FX.co ★ EUR/USD: condamnat la scădere

Astăzi dimineață, perechea euro-dolar crește în cadrul unei corecții după scăderea de ieri până la cel mai scăzut nivel din ultimele 3 luni, 1,0686. Între timp, mulți analiști consideră că măjorul este sortit scăderii continue și prognozează noi minime în perspectiva apropiată. Vom vedea cât de mult riscă EUR/USD să scadă în cazul în care, săptămâna viitoare, BCE va implementa cel mai înfricoșător scenariu pentru moneda europeană.

Dolarul a dobândit încă o carte în mânecă

Ieri, valuta americană a demonstrat încă o dată forță după publicarea săptămânală a raportului Departamentului Muncii SUA privind numărul de cereri de șomaj.

Conform statisticilor, săptămâna trecută, indicatorul a atins neașteptat cel mai scăzut nivel din februarie și a înregistrat doar 216.000 de cereri. Economiștii prognozau că numărul cererilor inițiale pentru indemnizația de șomaj va crește până la 234.000.

Un raport separat a arătat că productivitatea muncii angajaților americani în trimestrul al doilea nu a fost atât de ridicată cum se raportase inițial, dar a rămas totuși stabilită.

Pe termen anual, indicatorul măsurat prin producția pe oră pe angajat a crescut în perioada aprilie-iunie cu 3,5% față de estimarea inițială de 3,7%. Acesta este cel mai înalt nivel din al treilea trimestru al anului 2020.

Conform datelor recente, piața muncii din SUA rămâne stabilă, chiar și în ciuda politicii agresive pe termen lung a Rezervei Federale. Aceasta ridică în discuție încheierea ciclului de majorare a ratelor dobânzilor în Statele Unite și contribuie la consolidarea dolarului în toate direcțiile.

Joi trecută, dolarul american a crescut cu 0,19% față de coșul valutelor principale, ajungând la nivelul de 105,05. În același timp, în raport cu principalul său concurent, euro, dolarul american a crescut cu aproape 0,3%, atingând nivelul maxim în ultimele trei luni, de 1,0686, în timpul sesiunii.

Leul românesc se află din nou în dificultate

Ultima scădere a EUR este legată în principal de datele macroeconomice pesimiste din UE. Ieri a fost publicat un raport șocant referitor la producția industrială din Germania, care a evidențiat crizele majore din economia europeană.

Potrivit statisticilor, în luna iulie producția industrială din Germania a scăzut cu 0,8%. Acest lucru este de două ori mai mare decât estimau economiștii.

– Acum, când am obținut pachetul complet de date macroeconomice pentru luna iulie, stagnarea în industrie și în economie pare a fi deja o nouă normă pentru Germania, cea mai mare economie din UE. Acest lucru indică faptul că riscul de recesiune în zona euro este din nou foarte mare, – a comentat analistul George Vessi situația.

Mulți experți consideră că îngrijorările cu privire la încetinirea creșterii economice în Europa pot influența decizia Băncii Centrale Europene privind ratele dobânzilor săptămâna viitoare sau strategia lor monetară pe termen lung.

- Incetinirea economiei zonei euro pare destul de dramatică. Acest lucru ar putea determina BCE să renunțe la majorarea ratei în septembrie, ceea ce ar putea duce la o slăbire ulterioară a euro, a declarat strategul valutar de la CIBC Capital Markets, Jeremy Stretch.

În conformitate cu prognoza expertului, inerția BCE în contextul datelor economice slabe ar putea duce la scăderea perechii EUR/USD la minimul de pe 31 mai, 1,0635.

Cu toate acestea, majoritatea analiștilor, inclusiv economiștii de la ING Bank, își mențin așteptările că BCE va majora din nou rata în septembrie. Cu toate acestea, euro va beneficia de acest pas? De data aceasta - puțin probabil.

Având în vedere că tendințele negative în economia europeană se consolidează, BCE nu se va mai putea preface că nu se întâmplă nimic. Dacă însă regulatorul va vorbi despre o recesiune, acest lucru va fi probabil interpretat de piață ca un semnal de porumbel.

În aceste condiții, euro nu va putea obține avantajul de pe urma unui alt val de strângere a politicii monetare, cu atât mai mult cu cât factorii fundamentali încep să se îndrepte tot mai mult în favoarea monedei sale principale rivale - dolarul.

De ce va crește USD-ul?

Începând de luni, valuta americană a crescut în raport cu principalii săi concurenți cu 0,7%. În prezent, indicele DXY se pregătește să încheie cea de-a opta săptămână consecutivă de creștere. Aceasta va fi cea mai lungă serie de victorii a dolarului verde în ultimii 9 ani.

Raliul actual al USD-ului este determinat de datele economice puternice. Statisticile publicate în această săptămână arată că sectorul de servicii din SUA a câștigat neașteptat de mult avânt în august, ceea ce a consolidat semnificativ așteptările pieței în ceea ce privește politica viitoare a Rezervei Federale.

În prezent, majoritatea participanților de pe piață încă așteaptă ca autoritatea americană să facă o pauză în creșterea ratelor în cadrul ședinței din septembrie. Cu toate acestea, în ultimele câteva zile, probabilitatea unei noi runde de strângere a politicii monetare în SUA în acest an a crescut la aproape 50%, față de 40% în săptămâna anterioară.

De asemenea, mulți investitori și-au redus prognozele cu privire la o relaxare viitoare a politicii monetare în Statele Unite. În prezent, piața tinde să creadă că o economie stabilă îi va permite Rezervei Federale să mențină ratele de dobândă ridicate pe termen lung.

În plus, dolarul continuă să beneficieze și ca valută de refugiu. Indicatorii actuali ai creșterii economice în SUA arată încă mult mai bine în comparație cu celelalte mari economii mondiale.

Săptămâna aceasta a devenit foarte clar că Europa și China se îndreaptă încet, dar sigur către o recesiune, ceea ce a provocat o nouă creștere a cererii pentru dolarul verde, considerat un loc sigur pentru investiții.

Analiștii previzionează că pe măsură ce îngrijorările legate de încetinirea creșterii economice globale escaladează, dolarul va continua să se întărească față de euro și alte active cu risc.

De asemenea, unii experți consideră că recenta creștere a prețurilor la petrol poate adăuga un impuls și mai puternic dolarului, în perspectiva pe termen mediu.