FX.co ★ Ceea ce impiedica dolarul sa scada puternic si il face pe euro si pe lira sterlina sa se uite in gura prapastiei

La începutul săptămânii, dolarul verde înregistrează pierderi moderate față de principalele monede concurente, după ce a încheiat săptămâna anterioară practic fără modificări.

În mijlocul săptămânii trecute, "americanul" a pierdut aproape 1% din valoare.

Între timp, perechea EUR/USD a înregistrat o creștere de aproximativ 130 de puncte, iar perechea GBP/USD a adăugat aproximativ 140 de puncte.

Acest trend a fost favorizat de o serie de rapoarte slabe din SUA, care au indicat o încetinire a economiei naționale și au întărit așteptările că Rezerva Federală nu va mai crește ratele de dobândă.

De exemplu, în iulie, numărul locurilor de muncă vacante din țară a scăzut la cel mai mic nivel din martie 2021 și a ajuns la 8,827 milioane.

În august, indicele încrederii consumatorilor din SUA, calculat de Conference Board, a scăzut la 106,1 puncte, față de o prognoză de 116 puncte.

Potrivit informațiilor de la ADP, numărul angajaților din sectorul non-agricol al SUA a crescut doar cu 177 de mii în luna trecută, în timp ce se aștepta anterior o creștere de 195 de mii.

Pe fondul acestor evoluții, dolarul s-a depreciat miercuri trecută la minimele în ultimele două săptămâni, situându-se în jurul valorii de 102,90.

Pe fondul slăbiciunii dolarului, euro a crescut la aproape maximul a trei săptămâni în zona de 1,0945 dolari, iar lira a atins maximele săptămânii în jurul valorii de 1,2740 dolari.

Președintele Băncii Federale din Atlanta, Rafael Bostic, a declarat joi că politica monetară este deja suficient de strânsă pentru a reduce inflația la 2% într-un timp rezonabil.

Cu toate acestea, în aceeași zi au apărut date care au arătat că consumatorii americani rămân stabili chiar și în fața unei politici monetare agresive strânse.

În iulie, cheltuielile de consum în țară au crescut în cel mai rapid ritm din ultimele șase luni, înregistrând o creștere de 0,8%.

Acest lucru a determinat strategii de la JPMorgan să își revizuiască estimarea creșterii PIB-ului SUA pentru perioada iulie-septembrie la 3,5% față de 2,5%.

În același timp, cererile inițiale pentru șomaj în țară au scăzut cu 4.000, ajungând la 228.000, față de o creștere anticipată de 235.000.

Raportul separat a arătat că în iulie indicatorul preferat de inflație al Rezervei Federale, indicele cheltuielilor personale (PCE), a crescut cu 0,2% în termeni lunari și cu 4,2% în termeni anuali.

Dovezi că inflația rămâne persistentă în SUA și piața muncii este tensionată au determinat investitorii să pună la îndoială faptul că Rezerva Federală este pregătită să renunțe la majorarea ulterioară a ratelor.

Acest lucru a permis greenback-ului să revină în ofensivă, revenind la 103,60 joi trecută, în timp ce perechea EUR/USD a pierdut peste 100 de puncte față de nivelurile recente. Perechea GBP/USD a pierdut aproximativ jumătate din punctele acumulate anterior, retrăgându-se cu aproape 70 de puncte.

Pe lângă revenirea dolarului, euro și lira sterlină au fost sub presiune din cauza comentariilor prudente ale reprezentanților BCE și Băncii Angliei.

Banca Centrală Europeană se apropie de finalul ciclului de creștere a ratelor dobânzilor, a declarat joi vicepreședintele BCE, Luis de Guindos, adăugând totuși că o mai mare strictețe a politicii monetare rămâne în continuare subiect de discuție.

Între timp, economistul șef al Băncii Angliei, Hugh Pym, a declarat că acum, când politica monetară se află într-un teritoriu restricționat, există riscul de a face prea mult și de a provoca daune inutile ocupării forței de muncă și creșterii economice.

A subliniat că nu există loc pentru autosatisfacție și Banca Angliei trebuie să ducă la bun sfârșit măsurile de reducere a inflației până la nivelul țintă de 2%.

Totuși, investitorii au interpretat discursul lui X. Pill ca fiind o sugestie că rata dobânzii în Marea Britanie va rămâne la nivelul actual de 5,25% sau că va fi necesară doar o singură majorare a ratei.

