FX.co ★ GBP/USD va întâmpina o volatilitate ridicată în viitorul apropiat

Lira sterlină britanică este așteptată să intre sub o intensă atenție în zilele următoare. Lansările de date privind piața muncii, inflația, PIB-ul și vânzările cu amănuntul vor fi factorii cheie care vor influența deciziile Băncii Angliei cu privire la viitoarele etape în politica monetară. Acești factori vor influența, de asemenea, pozițiile lirei sterline pe piața internațională a valutelor. Atunci când sunt combinate cu raportul crucial privind inflația SUA, furtuna pentru GBP/USD este practic garantată.

Din începutul anului 2024, piețele își reevaluează în mod activ opiniile cu privire la soarta ratelor dobânzilor băncilor centrale. Această proces se desfășoară cel mai rapid în Regatul Unit. În timp ce piețele derivate din decembrie târziu anticipau o reducere de 150 de puncte de bază în rata repo în următoarele 12 luni, așteptările actuale sunt o reducere mai modestă de 75 de puncte de bază, coborând-o la 4,5%. Cronologia pentru inițierea expansiunii monetare a Băncii Angliei s-a schimbat la august, oferind sprijin lirei sterline.

Dinamica așteptată a scalării expansiunii monetare a Băncii Angliei

Schimbarea preferințelor pieței către un ritm mai lent al relaxării politicii monetare a BoE a transformat lira într-un favorit pe piața Forex. Da, cedează terenul în fața dolarului robust al SUA datorită puterii economiei SUA. Cu toate acestea, în raport cu celelalte valute G10, lira dominantă. S-a întărit cu 1,5% față de euro începând din acest an și cu 5,4% față de yenul japonez. Ca rezultat, rata de schimb ponderată în funcție de comerț a lirei a crescut la cea mai înaltă valoare începând cu mai 2022.

Sprijinul pentru "taurii" GBP/USD a venit din creșterea neașteptată a inflației în decembrie, prognoza Băncii Angliei că prețurile de consum pot accelera după apropierea de 2%, și cei doi membri ai Comitetului de Politică Monetară care au votat pentru o creștere a ratei repo în februarie. Catherine Mann crede că condițiile financiare s-au slăbit prea mult, reprezentând o amenințare pentru un nou vârf de inflație într-un context de piață a forței de muncă strânsă și venituri reale în creștere. Jonathan Haskell solicită mai multe dovezi de reducere a inflației la ținta stabilă pentru a-și schimba opinia "hawkish".

Dinamica valutelor G10 în 2024

Prin urmare, pozițiile în lire sterline par solide, dar nu toată lumea este de acord. De exemplu, Societe Generale consideră că economia Regatului Unit va dezamăgi, ceea ce va duce la o mai amplă expansiune monetară a Băncii Angliei decât se așteaptă piețele și va contribui la o scădere a cotărilor GBP/USD.

În ciuda acestui fapt, experții Bloomberg prognozează o accelerare suplimentară a inflației de bază britanice în luna ianuarie de la 5,1% la 5,2% și a prețurilor de consum de la 4% la 4,2%, ceea ce, în contextul scăderii IPC din Statele Unite, va permite taurilor GBP/USD să-și lingă rănile provocate de piața forței de muncă din SUA.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al perechii analizate, există o încercare a cumpărătorilor de a se întoarce în intervalul de valoare corectă de 1,264-1,276. Dacă reușește, riscurile transformării modelului „Splash and Shelf” bazat pe 1-2-3 într-un model de „False Breakout” vor crește. O rupere a rezistenței la 1,2685 va servi ca bază pentru achiziționarea GBP/USD. În schimb, incapacitatea lirei de a se stabili deasupra valorii de 1,264 dolari este un motiv pentru vânzare.