FX.co ★ GBP/USD: Urși iau inițiativa

Dolarul american și-a arătat autoritatea după publicarea statisticilor puternice privind piața muncii din Statele Unite. Creșterea ocupării forței de muncă cu 353.000 de locuri de muncă în ianuarie, revizuirea în sus a indicatorului cu un total de 128.000 în noiembrie-decembrie, scăderea ratei șomajului la 3,7% și accelerarea salariilor medii la 4,5% au dus la creșterea randamentului obligațiunilor de Trezorerie și au pus capăt planurilor ambițioase ale iubitorilor de GBP/USD. Indiferent de cât de puternică era lira sterlină, adversarul său a dovedit un puternic concurent.

Datorită ședinței Băncii Angliei, lira sterlină avea speranțe de a conduce în cursa monedelor G10 și de a-și realiza prognoza ambițioasă a Goldman Sachs, conform căreia GBP/USD va crește până la 1,3. Presupunerea din spatele acestui scenariu este că BoE va menține ratele mai ridicate și pe o perioadă mai lungă decât omoloagele sale. Guvernatorul Băncii Angliei, Andrew Bailey, a anunțat o schimbare în priorități. Dacă anterior banca centrală era preocupată de cât de mult să crească costurile împrumuturilor, acum preocuparea este cu privire la cât timp să le mențină ridicate.

Ținând cont de cel mai serios decalaj în cadrul Comitetului de Politică Monetară (MPC) de la 2008, "păsările de pradă" nu au nicio intenție să arunce prosopul. Doi membri ai MPC au votat pentru o creștere a ratei repo, în timp ce unul a votat pentru o scădere. Declarația de însoțire nu mai menționează posibilitatea unei necesități de a majora și mai mult costurile împrumuturilor. În plus, previziunile de inflație sugerează că aceasta ar putea accelera după ce atinge ținta de 2% în cel de-al doilea trimestru. În același timp, Banca Angliei a ridicat estimările de creștere a PIB-ului. În astfel de condiții, menținerea ratelor la un platou pentru o perioadă îndelungată este potrivită.

Proiecțiile inflației ale Băncii Angliei

După întâlnirea Băncii Angliei, piața pe termen scurt a redus amploarea expansiunii monetare așteptate în 2024. Mai devreme, se aștepta să se înregistreze patru măsuri, cu o probabilitate de 50% pentru a cincea. Acum, se încrede în reducerea ratei repo doar cu 100 de puncte de bază, până la 4,25%. Începutul așteptat al procesului de relaxare a politicilor monetare s-a mutat din mai în iunie. Nu e de mirare că cotizațiile GBP/USD au crescut. La acel moment, Federația se aștepta la o creștere rapidă a ratei federal funds de 125 de puncte de bază. Derivatele nu au exclus faptul că expansiunea monetară ar putea începe în martie.

Un raport solid privind ocuparea forței de muncă în Statele Unite a dus la o schimbare în aceste așteptări. Se estimează că ambele bănci, Bank of England și Federal Reserve, vor face o ușurare semnificativă a politicii monetare în anul curent, cu aproximativ 100 de puncte de bază. Datele de începere a acestui proces în Statele Unite s-au mutat în luna mai. Taureaua GBP/USD nu mai beneficiază de un avantaj atât de mare în ceea ce privește viteza și magnitudinea stimulentului monetar, și aceasta este forțată să se retragă. Cu toate acestea, nu trebuie așteptată o evacuare masivă din partea lor.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic GBP/USD, după o încercare nereușită a modelului Spike and ledge bazat pe modelul 1-2-3, a apărut un model fals de breakout. Dacă piața nu merge acolo unde se așteaptă, este mai probabil să meargă în direcția opusă. Inițiativa a fost luată de "urși", creând premisele pentru vânzarea lirei britanice împotriva dolarului american către 1,249 și 1,240. O revenire de la rezistența de la 1,265 sau o rupere a suportului de la 1,260 ar putea fi fundamentul.