FX.co ★ Semne de avertizare pe Wall Street: acțiunile din sectorul transporturilor Dow și titlurile de stat în scădere

Dow Jones Transportation Average (.DJT) a scăzut cu aproximativ 5% în acest an, în contrast puternic cu câștigul de 9% de la începutul anului al S&P 500 (.SPX) și câștigul de 1% al Dow Jones Industrial Average (.DJI), care a depășit 40.000 pentru prima oară în această lună.

În timp ce indici majori precum S&P 500, Nasdaq Composite (.IXIC) și Dow au atins noi maxime istorice anul acesta, Dow Transportation Average încă nu și-a depășit recordul din noiembrie 2021 și este în prezent în scădere cu aproximativ 12% față de acel nivel.

Unii investitori cred că declinul constant al indicelui de 20 de componente de transport, care include căi ferate, companii aeriene, companii de transport rutier și firme de transport, ar putea semnala slăbiciuni în economie. De asemenea, ar putea împiedica câștigurile puternice suplimentare ale pieței largi dacă aceste companii nu se recuperează.

Alte sectoare care întâmpină dificultăți includ acțiunile companiilor mici, despre care unii analiști spun că sunt mai sensibile la creșterea economică decât companiile mari. De asemenea, se confruntă cu probleme acțiunile imobiliare și unele mari companii de consum, cum ar fi Nike (NKE.N), McDonald's (MCD.N) și Starbucks (SBUX.O).

Datele din această săptămână au arătat că economia SUA a crescut cu o rată anualizată de 1.3% în primul trimestru, mult sub rata de creștere de 3.4% văzută în al patrulea trimestru al anului 2023. Un test major al puterii economiei și piețelor va fi publicarea raportului lunar al locurilor de muncă din SUA pe 7 iunie.

Dintre companiile de transport Dow, cele mai mari pierderi de la începutul anului au fost ale companiei de închirieri auto Avis Budget (CAR.O), în scădere cu 37%, companiei de transport rutier J.B. Hunt Transport (JBHT.O), în scădere cu 21%, și companiei aeriene American Airlines (AAL.O), în scădere cu 17%.

Giganții livrărilor de pachete UPS (UPS.N) și FedEx (FDX.N) au pierdut și ei teren, scăzând cu 13% și, respectiv, 1%. Căile ferate Union Pacific (UNP.N) și Norfolk Southern (NSC.N) sunt în scădere cu aproximativ 7%. Doar patru dintre cele 20 de componente de transport au depășit S&P 500 în acest an.

Piețele de acțiuni au fost, de asemenea, mai joase în această săptămână, S&P 500 fiind în scădere cu peste 2% față de maximul său înregistrat la începutul lunii mai. Creșterea randamentelor obligațiunilor a ridicat preocupări cu privire la viitoarea performanță a acțiunilor.

Nu toți investitorii sunt de acord că indicele de transport reflectă cu exactitate sănătatea economiei în general. Indicele, la fel ca și Dow Industrials, este ponderat după preț mai degrabă decât după valoarea de piață și include doar 20 de acțiuni.

Între timp, un alt grup important de companii care este considerat, de asemenea, un indicator economic — producătorii de semiconductori — se descurcă mult mai bine.

Indicele Philadelphia SE Semiconductor (.SOX) este în creștere cu 20% în acest an. Investitorii se orientează către Nvidia și alte companii de cipuri care ar putea beneficia de interesul crescând pentru oportunitățile de afaceri ale inteligenței artificiale.

Tendința generală a pieței rămâne optimistă pentru Carlson de la Horizon, care urmărește atât transporturile, cât și Dow Industrials pentru a evalua tendințele pieței conform "Teoriei Dow".

Indicele global de acțiuni MSCI a crescut vineri după-amiază, pe măsură ce investitorii și-au reevaluat pozițiile de la sfârșitul lunii. Între timp, dolarul și randamentele Trezoreriei au scăzut, pe măsură ce datele au arătat o creștere modestă a inflației în SUA în aprilie.

