FX.co ★ 2025: Aurul și petrolul cresc ratele

Pe piețele asiatice din ziua de marți, prețurile aurului au rămas într-un interval îngust în mijlocul temerilor legate de creșterile pe termen lung ale ratelor dobânzilor. Absența semnalelor de tranzacționare a fost și ea determinată de sărbătoarea de pe piața americană.

Aurul a arătat unele semne de întărire, atingând pragul de 2000 dolari pe uncie după revenirea de la nivelul minim din ultimele două sesiuni de tranzacționare. Cu toate acestea, fluctuațiile actuale în prețurile aurului continuă să se petreacă în intervalul 2000-2050 dolari, care a fost stabilit pentru majoritatea anului 2024.

Prețurile spot ale aurului au crescut ușor cu 0.1%, ajungând la 2019.17 dolari pe uncie, în timp ce prețul contractelor futures de aur care expiră în aprilie s-a fixat la 2030.20 dolari pe uncie la ora 23:34 Eastern Time.

Analiștii de la Citibank subliniază trei catalizatori principali care ar putea impulsiona prețurile aurului la 3000 dolari pe uncie și petrolul la 100 dolari pe baril în următoarele 12-18 luni. Printre acestea se numără o creștere semnificativă a achizițiilor de aur de către băncile centrale, stagflația și o recesiune globală profundă. În prezent, aurul se tranzacționează în jurul valorii de 2016 dolari și ar putea crește cu aproximativ 50% în cazul în care oricare dintre aceste scenarii se materializează.

Analiștii indică dedolarizarea în băncile centrale ale țărilor în curs de dezvoltare ca fiind cea mai probabilă cale de a atinge pragul de 3000 dolari pe uncie de aur. Acest lucru ar conduce la dublarea achizițiilor de aur de către băncile centrale și la schimbarea focusului cererii de la bijuterii la aur ca principal factor de conducere.

Achizițiile de aur ale băncilor centrale au atins niveluri record în ultimii ani, cu scopul de a-și diversifica rezervele și de a-și reduce riscul de credit. Conduc această tendință băncile centrale ale Chinei și Rusiei, precum și India, Turcia și Brazilia, care își măresc activ achizițiile de lingouri de aur. Conform Consiliului Mondial al Aurului, băncile centrale globale au menținut un nivel de achiziții nete de aur care depășește 1000 de tone pentru două ani consecutivi.

În contextul unei recesiuni globale, o prăbușire economică profundă ar putea determina Rezerva Federală a Statelor Unite să reducă drastic ratele, ceea ce, la rândul său, ar putea fi motivul pentru creșterea prețului aurului la 3000 dolari. Aurul prezintă tradițional o corelație inversă cu ratele dobânzilor, devenind un activ mai atractiv în comparație cu veniturile fixe într-un mediu cu rate scăzute.

Stagflația, care îmbină inflația ridicată cu încetinirea economică și creșterea șomajului, ar putea declanșa, de asemenea, o creștere a prețului aurului, în ciuda probabilității scăzute a unui astfel de scenariu. Aurul este perceput ca un refugiu sigur în perioade de instabilitate economică, atrăgând investitorii care doresc să evite riscurile.

Pentru înălțarea prețului aurului, pe lângă factorii menționați mai sus, Citi sugerează că scenariul de bază implică atingerea unui preț de 2150 dolari pe uncie în a doua jumătate a anului 2024, cu un preț mediu estimat puțin peste 2000 dolari pe uncie în prima jumătate a anului. Prețuri record ar putea fi atinse până la sfârșitul anului 2024.

Deși tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu susțin prețurile aurului, o creștere mai semnificativă a prețului este limitată de perspectiva creșterii pe termen lung a ratelor dobânzilor în SUA.

Traderii își reduc așteptările cu privire la iminentele reduceri ale ratelor de către Federal Reserve după rapoartele privind inflația ridicată din SUA, iar declarațiile oficialilor Fed susțin presupunerile privind menținerea ratelor de dobândă ridicate pe o perioadă mai lungă.

Proiecția pentru aur în viitorul apropiat rămâne incertă, similară situației de pe piața altor metale prețioase. Prețurile pentru platină și argint arată o scădere, iar cuprul înregistrează o ușoară scădere a prețului, în ciuda reducerii ratei dobânzilor de bază în China, cel mai mare importator de metal.

În contextul pieței petrolului, analiștii iau în considerare un scenariu în care prețurile petrolului ar putea atinge din nou 100 de dolari pe baril, având în vedere riscurile asociate tensiunilor geopolitice, acțiunilor OPEC+ și posibilele perturbări ale aprovizionării din regiunile cheie producătoare de petrol. Tensiunile din Orientul Mijlociu, în special conflictul dintre Israel și Hamas, și creșterea tensiunilor de la granița dintre Israel și Liban evidențiază riscurile potențiale pentru furnizorii de petrol din regiunea OPEC+.