FX.co ★ Țiței: restricționarea ofertei și intensificarea inflației

Prețul țițeiului WTI a continuat să scadă în timpul tranzacțiilor de luni, în timp ce prețul de referință Brent este în creștere astăzi.

Astfel, la ora 18:03 în orașul Moscova, prețul contractelor futures pentru petrolul Brent din noiembrie a crescut cu 0,12%, ajungând la 90,76 dolari pe baril, iar contractele futures pentru WTI din octombrie au scăzut în aceeași perioadă cu 0,08%, ajungând la 87,44 dolari. În ultimele două săptămâni, prețurile pentru Brent și WTI au crescut cumulativ cu 7,3%, respectiv 9,6%.

În general, să ne uităm la aceste cifre: prețul țițeiului americanești, West Texas Intermediate, a crescut la peste 88 de dolari săptămâna trecută, în timp ce în mai era sub 65 de dolari. Prețul țițeiului de referință mondial, Brent, a crescut de la sub 72 de dolari în iunie până la niveluri peste 92 de dolari la zi.

Săptămâna trecută, prețurile la "aurul negru" au crescut la un maxim de 10 luni, la valoarea de 88,09 dolari. Prețurile la petrolul Brent au depășit pragul de 90 de dolari cu mai puțin de trei săptămâni înainte de sfârșitul verii (care este cea mai aglomerată perioadă din Statele Unite în ceea ce privește conducerea autovehiculelor).

Participanții la tranzacții se așteaptă la o reducere a livrărilor din partea alianței OPEC+ după ce Arabia Saudită și Rusia au anunțat prelungirea reducerii voluntare a producției. Având în vedere faptul că Arabia Saudită a decis să efectueze o reducere unilaterală mai agresivă decât se aștepta piața, iar cererea rămâne la un nivel înalt, nu este de așteptat o slăbire a creșterii recente. Dimpotrivă, prețurile la petrolul WTI vor forma cel mai probabil un nou interval mai mare între 83 și 93,50 dolari în săptămânile următoare.

Este evident că "taurii" vor încerca să mențină prețurile la nivelul de 90 de dolari pe baril în această săptămână, și asta va fi sprijinit de continuarea reducerii producției din partea Arabiei Saudite și a Rusiei.

În același timp, toată lumea se așteaptă ca datele privind inflația din SUA să arate o accelerare a creșterii prețurilor pentru al doilea lună consecutivă, ceea ce va determina Rezerva Federală să continue creșterea ratelor de dobândă în țară.

Potrivit prognozei analiștilor, indicele anual al prețurilor de consum (IPC) pentru luna august va fi de 3,6% (de altfel, va fi publicat miercuri). Se reamintește că în luna iulie acest indicator anual a fost de 3,2%, în iunie - 3%. Înainte de aceasta, IPC-ul a scăzut în mare parte a acestui an, atingând maximumul de 9,1% în iunie anul trecut.

La momentul actual, principalul factor de drive pentru inflație în cea mai mare economie a lumii este prețurile neobișnuit de ridicate ale energiei. Dacă creșterea IPC-ului va continua, acest lucru va împinge Fed-ul să mai crească o dată ratele dobânzilor.

Există o probabilitate ridicată ca acest lucru să ducă la încetinirea activității economice în SUA, ceea ce va întotdeauna reduce cererea globală de petrol. În lunile următoare, se așteaptă, de asemenea, o scădere a cererii de combustibil în SUA, legată de încheierea sezonului de vară și, implicit, de oprirea călătoriilor masive ale americanilor cu mașina.

Rezerva Federală a promis că va reuși să reducă inflația în țară la nivelul de 2%, în timp ce astăzi inflația este de peste 3%. În ultimul an și jumătate, banca centrală a crescut ratele dobânzilor cu 5%. Chiar dacă pe 20 septembrie (miercurea viitoare) Fed nu ar putea crește ratele, probabilitatea este extrem de mare ca în 1 noiembrie (sau 13 decembrie) să se producă o majorare a ratelor.

Arabia Saudită controlează o parte imensă a exporturilor mondiale de petrol. Și acum, această țară încearcă să obțină revenirea prețurilor la niveluri mai mari de 100 dolari pe baril și încearcă să facă acest lucru încă din august anul trecut, când barilul de petrol Brent costa mai mult de 105 dolari.

De fapt, pentru a atinge acest obiectiv, saudiții reduc, cu disperare, volumul de producție - încă un milion de barili pe zi, în plus față de reducerile anterioare. Prolungând perioada de reducere până la sfârșitul acestui an, Arabia Saudită intenționează să schimbe fundamental dinamica prețurilor pe piață. Rusia o ajută în acest sens, deoarece intenționează să reducă producția cu 300 de mii de barili pe zi. Prețurile la petrol s-au consolidat ușor pe parcursul săptămânii, dar tendința pentru petrol rămâne pozitivă, datorită deciziei Arabiei Saudite și a Rusiei.

Piața este acum săracă în multe barele de petrol și, în același timp, situația ofertei rămâne extrem de tensionată, iar perspectivele economiei mondiale sunt foarte incerte.

Un alt factor de incertitudine este China. Cel mai probabil, acolo vor fi rate scăzute de creștere economică. datele publicate săptămâna trecută au arătat că exportul chinez a scăzut și importul a scăzut, de asemenea.

China întotdeauna a căutat să-și mărească rezervele de materii prime energetice, iar acum este foarte actuală situația petrolului rusesc ieftin. În rezultat, cifrele sunt următoarele: importul de aur negru în China a crescut cu aproape 31% în august.

În această săptămână vor fi publicate prognozele OPEC și Agenției Internaționale a Energiei (AIE). OPEC va trebui să își exprime propriile așteptări privind reducerea ulterioară a ofertei, care ar putea ajuta la creșterea prețurilor petrolului și mai mult. În același timp, AIE ar putea să-și exprime opinia opusă și să menționeze probabilitatea ridicate de intensificare a inflației, ceea ce ar putea exercita o presiune semnificativă asupra cererii.