După ce a tranzacționat puternic mai jos pentru o mare parte a sesiunii, Indicele Prețului Global MSCI pentru Toate Țările (.MIWD00000PUS) a devenit pozitiv înainte de realinierea indicilor.

La închiderea tranzacțiilor de pe Wall Street, indicele global era în creștere cu 0.57% la 785.54 după ce anterior scăzuse la 776.86.

Înainte de deschiderea pieței de vineri, Departamentul Comerțului a anunțat că indicele prețurilor cheltuielilor de consum personal (PCE), văzut adesea ca barometrul preferat al inflației de către Rezerva Federală, a crescut cu 0.3% luna trecută. Aceasta a fost în concordanță cu așteptările și o creștere față de luna martie.

Între timp, indicele core PCE a crescut cu 0.2%, comparativ cu 0.3% în martie.

Indicele de Manageri de Achiziții din Chicago (PMI), care măsoară producția în regiunea Chicago, a scăzut la 35.4 de la 37.9 față de luna precedentă, mult sub previziunile economiștilor de 41.

Indicele MSCI a înregistrat a doua scădere săptămânală consecutivă, dar a încheiat luna în creștere.

Pe Wall Street, Dow Jones Industrial Average (.DJI) a adăugat 574.84 puncte, sau 1.51%, ajungând la 38,686.32. S&P 500 (.SPX) a crescut cu 42.03 puncte, sau 0.80%, ajungând la 5,277.51, în timp ce Nasdaq Composite (.IXIC) a pierdut 2.06 puncte, sau 0.01%, ajungând la 16,735.02.

Mai devreme, indicele STOXX 600 (.STOXX) din Europa a încheiat în creștere cu 0.3%. Indicele este în creștere cu 2.6% pentru lună, dar în scădere cu 0.5% pentru săptămână, a doua scădere săptămânală consecutivă.

Datele au arătat că inflația din zona euro a depășit așteptările în mai, deși analiștii spun că este puțin probabil să împiedice Banca Centrală Europeană să reducă ratele săptămâna viitoare. Cu toate acestea, ar putea întări argumentul pentru o pauză în iulie.

Indicele dolarului, care măsoară valoarea dolarului american în raport cu un coș de valute care include yenul și euro, a scăzut cu 0.15% la 104.61, prima scădere lunară din 2024 de la publicarea datelor.

Euro a crescut cu 0.16%, ajungând la $1.0849, în timp ce dolarul a crescut cu 0.27%, ajungând la 157.24 în raport cu yenul japonez.

Randamentele obligațiunilor de trezorerie au scăzut pe fondul semnelor că inflația se stabilizează în aprilie, sugerând o posibilă reducere a ratei Fed mai târziu în acest an.

Randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani din SUA a scăzut cu 5.1 puncte de bază la 4.503% de la 4.554% joia târziu, în timp ce randamentul pe 30 de ani a scăzut cu 3.4 puncte de bază la 4.6511% de la 4.685%.

Randamentul obligațiunilor pe doi ani, care reflectă de obicei așteptările privind ratele dobânzii, a scăzut cu 5.2 puncte de bază la 4.8768% de la 4.929% joia târziu.

În sectorul energetic, prețurile petrolului au scăzut, deoarece comercianții s-au concentrat pe întâlnirea OPEC+ de duminică pentru a decide asupra unor noi reduceri de producție.

Petrolul american a scăzut cu 1.18%, ajungând la $76.99 pe baril, în timp ce petrolul Brent a scăzut cu 0.29%, ajungând la $81.62 pe baril.

Și aurul a pierdut teren, scăzând cu 0.68%, ajungând la $2,326.97 pe uncie în acea zi. Cu toate acestea, metalul prețios a înregistrat a patra creștere lunară consecutivă.