FX.co ★ Panetta de la BCE: momentul pentru o reducere a ratei dobânzii se apropie rapid

Mă aștept ca instrumentul EUR/USD să scadă în continuare, nu în ultimul rând pentru că Rezerva Federală va începe să reducă ratele dobânzilor mult mai târziu decât se așteaptă piața. Cu toate acestea, al doilea factor care va reduce cererea pentru moneda unică este politica monetară a Băncii Centrale Europene, care devine din ce în ce mai complicată.

Presupun că piața inițial aștepta prima reducere a ratei în toamnă. Apoi termenele s-au mutat lin către vara. Cu toate acestea, retorica membrilor Consiliului Guvernator al Băncii Centrale Europene este atât de contradictorie și vagă încât a fost destul de dificil să tragem concluzii. Fabio Panetta a spus că "momentul pentru o inversare a politicii monetare se apropie rapid." Panetta susține reducerile rapide și treptate ale ratelor pentru a evita șocarea piețelor. A dat de înțeles că există opinii diferite în cadrul Consiliului Guvernator cu privire la momentul și ritmul relaxării monetare, iar board-ul de politici trebuie să ia în considerare avantajele și dezavantajele reducerii ratelor dobânzilor.

Potrivit lui Panetta, stabilitatea prețurilor este cel mai bine menținută prin vizarea unei inflații de 2% pe termen lung. "O condiție pentru începerea normalizării monetare este ca realizarea țintei de inflație să nu fie pusă în pericol de o posibilă scădere a ratei dobânzii," spune Panetta. "Orice speculații cu privire la momentul exact al ușurării monetare ar fi un exercițiu steril. Inflația scade la fel de repede cum a crescut, dar persistă și riscurile de accelerare. În 2024, încetinirea va fi mult mai lentă decât în 2023," a declarat Panetta.

Din punctul meu de vedere, "apropiere rapidă" nu înseamnă întâlnirile viitoare. Cred că chiar Panetta înțelege că nu a venit încă momentul pentru prima reducere a ratei. Până la urmă, începutul verii poate fi considerat, de asemenea, "apropiere rapidă". Este un concept foarte condiționat și flexibil. Prin urmare, nu pot trage concluzii clare din cuvintele sale. Încă aștept reducerea ratei BCE aproximativ în același timp cu prima reducere de către Rezerva Federală. Și acest lucru ar trebui să continue să susțină cererea pentru dolarul american.

Bazându-mă pe analiză, concluzionez că se formează un model de undă în scădere. Unda 2 sau b pare să fie completă, așa că în viitorul apropiat, mă aștept ca o undă descendentă impulsivă 3 sau c să se formeze cu o scădere semnificativă a instrumentului. Tentativa eșuată de a sparge nivelul 1.1125, care corespunde cu 23.6% Fibonacci, sugerează că piața este pregătită să vândă încă din urmă cu o lună. În prezent iau în considerare vânzarea.

Modelul de undă pentru perechea GBP/USD sugerează o scădere. În acest moment, iau în considerare vânzarea instrumentului cu ținte sub marca de 1.2039 deoarece unda 2 sau b va ajunge în cele din urmă la sfârșit, la fel ca și trendul lateral. O încercare reușită de a sparge nivelul de 1.2627 a acționat ca semnal de vânzare. Un alt semnal a fost format sub forma unei încercări nereușite de a sparge acest nivel de jos în sus. Acum sunt destul de încrezător în privința scăderii instrumentului, cel puțin până la nivelul de 1.2468, ceea ce ar fi deja o realizare semnificativă pentru dolar, deoarece cererea pentru acesta rămâne foarte scăzută.