În prima jumătate a zilei de vineri, dolarul și-a menținut poziția față de euro și lira, deoarece traderii s-au abținut de la acțiuni active în așteptarea datelor cheie privind piața muncii din SUA.

Raportul publicat la începutul sesiunii de tranzacționare de la New York arată că în luna august economia americană a adăugat 187.000 de locuri de muncă, depășind creșterea estimată de 170.000.

Cu toate acestea, titlul optimist a fost umbrit de creșterea neașteptată a ratei șomajului la 3,8%, în timp ce experții prognozau menținerea ratei la nivelul de 3,5%.

În același timp, ritmul creșterii salariului mediu pe oră s-a încetinit la 4,3% în termeni anuali, după o creștere de 4,4% în luna iulie.

Traderii de pe piața monetară au evaluat în proporție de 90% probabilitatea ca Rezerva Federală să păstreze ratele neschimbate în cadrul ședinței din septembrie și au văzut o probabilitate de doar 35% pentru creșterea ratei în noiembrie.

Drept rezultat, dolarul american a scăzut cu peste 0,2%, atingând minimele locale în zona 103,40, perechea EUR/USD a crescut cu aproximativ 30 de puncte față de nivelul de închidere precedent de 1,0845, iar perechea GBP/USD a câștigat în jur de 25 de puncte, ajungând aproape de nivelul de 1,2700.

Cu toate acestea, "americanul" și-a recuperat destul de repede pierderile și a închis vineri în teritoriul pozitiv pentru a doua zi consecutivă, aproape de 104,30.

Cererea revenită pentru dolar nu le-a permis euro și lirei să câștige teren și i-a obligat să se retragă.

Perechea EUR/USD a pierdut aproximativ 70 de puncte, ajungând la 1,0775 înainte de sfârșitul săptămânii, iar perechea GBP/USD a scăzut cu aproximativ 80 de puncte și a încheiat în zona de 1,2590.

Indicatorul care a întărit dolarul a fost PMI-ul de producție publicat de Institutul de Management al Aprovizionării, care a arătat că acesta a crescut la 47,6 puncte în luna trecută față de 46,4 puncte în iulie și în fața unei prognoze de 44,2 puncte.

Aceste date au indicat că economia americană se află într-o formă mai bună decât economiile zonei euro și a Regatului Unit.

A fost anunțat anterior că indicele managerilor de achiziții din industria zonei euro a crescut la 43,5 puncte în august față de 42,7 puncte în iulie.

Un indicator similar în Regatul Unit a fost de 43 de puncte față de 45,3 puncte în iulie.

Sprijinul dolarului a fost acordat și prin comentariile președintei FRS, Loretta Mester.

Ea a declarat că FRS a făcut progrese în reducerea ritmului de creștere a prețurilor de consum în SUA, dar inflația rămâne încă semnificativ peste ținta băncii centrale de 2%.

Conform spuselor ei, conducerea Rezervei Federale încearcă acum să evalueze dacă nivelul actual al ratei de bază a dobânzii este suficient de restrictiv și cât timp trebuie menținută politica restrictivă pentru a obține o reducere mai mare a inflației.

Comentariile L. Mester, precum și datele ISM mai puternice decât se anticipa referitoare la activitatea de afaceri în sectorul de producție din SUA, au permis dolarului să depășească vineri principalii săi competitori.

Însă îmbunătățirea atmosferei de pe piață observată în timpul sesiunii americane a limitat creșterea dolarului.

Indicatorii cheie de pe Wall Street s-au încheiat în creștere vineri. În special, S&P 500 a înregistrat o creștere de 0,18%, ajungând la 4515,77 puncte.

Ultimele date privind SUA au consolidat impresia că economia națională se răcește fără o încetinire bruscă, sporind speranțele că se află încă pe drumul unei "aterizări moi".

Luni, bursele din SUA sunt închise din cauza sărbătoririi Zilei Muncii.

Cu toate acestea, apetitul pentru risc persistă, iar dolarul se depreciază astăzi față de majoritatea celorlalte valute.

Greenback-ul își pierde parțial pozițiile câștigate în cea de-a doua jumătate a săptămânii trecute și testează suportul în zona de 104,00.

