FX.co ★ Opinia pieței cu privire la ratele dobânzilor ale Fed-ului începe să se atenueze

În articolul anterior, am spus că piața are încredere în iminenta schimbare a Politicii Europene a Băncii Centrale către una mai laxă. În același timp, Vicepreședintele BCE, Luis de Guindos, a afirmat că creșterea zonei euro poate fi mai slabă în acest an decât a preconizat BCE. A menționat că perspectivele economice s-au înrăutățit începând din decembrie, dar și că inflația ar putea fi puțin mai scăzută decât a fost predictibil.

Dacă inflația este mai scăzută, înseamnă că BCE se va orienta mai rapid către o politică mai laxă. Dacă economia UE se dovedește a fi mai slabă decât se aștepta, BCE va accelera adoptarea măsurilor de politică accommodantă pentru a reduce presiunea. După cum se poate observa, există numeroși factori și chiar declarații ale oficialilor care determină în prezent piața să înregistreze o scădere a cererii pentru moneda unică.

Dar ce se întâmplă cu dolarul? Șeful Rezervei Federale, Jerome Powell, a reiterat luni că nu există discuții despre reduceri de rate în luna martie. Marii analiști și băncile de investiții și-au ajustat imediat previziunile de rate, anticipând acum că o reducere a acestora va avea loc cel mai devreme în luna mai. Cu alte cuvinte, așteptările restrictive cresc, în timp ce sentimentele stimulative slăbesc.

Piața nu mai crede într-o reducere a ratei de la următoarea întâlnire a Rezervei Federale. Potrivit instrumentului FedWatch, probabilitatea acestui scenariu este doar de 16%. Cu toate acestea, șansele unei reduceri de rate la întâlnirea din luna mai sunt chiar nesigure, cu o probabilitate de doar 54% și în continuă scădere. În ultimele câteva săptămâni, am fost martorii recunoașterii propriului lor greșeală de către piață. Nu voi acorda prea multă atenție celor 9% care cred că rata va scădea cu 50 de puncte de bază în luna mai. Cel mai probabil, aceștia sunt analiștii care încă așteaptă o reducere în luna martie, urmată imediat de încă una în luna mai.

În ceea ce privește finalul anului (întâlnirea din decembrie), majoritatea consideră că rata va scădea la 4,25%, o reducere a ratei de 125 de puncte de bază. Cu toate acestea, această "majoritate" este extrem de condiționată, deoarece doar 37% dintre economiști susțin acest scenariu. Un număr egal de experți consideră că rata va scădea cu 100 de puncte de bază sau mai puțin, iar doar 22% cred că rata va scădea cu 150 de puncte de bază sau mai mult. În opinia mea, rata va scădea cu maximum 100 de puncte de bază, iar relaxarea monetară va începe în iunie. Consider că această știre este destul de favorabilă pentru dolar și cererea pentru acesta ar trebui să crească.

Bazat pe analiză, concluzionez că se formează un model de valuri bearish. Valul 2 sau b pare să fie complet, așa că în viitorul apropiat mă aștept ca un val impulsiv descendent 3 sau c să se formeze, cu o scădere semnificativă a instrumentului. Tentativa nereușită de a depăși nivelul de 1.1125, care corespunde cu 23.6% Fibonacci, sugerează că piața este pregătită să vândă de aproape o lună. În prezent, iau în considerare vânzarea.

Modelul de undă pentru perechea GBP/USD sugerează o scădere. În acest moment, iau în considerare vânzarea instrumentului cu ținte sub nivelul 1.2039, deoarece unda 2 sau b va lua sfârșit în cele din urmă, la fel ca tendința laterală. Aș aștepta o încercare de succes de a trece nivelul de 1.2627, pe care, sper că toată lumea a reușit să-l deschidă. Fii atent că după o scădere zilnică, instrumentul poate să reboteze, dar eu mă aștept doar la o continuare a scăderii.