6 puncte la 46,1 puncte, cu o prognoză de 47. Sectoarele de servicii din Germania și UE au arătat rezultate puțin mai bune, dar departe de ideal. În ambele cazuri, prognozele experților au fost depășite, dar chiar dacă presupunem că a avut loc o compensare reciprocă, moneda europeană nu ar fi trebuit să crească deoarece două indici au eșuat, iar două s-au dovedit mai puternice.

Astfel, credem că este vorba de tactică. Moneda europeană a scăzut suficient de mult pentru a acum corecta ușor în sus. Dacă continuăm să analizăm contextul macroeconomic și fundamental, nu există perspective pentru euro. Cu toate acestea, nu putem ști cum va interpreta piața orice date. Pentru perechea GBP/USD, scriem în mod regulat că nu există motive pentru care moneda britanică să crească, iar lira sterlină în sine este în prezent excesiv de supracumpărată și scumpă. Cu toate acestea, piața are o altă perspectivă și pur și simplu ignoră fundamentalele și macroeconomia.

Să ne întoarcem și la subiectul cheie pentru piața valutară – subiectul ratelor dobânzilor. În ultimele luni, așteptările pieței s-au schimbat de mai multe ori. Inițial, se aștepta prima relaxare din partea BCE în toamnă și din partea Fed în martie. Pe baza acestui lucru, s-a scăpat de dolar activ. Apoi a devenit clar că Fed-ul nu va grăbi tăierea ratei și ar putea începe un ciclu de relaxare în vara. În același timp, BCE ar putea începe să reducă rata mai devreme decât se aștepta, adică în vara. În acest context, dolarul a crescut.

Acum reprezentanții BCE și Fed-ul au decis să confunde complet piața, și aproape în fiecare discurs, vorbesc despre faptul că nimeni nu se grăbește cu o relaxare a politicii deoarece inflația este încă ridicată și ar putea începe din nou să accelereze. Acest lucru a fost declarat săptămâna aceasta de Christine Lagarde, care nu are "încredere în atingerea obiectivului de inflație de 2%." Rezultă că acum ambele bănci centrale arată pieței că nu se vor grăbi să scadă ratele, ceea ce înseamnă că poate începe în orice moment. După cum a spus Lagarde, "Totul va depinde de informațiile primite." Este un asemenea puzzle.

Volatilitatea medie a perechii valutare euro/dolar în ultimele 5 zile de tranzacționare până la data de 23 februarie este de 55 de puncte și este caracterizată drept "mediu". Prin urmare, ne așteptăm la mișcări în pereche între nivelele de 1.0758 și 1.0868 vineri. Ambele canale de regresie liniară sunt încă îndreptate în jos, deci tendința descendentă persistă. Starea ipervândută a indicatorului CCI permite doar o mică corecție ascendentă, care s-ar putea să fie deja completată.

Nivelele de susținere cele mai apropiate:

S1 - 1.0803

S2 - 1.0742

S3 - 1.0681

Nivelele de rezistență cele mai apropiate:

R1 - 1.0864

R2 - 1.0925

R3 - 1.0986

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD rămâne deasupra liniei medii mobile, dar continuăm să ne îndreptăm spre poziții scurte cu un obiectiv de 1.0681, deoarece creșterea ar putea fi corectivă. Scăderea monedei europene este stabilă dar lentă, cu corecții frecvente. Nu vedem motive pentru o creștere globală a euro. Formal, pozițiile lungi ar putea fi luate în considerare cu un obiectiv de 1.0864, deoarece prețul este deasupra mediei mobile, dar scăderea cotațiilor poate reveni în orice moment. Orice ar fi, obiectivul a fost deja atins. Se recomandă prudență în achiziții.

Explicații pentru ilustrații:

Canale de regresie liniară - ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele sunt direcționate în aceeași direcție, înseamnă că tendința este actualmente puternică.

Linia medie mobilă (configurare 20.0, netezită) - determină tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui să se desfășoare tranzacționarea.

Nivelele Murray - nivele țintă pentru mișcări și corecții.

Nivele de volatilitate (linii roșii) - canalul de prețuri probabil în care perechea își va petrece ziua următoare, pe baza indicatorilor de volatilitate actuali.

Indicatorul CCI - intrarea sa în zona ipervândută (sub -250) sau ipercumpărată (deasupra +250) indică că se apropie o inversare a trendului în direcția opusă.