FX.co ★ Creșterea inflației de bază în SUA va fi principalul argument al Rezervei Federale

Între timp, traderii adoptă o poziție de așteptare înaintea unui raport destul de important privind indicele de prețuri la consum din SUA, conform datelor Bloomberg. Raportul lunar privind prețurile de consum din SUA va arăta a treia lună consecutivă de inflație de bază reținută, ceea ce întărește argumentele împotriva unei majorări ulterioare a ratei dobânzilor de către Sistemul Rezervei Federale.

Evident că o altă creștere moderată a prețurilor de bază, care nu include produsele alimentare și energia, cu 0,2% în luna august, va fi mai importantă pentru oficialii Rezervei Federale decât indicele general al prețurilor de consum afectat de creșterea prețurilor la energia. Se preconizează că indicatorul general va înregistra o creștere bruscă de 0,6%. "Inflația lunară generală ar trebui să fie stabilă, în timp ce inflația de bază anuală poate continua să scadă aproape de ținta de inflație de 2% a Rezervei Federale pentru al treilea lună consecutiv - acesta fiind cel mai lung interval după creșterea bruscă a inflației din începutul anului 2021", se menționează în raport.

Mentionez că încetinirea inflației de bază din ultimele două luni a stârnit speranțe că Rezerva Federală va opri complet creșterea ratelor după ce le-a majorat în iulie la nivelul de 5,5% - cel mai înalt nivel în ultimii 22 de ani. Conform futures-urilor, investitorii evaluează acum probabilitatea unei noi majorări a ratelor în 2023 puțin sub 50%. Și nu este vorba despre ședința din septembrie, ci mai degrabă, dacă va exista o majorare, aceasta se va produce în mijlocul toamnei acestui an.

Chiar recent, reprezentanții băncii centrale, inclusiv președintele FRS, Jerome Powell, au salutat progresele observate în rapoartele recente privind inflația, subliniind că lupta nu s-a încheiat încă. Politicienii consideră, de asemenea, că consolidarea în continuare a economiei ar putea necesita o nouă majorare a ratelor. În ceea ce privește creșterea prețurilor la combustibili, în special a petrolului, aceasta a complicat și mai mult situația, ceea ce a dus la creșterea prețurilor la benzină și a intensificat îngrijorările că banca centrală ar putea opta pentru o politică mai strânsă. Cu toate acestea, majoritatea economiștilor sunt de acord că o creștere a ratei doar din cauza creșterii combustibililor este o decizie greșită, cu care, cred eu, FRS este de acord. Prin urmare, este puțin probabil ca o creștere bruscă a indicelui general să afecteze în mod semnificativ planurile comitetului.

Oricum, piața valutară va reacționa la date cu o creștere puternică a volatilității. Dacă prețurile de bază cresc brusc și se plasează peste prognozele economiștilor, este foarte probabil ca cererea de dolari să revină, ceea ce va duce la scăderea euro și lirei sterline. Dacă prețurile vor demonstra în realitate o încetinire a creșterii, este probabil ca dolarul să se slăbească, ceea ce va determina creșterea pozițiilor lungi în activele cu risc, mai ales atunci când pe piață încep să circule zvonuri că Banca Centrală Europeană va decide mâine să majoreze încă o dată rata dobânzii.

Cât despre evoluția tehnică actuală a perechii EURUSD, urșii și-au slăbit un pic prinderea. Pentru a menține controlul, cumpărătorilor trebuie să rămână deasupra nivelului de 1,0720. Acest lucru le-ar permite să revină la nivelul de 1,0760. Deja de la acest nivel ar putea urca la 1,0790, dar să facă acest lucru fără sprijinul jucătorilor mari va fi destul de problematic. În cazul în care instrumentul de tranzacționare scade, aștept doar acțiuni serioase din partea cumpărătorilor mari în jurul nivelului de 1,0720. Dacă nu se găsește nimeni acolo, ar fi bine să așteptăm până când se ajunge la noul minim de 1,0690 sau să deschidem poziții lungi de la 1,0665.

În ceea ce privește imaginea tehnică a GBPUSD, presiunea asupra lirei sterline revine. Să sperăm la o întărire doar după controlarea nivelului de 1,2530. Recuperarea acestui interval va readuce speranța de revenire în zona de 1,2560, după care vom putea vorbi și despre o creștere mai pronunțată a lirei sterline către 1,2700. În cazul unei scăderi a perechii valutare, urșii vor încerca să preia controlul la 1,2470. Dacă vor reuși, depășirea intervalului va lovi pozițiile urșilor și va duce GBPUSD spre minimul de 1,2440, cu perspectiva unei căderi către 1,2400.