FX.co ★ Economiştii disaproba politica Rezervei Federale

În articolele anterioare, am discutat în repetate rânduri de ce Federal Reserve are toate instrumentele și motivele necesare pentru a menține rata dobânzii la nivelul actual atât timp cât este necesar. Prin "atâta timp cât este necesar", cu siguranță nu înseamnă eternitate, ci o perioadă destul de lungă. Mă refer la faptul că Comitetul Federal pentru Operațiuni în Piață nu are absolut niciun sens să reducă rata în martie sau chiar în mai. Cu toate acestea, piața, analiștii și economiștii au început să "îngroape" economia SUA anul trecut, prognozând o recesiune în 2024 din cauza ratelor mari practicate de banca centrală. Timpul trece, recesiunea nu începe, iar PIB-ul în fiecare trimestru arată o valoare mai mare decât o prevăd experții. În opinia mea, aceasta este o situație în care cifrele vorbesc de la sine.

Un sondaj realizat de Asociația Națională pentru Economie de Afaceri a arătat că 21% dintre economiștii chestionați consideră politica monetară a Fed-ului "prea restrictivă". 25% dintre respondenți cred că economia SUA ar putea întâmpina o recesiune în acest an (în 2023, numărul celor care se așteptau la o recesiune era de neimaginat). 57% dintre economiști consideră că politica fiscală a SUA creează un deficit bugetar enorm și că autoritățile ar trebui să cheltuiască banii mai înțelept.

Cred că acesta este al doilea caz din acest articol care vorbește de la sine. Analistii și economiștii și-au schimbat perspectivele față de anul curent și acum aproape nimeni nu se așteaptă la o recesiune. Doar unul din cinci economiști chestionați consideră politica Rezervei Federale prea restrictivă. Aceasta înseamnă că patru din cinci economiști nu o consideră așa. Și acest lucru demonstrează încă o dată puterea economiei SUA și capacitatea Rezervei Federale de a menține ratele la nivelul maxim. În ceea ce privește deficitul bugetar, acesta apare în fiecare an. În fiecare an, guvernul SUA se confruntă cu o situație în care banii se epuizează și este necesară majorarea limitei de împrumut. Creșterea datoriei naționale a SUA nu mai este o surpriză. Merită menționat că aproximativ jumătate din împrumuturile guvernului SUA provin de la Rezerva Federală. Prin urmare, mai mult de jumătate din datoria națională este o datorie către sine însuși.

În opinia mea, toate aceste informații indică faptul că Rezerva Federală poate continua să urmeze o politică dură până când obține o victorie completă asupra inflației. Cu toate acestea, Banca Angliei și Banca Centrală Europeană nu își permit acest lucru deoarece economiile lor nu au crescut și nu s-au dezvoltat de mai bine de un an, iar producția industrială este chiar în scădere. Cu cât rămân dobânzile la niveluri maxime pentru o perioadă mai lungă de timp, cu atât crește probabilitatea unei recesiuni sau a unei recuperări prelungite și a accelerării inflației după politica dură a băncilor centrale.

Pe baza analizei, concluzionez că se formează un model de undă redutor. Se pare că unda 2 sau b este completă, așa că în viitorul apropiat mă aștept la formarea unei unde 3 sau c descendentă și impulsive, cu o scădere semnificativă a instrumentului. Nereușita încercării de a depăși nivelul de 1,1125, care corespunde cu 23,6% Fibonacci, sugerează că piața este pregătită să vândă din urmă cu o lună. În prezent, iau în considerare vânzarea.

Modelul de undă pentru perechea GBP/USD sugerează o scădere. În acest moment, iau în considerare să vând instrumentul cu obiective sub nivelul de 1.2039, deoarece unda 2 sau b va ajunge în cele din urmă la sfârșit, la fel ca tendința laterală. Aș aștepta o încercare reușită de a trece de nivelul de 1.2627, deoarece acesta va servi ca semnal de vânzare. În viitorul apropiat, ar putea apărea un alt semnal sub forma unei încercări nereușite de a trece acest nivel. În cazul în care apare, perechea ar putea cădea ferm cel puțin la nivelul de 1.2468, care ar fi deja o realizare semnificativă pentru dolar, deoarece cererea pentru acesta rămâne foarte scăzută.