"Considerăm că USD va avea dificultăți în a-și continua creșterea, deoarece randamentul în Statele Unite a crescut deja semnificativ și va fi nevoie de date pozitive care să susțină cursul "șoimului" al Rezervei Federale, precum și de o slăbiciune ulterioară a datelor din afara Americii", au declarat strategii de la HSBC.

"Cu toate acestea, presupunerea noastră că dolarul va avea dificultăți în obținerea unei creșteri suplimentare nu înseamnă că o inversare bruscă a USD în jos este probabilă", au remarcat ei.

Până când perspectivele economice în afara Statelor Unite nu se îmbunătățesc semnificativ, este puțin probabil ca dolarul să scadă în mod considerabil, susțin specialiștii de la HSBC.

Doar o rupere sub medie mobilă de 200 de zile la nivelul de 103 poate duce la o slăbire semnificativă a monedei americane.

Ultima linie de apărare este nivelul de 102,40, aproape de care se află media mobilă de 100 și 55 de zile, iar depășirea acesteia va fi un semnal de început al unei scăderi pe termen lung a cursului dolarului.

Acest scenariu se va realiza în cazul în care Rezerva Federală clarifică faptul că rata sa cheie este deja suficient de înaltă pentru a garanta o revenire rapidă a inflației la nivelul țintă de 2%.

Cu toate acestea, Forex, așa cum se știe, nu este o stradă cu circulație într-o singură direcție.

Membrii Consiliului de Administrație al BCE vor trebui probabil să recunoască că economia încetinește mai rapid decât era de așteptat, ceea ce crește probabilitatea unei scăderi bruște a inflației în lunile următoare.

Luni, euro își îngrijește rănile după scăderea față de dolar cu aproximativ 1,4% în ultimele două zile.

Pe fondul îmbunătățirii sentimentului de risc, perechea EUR/USD se tranzacționează în creștere cu 0,2% și încearcă să recupereze nivelul de 1,0800.

"Decizia BCE privind rata dobânzii și recomandările privind deciziile viitoare vor fi momentul cheie pentru euro în luna următoare. Orice ar fi, euro trebuie să înregistreze rezultate slabe", susțin specialiștii Jefferies.

"Chiar dacă oficialii BCE vor rămâne pe poziția "hawkish" și vor indica faptul că nu au făcut încă suficient pentru a controla inflația și, în cele din urmă, vor crește din nou dobânzile, acest lucru nu va fi neapărat pozitiv pentru euro. Deoarece acest lucru se va face în detrimentul creșterii economice, credem că singura direcție posibilă pentru perechea EUR/USD este în jos", au menționat în bancă.

Perechea valutară principală se menține în continuare sub media mobilă pe 200 de zile la 1,0815. Incapacitatea "taurilor" de a se menține deasupra acestei bariere va duce la retestarea minimului din august la 1,0770, iar apoi la minimul din mai la 1,0635.

Lira sterlină beneficiază și ea de un sentiment pozitiv cu privire la risc, înregistrând o creștere de aproximativ 0,4% și revenind peste nivelul de 1,26 dolari luni.

Cu toate acestea, conform unor experți, lira sterlină pare vulnerabilă în fața pierderilor față de dolar în săptămânile următoare.

"În contextul fragilității economiei Regatului Unit, putem presupune că așteptările pieței cu privire la rata de politică monetară a Băncii Angliei sunt încă prea agresive, ceea ce face lira sterlină vulnerabilă", au declarat analiștii de la Convera.

Potrivit acestora, orice diminuare a așteptărilor cu privire la majorarea costului împrumuturilor în Regatul Unit ar putea exercita presiuni asupra GBP/USD.

Mai mult decât atât, septembrie este, de obicei, un alt muncă favorabilă pentru dolar din punct de vedere sezonier. Cel puțin în acest lună, bancnota verde a crescut în 14 din ultimii 23 de ani.

Riscurile pentru GBP/USD par să se îndrepte spre o scădere, spun strategii de la UOB Group.

"Orice slăbire va întâmpina un suport solid la 1,2500. Un alt suport puternic se află la 1,2545", au declarat aceștia.

Dacă ultimul suport nu rezistă, atunci următorul suport potențial va fi la nivelul de 1,2450, iar o rupere a acestuia va determina un întoarcere la minimul de la sfârșitul lunii mai, la nivelul de 1,2320.