FX.co ★ XAU/USD: încotro se va înclina balansul?

"Dacă ritmul activității economice continuă să crească, acest lucru ar putea duce la reluarea inflației", a declarat vineri șefa Rezervei Federale de la Dallas, Lori Logan, adăugând că "puterea pieței muncii indică faptul că încă nu ne-am terminat munca în privința restabilirii stabilității prețurilor".

Aceste declarații importante ale reprezentantului conducerii Fed au venit după publicarea datelor macro pozitive din Statele Unite. Astfel, joi Departamentul Muncii a prezentat raportul săptămânal conform căruia în săptămâna încheiată pe 1 septembrie numărul cererilor inițiale de șomaj a scăzut la 216.000 (față de 229.000 săptămâna anterioară, cu o prognoză de 234.000), iar cererile repetate (pentru săptămâna încheiată pe 25 august) la 1.679.000 (față de 1.719.000 săptămâna anterioară, cu o prognoză de 1.715.000).

În același timp, cheltuielile pe unitatea de forță de muncă (în al doilea trimestru) au fost revizuite în creștere, până la +2,2% față de estimarea inițială de +1,6%, ceea ce indică, într-un fel, o perspectivă anticipată a creșterii inflației în consum pe termen mediu.

La rândul lor, datele publicate miercuri reflectă creșterea în august a indicelui de activitate comercială PMI în sectorul serviciilor al economiei americane (de la Institutul pentru Managementul Achizițiilor ISM) - la 54,5 (față de 52,7 în iulie și cu o prognoză de 52,5), după 53,9 în iunie, 50,3 în mai, 51,9 în aprilie, 51,2 în martie, 55,1 în februarie, 55,2 în ianuarie 2023. Sectorul serviciilor ocupă o parte semnificativă a populației SUA și contribuie mai mult la PIB decât sectorul de producție (78% în comparație cu 21% din sectorul de producție și 1% din agricultură).

Statistica macroeconomică pozitivă crește șansele economiei americane de a evita recesiunea, în timp ce Rezerva Federală va continua să crească rata dobânzii pentru a combate inflația ridicată.

În același timp, rata șomajului în SUA rămâne la niveluri minime post-pandemice (3,8% în august), iar salariul mediu pe oră continuă să crească (+0,2% după o creștere de +0,4% în iulie și iunie, +0,3% în mai, +0,5% în aprilie, +0,3% în martie, +0,2% în februarie, +0,3% în ianuarie 2023), creând premise pentru creșterea inflației consumului.

Și acest lucru, împreună cu datele pozitive privind dinamica PIB-ului național, constituie un factor bullish pentru dolar, deoarece determină banca centrală a țării să adopte o politică monetară strictă.

Acum, conform datelor CME Group, participanții de pe piață estimează cu o probabilitate de aproximativ 43% o creștere a ratei dobânzii de 0,25% în luna noiembrie de către Fed, deși, în septembrie, este posibil ca Fed să "găsească oportun" să rateze o creștere a ratei dobânzii, conform opiniei lui Lori Logan.

Încrederea ridicată a investitorilor în faptul că Fed va adopta o poziție "hawkish" și va menține ratele dobânzilor la un nivel ridicat pe termen lung sprijină dolarul american, în același timp limitând creșterea mai activă a competitorului său printre activele de protecție - aurul. Așa cum se știe, cotațiile aurului sunt foarte sensibile la modificările în parametrii politicii monetare și de credit ale celor mai mari bănci centrale din lume, în primul rând Fed.

Astfel, joi, indicele dolarului DXY a atins maximul din 3 martie la nivelul de 105,12, crescând pentru a opta săptămână consecutiv și menținând o dinamică pozitivă.

În același timp, perechea XAU/USD, după ce a rupt în timpul săptămânii trecute importante niveluri de suport la 1927.50 și 1926.50, a intrat în zona de piață scurtă în care predomină urșii.

O încercare mai reușită de a sparge nivelele importante de susținere de la 1909.00, 1900.00, 1896.00 și o continuare a scăderii vor aduce perechea XAU/USD în zona pieței urșilor pe termen mediu.

În același timp, în condițiile unei inflații persistente la niveluri ridicate, a unei incertitudini geopolitice în curs de desfășurare, a temerilor cu privire la o recesiune economică globală și a deteriorării relațiilor dintre SUA și China, cererea de aur va fi, de asemenea, susținută.

Prin urmare, cumpărătorii de aur și de perechea XAU/USD ar putea conta pe reluarea creșterii cotațiilor lor în apropierea nivelelor de susținere de la 1090.00, 1900.00 (mai multe detalii în "XAU/USD: scenarii de dinamică la data de 08.09.2023").

Săptămâna viitoare (miercuri) vor fi publicate date actualizate privind inflația din SUA.

Dacă vor indica din nou că inflația va continua să crească (inflația anuală în SUA a crescut în iulie cu +3,2% față de 3,0% în iunie, deși puțin mai puțin decât previziunea de creștere de +3,3%), atunci acest lucru va determina Rezerva Federală să mențină cel puțin niveluri ridicate ale ratei dobânzii și, în cel mai rău caz, să continue să o crească. Acesta este, fără îndoială, un factor fundamental de creștere pentru dolar și un factor de scădere pentru indicii de bursă americani și aur.

Joi, Banca Centrală Europeană își va anunța decizia privind ratele dobânzilor. Dacă și ea decide să crească din nou, menținând în același timp o retorică fermă în declarațiile privind perspectivele politicii monetare, atunci prețurile aurului vor fi supuse unei presiuni suplimentare.

*) contul nostru de tranzacționare în sistemul ForexCopy - > Insta7 - https://www.ifxinvestment.com/ru/forex_monitoring/...

**) a deschide un cont de tranzacționare la InstaForex -

https://www.ifxtrade.center/ro/deschidere_rapida_cont_live...

sau https://www.ifxinvestment.com/ro/open_live_account...