FX.co ★ Dolarul sărbătorește victoria, iar lirele se pregătesc să repete dezastrul euro. Riscul de cădere a lirei se intensifică în săptămâna următoare.

Focalul piețelor se mută treptat către ședința Băncii Angliei săptămâna viitoare. Lira sterlină este deja sub presiune, deoarece cresc temerile că autoritatea britanică de reglementare va urma exemplul BCE și va semnala și ea sfârșitul ciclului de majorare a dobânzilor.

Așadar, ce se va întâmpla cu lira sterlină săptămâna viitoare?

Se așteaptă ca săptămâna viitoare, joi, Banca Angliei să majoreze dobânzile cu încă 25 de puncte de bază, la 5,5%. Cu toate acestea, există o probabilitate ca recomandările privind necesitatea unei majorări suplimentare a dobânzilor să fie revizuite.

Experții economici de la Lloyds Bank susțin că datele prezentate indică faptul că banca centrală se apropie de finalul ajustării dobânzilor, dar în același timp încearcă să nu alimenteze așteptările unei reduceri iminente a dobânzilor.

Ultimele date privind piața muncii, prezentate săptămâna trecută, confirmă faptul că creșterea salariilor continuă să rămână la un nivel ridicat, înregistrând o creștere de 8,1% anual, pentru o perioadă de trei luni.

Aceste cifre sunt semnificativ mai mari decât ultimele previziuni ale Băncii Angliei, care estimau o rată de 6,9% în al treilea trimestru.

Datele pieței monetare arată că investitorii au redus probabilitatea majorării ratelor de dobândă săptămâna viitoare la 80%. Cu doar câteva săptămâni în urmă, această perspectivă era considerată aproape garantată datorită insuficienței datelor din alte surse.

Într-o analiză realizată pentru clienți, Lloyds Bank remarcă faptul că în luna iulie PIB-ul a scăzut mai mult decât era estimat. Fără o redresare semnificativă în luna august și septembrie, prognoza de creștere a Băncii Angliei de 0,4% cvartal/ cvartal în al treilea trimestru pare puțin probabilă.

"Scăderea observată a creșterii este confirmată și de indicatorii de sondaj. În special, indicele agregat al activității de afaceri a scăzut sub 50 în august, în timp ce principalele indici ale sectoarelor de producție și servicii au fost în zona scăderii", notează analiștii.

Deși ONS confirmă un nivel ridicat al salariilor, economiștii sunt de acord că prognozele referitoare la salarii ar putea fi reduse din cauza deteriorării situației pe piața muncii, unde rata șomajului a ajuns la 4,2% în trimestrul doi și la 4,3% în ultimele trei luni până în iulie.

Nivelul actual al șomajului depășește semnificativ prognozele Băncii Angliei din ultimul raport privind politica monetară. Se preconiza, în medie, o valoare de 4,1% pentru a doua jumătate a anului 2023.

În ceea ce privește perspectivele după ședința din septembrie, Lloyds Bank consideră că Banca Angliei are toate motivele să-și facă recomandările mai puțin categorice și să prezinte creșterea ulterioară a ratelor ca fiind condiționată.

Această abordare ar fi în armonie cu afirmațiile recente ale guvernatorului băncii centrale în fața Comitetului Special al Trezoreriei, unde el a susținut că ratele de dobândă din Marea Britanie vor atinge curând vârful lor.

Cu toate acestea, experții consideră că reglementatorul va sublinia totuși faptul că politica sa monetară va menține un caracter "moderat restrictiv pe o perioadă semnificativă". Dar este oare adevărat?

Dinamica lirei sterline

Traderii de lire sterline analizează riscurile crescute ale încetinirii economice globale. Cu toate acestea, absența de indicatori fundamentali pozitivi susține tendința generală de instabilitate.

În perechea GBP/USD se poate observa din nou o scădere din cauza politicii monetare stricte a Băncii Angliei, care reduce așteptările privind cererea de resurse umane și creează riscul unei posibile recesiuni.

Lira sterlină încearcă să găsească suport în zona de 1,2400. Creșterea în perechea cu dolarul a fost susținută de vânzările de dolari americani, dar americanul revine acum în creștere.

Absența unei imagini fundamentale pozitive poate duce la o slăbire ulterioară, determinând investitorii să considere actuala revenire ca o oportunitate de vânzare.

Fără surprize pozitive, există riscul ca lira să scadă sub 1,2000.

Dinamica dolarului

Dolarul american se simte bine după o serie de evenimente care au creat o atmosferă volatilă pe piața valutară. Pe de o parte, decizia Băncii Centrale Europene a dus la scăderea cererii de euro, în timp ce o serie de indicatori din SUA au arătat încredere în economia țării.

Potrivit datelor, economia SUA continuă să se îmbunătățească, confirmată de scăderea cererii de indemnizație de șomaj și de indicatorii PPI. Acest lucru susține strategia Rezervei Federale și întărește dolarul.

În același timp, euro s-a depreciat, ceea ce le-a oferit comercianților o oportunitate de a vinde moneda europeană.

Indicele dolarului (DXY) s-a apropiat de maximul său din 2023, iar în cazul în care acest prag va fi depășit, se poate aștepta o consolidare ulterioară. Cu toate acestea, există și anumite riscuri: dacă indicele scade sub nivelul de 104,44 stabilit pe 25 august, acest lucru poate provoca o scădere ulterioară până la nivelul de 103,04.

În ansamblu, în ciuda volatilității actuale și a unei anumite incertitudini, perspectiva pentru dolar rămâne pozitivă pe termen mediu. Cu toate acestea, comercianții vor urmări cu atenție datele macroeconomice și politica marilor bănci centrale ale lumii pentru a determina direcția ulterioară a mișcării.